역 스프레드

역 스프레드란 무엇입니까?

역 스프레드는 일종의 수익률 스프레드입니다. 일반적으로 수익률 스프레드는 일반적으로 신용 품질은 다르지만 만기는 유사한 두 가지 다른 투자에 대한 견적 수익률 간의 차이를 나타냅니다.

역 스프레드는 장기 금융 상품과 단기 상품의 수익률 차이가 음수일 때 발생합니다. 즉, 단기 상품이 장기 상품보다 높은 수익률 (RoR)을 보일 때 이를 역 스프레드라고 합니다. 역 스프레드 는 단기 상품에서 장기 상품을 빼서 계산합니다.

역 스프레드 이해하기

역 스프레드는 시간을 보상하기 위해 장기 상품이 더 높은 수익을 내는 보다 일반적인 시장 상황과 대조될 수 있습니다.

장기 금융 상품의 수익률은 일반적으로 단기 상품보다 높은 경향이 있습니다. 예를 들어, 10년 만기 US T 국채 는 2년 만기 채권보다 더 높은 수익률을 제공합니다. 그러나 반대 상황이 발생할 때 발생하는 상황이 있습니다. 단기 상품의 수익률이 장기 상품보다 높습니다. 예를 들어, 2년 만기 미국 재무부 채권이 10년 만기 미국 재무부 채권보다 더 많은 수익을 내는 경우 이를 역 스프레드라고 합니다.

투자자의 경우 단기 상품의 수익률이 낮다고 가정하는 것이 안전하지만 투자자는 돈이 장기간 묶여 있을 때 더 높은 수익률을 기대합니다. 더 높은 수익률은 투자자가 장기간에 걸쳐 자원을 투입할 의향이 있는 대가로 생각할 수 있습니다. 이러한 이유로 역 스프레드는 바람직하지 않은 것으로 간주됩니다.

미국 재무부 채권의 수익률은 추적 및 비교가 가장 명확하고 가장 쉬운 경우가 많습니다. 투자자들은 1개월, 6개월 또는 1년 만기 채권과 10년 채권과 같은 장기 만기 채권과 같이 만기 스펙트럼 의 짧은 쪽의 채권 수익률을 대조하기로 결정할 수 있습니다. .

금융 상품 간의 스프레드를 결정하려면 단기 수익률에서 장기 수익률을 뺍니다. 상품 간 수익률 스프레드 (간단한 뺄셈 사용)를 결정하고 나면 스프레드 가 역전되었는지 여부를 식별할 수 있습니다.

특별 고려 사항

역 스프레드는 경기 침체의 위험 신호가 될 수 있습니다. 특히 투자자와 경제학자들은 단기 및 장기 미 국채 및/또는 채권 간의 역전된 스프레드에 특히 주의를 기울 입니다.

역전된 스프레드는 일반적으로 단기 전망에 대한 투자자의 신뢰가 떨어지고 있음을 나타냅니다.사실 1950년 이후 미국의 모든 주요 경기 침체는 시장이 역전된 스프레드를 경험한 후에 발생했습니다 .

투자자는 장기 상품에 대한 전망에 더 편안함을 느낄 수 있으며 일반적으로 단기 증권 에 투자하는 데 덜 불안합니다. 결과적으로 발행인은 투자자를 유치하고 두려움을 극복하도록 동기를 부여하는 방법으로 더 높은 수익률을 제공해야 합니다. 그렇지 않으면 많은 투자자들이 대신 장기 채권을 선택합니다.

역 스프레드의 예

만기 국채 수익률 5%와 30년 만기 국채 수익률 3% 가 있다고 가정합니다 . 두 수익률 사이의 스프레드는 2%로 반전됩니다(5% 수익률에서 3% 수익률을 빼서 계산).

역전파를 일으킬 수 있는 많은 요인이 있습니다.

수요와 공급 의 변화 와 당시의 일반적인 경제 상황을 포함할 수 있습니다.

하이라이트

• 이 스프레드는 단기수익률에서 장기수익률을 뺀 값입니다.

• 역스프레드는 단기금융상품의 수익률이 장기금융상품의 수익률보다 높을 때 발생합니다.

• 투자자들은 더 오랜 기간 동안 돈을 보관해야 하기 때문에 장기 상품이 더 많은 비용을 지불할 것으로 기대합니다.

• 미국 국채의 장기 수익률보다 단기 수익률이 높다는 것은 종종 경기 침체가 다가오고 있음을 나타냅니다.

• 단기 수익률이 높다는 것은 투자자들이 신뢰를 잃고 있다는 것을 의미합니다.