كابا

ما هو كابا؟

كابا هو قياس حساسية سعر عقد الخيار للتغيرات في تقلب الأصل الأساسي. التقلبات في الحسبان التغيرات الأخيرة في السعر ، والتغيرات التاريخية في السعر ، وتحركات الأسعار المستقبلية. بالنسبة لأداة التداول ، مثل الخيار ، فإن التقلب يهدف إلى التقاط المقدار والسرعة التي يتحرك بها السعر لأعلى ولأسفل.

فهم كابا

يعد Kappa ، المعروف أيضًا باسم vega ، أحد تدابير المخاطر اليونانية الأربعة الأساسية ، والذي سمي على اسم الأحرف اليونانية التي تشير إليها. نظرًا لأن vega ليست حرفًا يونانيًا في الواقع ، (يشير الحرف "v" في vega إلى "التقلب" تمامًا كما يشير الحرف "t" في "ثيتا" إلى "الوقت") فإنه يشار إليه أحيانًا باسم kappa.

تتأثر أسعار عقود الخيارات بعدد من العوامل المختلفة. يعتبر الخيار اليوناني أربع طرق لقياس العوامل التي تؤثر على سعر الخيارات ؛ يستخدم المتداولون هذه الإجراءات عند تحليل الخيارات. تشير هذه المجموعة من مقاييس المخاطرة - كابا ، ثيتا ، جاما ، دلتا - إلى مدى حساسية الخيار لتضاؤل القيمة الزمنية ، والتغيرات في التقلبات الضمنية ، والتحركات في سعر الورقة المالية الأساسية الخاصة به.

يقيس Kappa المخاطر عن طريق حساب المبلغ الذي يتغير فيه سعر عقد الخيار كرد فعل لتغير بنسبة 1٪ في التقلب الضمني للأصل الأساسي. يكون Kappa أعلى كلما كان تاريخ انتهاء صلاحية الخيار بعيدًا. يقع Kappa مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية لأن سعر الخيار يصبح أكثر حساسية لتقلب سعر الأصل الأساسي مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحيته. (الخيارات التي تنتهي صلاحيتها على الفور لها كابا سالب.) هذا لأن الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في المستقبل لها أقساط أكبر مخصصة لها من تلك الخيارات التي تنتهي صلاحيتها على الفور.

عندما تكون هناك تحركات كبيرة في الأسعار (تشير إلى التقلبات) في الأصل الأساسي ، يتغير كابا. يقع Kappa مع اقتراب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته. يقيس Kappa تغير السعر لكل تغيير نقطة مئوية في التقلب الضمني. التقلب الضمني هو توقع. قد يختلف عن التقلبات المستقبلية الحقيقية. يتم حساب التقلب الضمني باستخدام نموذج يحدد أسعار السوق الحالية لتقلبات الأصول الأساسية المستقبلية.

يمكن حساب Kappa للخيارات الفردية ، بالإضافة إلى محفظة الخيارات. عندما يتم تحديد kappa لمحفظة الخيارات ، يشار إليها باسم net kappa. يتم تحديد Net kappa عن طريق إضافة kappas لكل موقع على حدة.

الخيارات الثلاثة الأخرى اليونانية هي دلتا وجاما وثيتا. تقيس دلتا تأثير التغيير في سعر الأصل الأساسي. هي النسبة التي تقارن التغير في سعر الأصل ، عادة الأوراق المالية القابلة للتسويق ، بالتغير المقابل في سعر مشتقاته. تقيس جاما معدل التغير في دلتا ؛ هو معدل التغير في دلتا الخيار لكل حركة بمقدار نقطة واحدة في سعر الأصل الأساسي. يقيس Theta التأثير على السعر مع مرور الوقت (اضمحلاله الزمني).

يسلط الضوء

• يقيس Kappa المخاطر عن طريق حساب المبلغ الذي يتغير فيه سعر عقد الخيار كرد فعل لتغير بنسبة 1٪ في التقلب الضمني للأصل الأساسي.

• تشير هذه المجموعة من مقاييس المخاطرة - كابا ، ثيتا ، جاما ، دلتا - إلى مدى حساسية الخيار لتضاؤل القيمة الزمنية ، والتغيرات في التقلبات الضمنية ، والحركات في سعر الورقة المالية الأساسية الخاصة به.

• يعد Kappa ، الذي يُطلق عليه أيضًا vega ، أحد تدابير المخاطر اليونانية الأربعة الأساسية ، والذي سمي بهذا الاسم نسبةً إلى الأحرف اليونانية التي تشير إليه.

• Kappa هو قياس حساسية سعر عقد الخيار للتغيرات في تقلبات الأصل الأساسي.