Kappa

Qu'est-ce que Kappa ?

Kappa est la mesure de la sensibilité du prix d'un contrat d'option aux variations de la volatilité de l' actif sous-jacent. La volatilité tient compte des changements récents de prix, des changements historiques de prix et des mouvements de prix futurs. Pour un instrument de trading, comme une option,. la volatilité vise à capturer la quantité et la vitesse à laquelle le prix monte et descend.

Comprendre Kappa

Kappa, également appelé vega, est l'une des quatre principales mesures de risque grecques, ainsi nommées d'après les lettres grecques qui les désignent. Étant donné que vega n'est pas réellement une lettre grecque (le "v" de vega signifie "volatilité" tout comme le "t" de "thêta" signifie "temps"), il est parfois appelé kappa.

Les prix des contrats d'options sont influencés par un certain nombre de facteurs différents. Les grecques d'options sont quatre façons de mesurer les facteurs qui influencent le prix des options ; les commerçants utilisent ces mesures lors de l'analyse des options. Cet ensemble de mesures de risque (kappa, thêta,. gamma,. delta ) indique la sensibilité d'une option à la décroissance de la valeur temps, aux variations de la volatilité implicite et aux fluctuations du prix de son titre sous-jacent.

Kappa mesure le risque en calculant la quantité de variation du prix d'un contrat d'option en réaction à une variation de 1 % de la volatilité implicite de l'actif sous-jacent. Le kappa est d'autant plus élevé que la date d'expiration d'une option est éloignée. Kappa diminue à mesure que la date d'expiration approche car le prix d'une option devient plus sensible à la volatilité du prix de l'actif sous-jacent à mesure que sa date d'expiration se rapproche. (Les options qui expirent immédiatement ont un kappa négatif.) En effet, les options qui expirent dans le futur ont des primes plus élevées qui leur sont attribuées que les options qui expirent immédiatement.

Lorsqu'il y a de grands mouvements de prix (qui indiquent la volatilité) de l'actif sous-jacent, le kappa change. Kappa chute à mesure que l'option se rapproche de sa date d'expiration. Kappa mesure la variation de prix pour chaque variation d'un point de pourcentage de la volatilité implicite. La volatilité implicite est une prédiction ; elle peut différer de la volatilité future réelle. La volatilité implicite est calculée à l'aide d'un modèle qui détermine ce que les prix actuels du marché estiment que la volatilité future d'un actif sous-jacent sera.

Kappa peut être calculé pour des options individuelles, ainsi que pour un portefeuille d'options. Lorsque le kappa est déterminé pour un portefeuille d'options, il est appelé kappa net. Le kappa net est déterminé en additionnant les kappa de chaque position individuelle.

Les trois autres options grecques sont delta, gamma et thêta. Le delta mesure l'impact d'une variation du prix de l'actif sous-jacent. C'est le ratio qui compare la variation du prix d'un actif, généralement des titres négociables, à la variation correspondante du prix de son dérivé. Gamma mesure le taux de changement de delta ; c'est le taux de variation du delta d'une option par mouvement de 1 point du prix de l'actif sous-jacent. Theta mesure l'impact sur le prix au fil du temps (sa décroissance temporelle).

Points forts

• Kappa mesure le risque en calculant la quantité de variation du prix d'un contrat d'option en réaction à une variation de 1 % de la volatilité implicite de l'actif sous-jacent.

• Cet ensemble de mesures de risque (kappa, thêta, gamma, delta) indique la sensibilité d'une option à la décroissance de la valeur temps, aux variations de la volatilité implicite et aux fluctuations du prix de son titre sous-jacent.

• Kappa, également appelé vega, est l'une des quatre principales mesures de risque grecques, ainsi nommées d'après les lettres grecques qui les désignent.

• Kappa est la mesure de la sensibilité du prix d'un contrat d'option aux variations de la volatilité de l'actif sous-jacent.