Investor's wiki

आंद्रेई श्लीफ़र

आंद्रेई श्लीफ़र

рдХреМрди рд╣реИрдВ рдЖрдВрджреНрд░реЗрдИ рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░?

рдЖрдВрджреНрд░реЗрдИ рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рдПрдХ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡рд┐рджреНрдпрд╛рд▓рдп рдХреЗ рдкреНрд░реЛрдлреЗрд╕рд░ рдФрд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдФрд░ рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░рд┐рдХ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░реА рд╣реИрдВред 40 рд╕рд╛рд▓ рд╕реЗ рдХрдо рдЙрдореНрд░ рдХреЗ рд╢реАрд░реНрд╖ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░рд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рджрд┐рдП рдЧрдП рдЬреЙрди рдмреЗрдЯреНрд╕ рдХреНрд▓рд╛рд░реНрдХ рдореЗрдбрд▓ рдХреЗ рдкрд┐рдЫрд▓реЗ рд╡рд┐рдЬреЗрддрд╛, рдбреЙред рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рдкреНрд░реЗрддрд╡рд╛рдзрд┐рдд рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб-рдПрдордЖрдИрдЯреА рдЕрдХреНрд╖ рдХрд╛ рд╕рджрд╕реНрдп рд╣реИред рдкреНрд░рдХрд╛рд╢рд┐рдд рдХрд╛рд░реНрдпреЛрдВ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛, рдЙрджреНрдзрд░рдгреЛрдВ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рдФрд░ рдЬрд░реНрдирд▓ рдкреГрд╖реНрдареЛрдВ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рдЬреИрд╕реЗ рдорд╛рдирджрдВрдбреЛрдВ рдХреЗ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░, рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдЕрдХреНрд╕рд░ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░рд┐рдпреЛрдВ рдХреА рд╢реАрд░реНрд╖ рд░реИрдВрдХрд┐рдВрдЧ рдореЗрдВ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред

##рдЬреАрд╡рди рдФрд░ рдкреЗрд╢рд╛

рдбреЙред 1961 рдореЗрдВ рд░реВрд╕ рдореЗрдВ рдкреИрджрд╛ рд╣реБрдП рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдиреЗ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рд╕реЗ рд╕реНрдирд╛рддрдХ рдХреА рдбрд┐рдЧреНрд░реА рдФрд░ рдкреАрдПрдЪ.рдбреА. рдПрдордЖрдИрдЯреА рд╕реЗред рдкреНрд░рд┐рдВрд╕рдЯрди рдФрд░ рд╢рд┐рдХрд╛рдЧреЛ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡рд┐рджреНрдпрд╛рд▓рдп рдореЗрдВ рдкрдврд╝рд╛рдиреЗ рдХреЗ рдмрд╛рдж, рд╡рд╣ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рд╕рдВрдХрд╛рдп рдХрд╛ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдмрди рдЧрдПред 1991 рдореЗрдВ рдЙрдиреНрд╣реЛрдВрдиреЗ рд╕реЛрд╡рд┐рдпрдд рд╕рдВрдШ рдХреЗ рдкрддрди рдХреЗ рдмрд╛рдж рджреЗрд╢ рдХреЗ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╕реБрдзрд╛рд░ рдХрд╛ рдиреЗрддреГрддреНрд╡ рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рдорджрдж рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд░реВрд╕реА рд╕рд░рдХрд╛рд░ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдПрдХ рд╕рд▓рд╛рд╣рдХрд╛рд░ рднреВрдорд┐рдХрд╛ рдирд┐рднрд╛рдИред рдЙрд╕реА рд╕рдордп, рд░реВрд╕реА рд╕рд░рдХрд╛рд░ рдХреЛ рд╕рд▓рд╛рд╣ рджреЗрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рд╕рд░рдХрд╛рд░ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рдХреА рдорд╛рдВрдЧ рдХреА рдЧрдИ рдереАред рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рдФрд░ рд░реВрд╕реА рд╕рд░рдХрд╛рд░ рджреЛрдиреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдХреА рднрд╛рдЧреАрджрд╛рд░реА рдХрдИ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдмрд╛рдж рд░реВрд╕реА рдкреНрд░рддрд┐рднреВрддрд┐рдпреЛрдВ рдореЗрдВ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╕реЗ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдЧрдд рд▓рд╛рдн рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реЗ рд╣рд┐рддреЛрдВ рдХреЗ рдЯрдХрд░рд╛рд╡ рдХреЗ рд╡рд┐рд╡рд╛рдж рдореЗрдВ рд╕рдорд╛рдкреНрдд рд╣реБрдИред рдПрдХ рдЬрд╛рдВрдЪ рдХреЗ рдмрд╛рдж, рдорд╛рдорд▓реЗ рдХреЛ рд╕рдорд╛рдкреНрдд рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рдФрд░ рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рджреЛрдиреЛрдВ рдХреЛ 2005 рдореЗрдВ рдЬреБрд░реНрдорд╛рдирд╛ рднрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдордЬрдмреВрд░ рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рдерд╛ред рдЙрдиреНрд╣реЛрдВрдиреЗ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рдореЗрдВ рдЕрдкрдиреА рдорд╛рдирдж рдЙрдкрд╛рдзрд┐ рдЦреЛ рджреА рд▓реЗрдХрд┐рди рдЕрдкрдирд╛ рдХрд╛рд░реНрдпрдХрд╛рд▓ рдмрд░рдХрд░рд╛рд░ рд░рдЦрд╛ред

рдпреЛрдЧрджрд╛рди

рдбреЙред рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рдПрдХ рд╡рд┐рдкреБрд▓ рд╢реЛрдзрдХрд░реНрддрд╛ рдФрд░ рд▓реЗрдЦрдХ рд╣реИрдВред рдЙрдиреНрд╣реЗрдВ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдФрд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдореЗрдВ рдЙрдирдХреЗ рдпреЛрдЧрджрд╛рди рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рдмрд╕реЗ рдЬреНрдпрд╛рджрд╛ рдЬрд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░

рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдореЗрдВ рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдХрд╛ рдХрд╛рдо рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░рд┐рдХ рд╡рд┐рддреНрдд рдХреЗ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдкрд░ рдХреЗрдВрджреНрд░рд┐рдд рд╣реИ, рдЙрди рддрд░реАрдХреЛрдВ рдХреА рдЦреЛрдЬ рдХрд░рдирд╛ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рд╕рдВрдЬреНрдЮрд╛рдирд╛рддреНрдордХ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдЧреНрд░рд╣ рдФрд░ рдЕрдиреНрдп рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛, рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдкрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рд╡рд╣ рдХреБрд╢рд▓ рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдХреА рдкрд░рд┐рдХрд▓реНрдкрдирд╛ рдХреЗ рдЖрд▓реЛрдЪрдХ рд╣реИрдВ, рдЙрдирдХрд╛ рддрд░реНрдХ рд╣реИ рдХрд┐ рдЙрдкрд▓рдмреНрдз рд╕рд╛рдХреНрд╖реНрдп рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рддрд░реНрдХрд╕рдВрдЧрддрддрд╛ рдФрд░ рддреЗрдЬреА рд╕реЗ рдордзреНрдпрд╕реНрдерддрд╛ рдХреА рдзрд╛рд░рдгрд╛рдУрдВ рдХреЗ рд╡рд┐рдкрд░реАрдд рд╣реИрдВред рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рд╕рд┐рдЦрд╛рддрд╛ рдФрд░ рд▓рд┐рдЦрддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рд╡рд╛рд╕реНрддрд╡рд┐рдХ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ, рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдФрд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░реА рдкреВрд░реА рддрд░рд╣ рд╕реЗ рддрд░реНрдХрд╕рдВрдЧрдд рд╕реЗ рдХрдо рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд╕реЗ рдмрдЪрдиреЗ, рдХрдо рд╕рдордп рдХреЗ рдХреНрд╖рд┐рддрд┐рдЬ рдФрд░ рдПрдЬреЗрдВрд╕реА рдХреА рд╕рдорд╕реНрдпрд╛рдУрдВ рд╕реЗ рд╕реАрдорд┐рдд рд╣реИрдВред

рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░

рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдореЗрдВ рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рдХрд╛ рдХрд╛рдо рдХрд╛рдиреВрдиреА рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдиреЛрдВ рдХреА рдЧреБрдгрд╡рддреНрддрд╛ рдкрд░ рдЬреЛрд░ рджреЗрддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдкреВрд░реЗ рджреЗрд╢ рдореЗрдВ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдФрд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдореЗрдВ рдПрдХ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдХрд╛рд░рдХ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рд░реВрдк рд╕реЗ, рдЙрдиреНрд╣реЛрдВрдиреЗ рддрд░реНрдХ рджрд┐рдпрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЖрдо рдХрд╛рдиреВрди рдпрд╛ рдирд╛рдЧрд░рд┐рдХ рдХрд╛рдиреВрди рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рджреЗрд╢ рдХреА рдХрд╛рдиреВрдиреА рдкреНрд░рдгрд╛рд▓реА рдХреА рдРрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд┐рдХ рдЙрддреНрдкрддреНрддрд┐ рдЖрдЬ рднреА рдореМрдЬреВрдж рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░реЛрдВ, рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рдирд┐рдпрдорди рдФрд░ рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рджрдХреНрд╖рддрд╛ рдореЗрдВ рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рд╣реИред рдХреНрд╖реЗрддреНрд░ рдореЗрдВ рдЕрдкрдиреЗ рд╕рд╣рдпреЛрдЧрд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде, рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдХреЗ рд╢реЛрдз рд╕реЗ рдкрддрд╛ рдЪрд▓рд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЬрд┐рди рджреЗрд╢реЛрдВ рдХреА рдХрд╛рдиреВрдиреА рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдЖрдо рдХрд╛рдиреВрди рдкрд░ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рд╣реИ, рд╡реЗ рдмреЗрд╣рддрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╕рдВрд░рдХреНрд╖рдг, рд╣рд▓реНрдХрд╛ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╣рд╕реНрддрдХреНрд╖реЗрдк, рдФрд░ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕реНрд╡рддрдВрддреНрд░ рдЕрджрд╛рд▓рддреЗрдВ рдФрд░ рдиреНрдпрд╛рдпрдкрд╛рд▓рд┐рдХрд╛ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рдФрд░ рдпреЗ рдмрджрд▓реЗ рдореЗрдВ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд┐рдд рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реЗ рд╣реИрдВ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░, рдмреЗрд╣рддрд░ рдЕрдиреБрдмрдВрдз рдкреНрд░рд╡рд░реНрддрди, рдмреЗрд╣рддрд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рдХрд╛рд╕, рдХрдо рднреНрд░рд╖реНрдЯрд╛рдЪрд╛рд░, рдмреЗрд╣рддрд░ рдХрд╛рдордХрд╛рдЬреА рд╢реНрд░рдо рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдФрд░ рдЫреЛрдЯреА рдЕрдиреМрдкрдЪрд╛рд░рд┐рдХ рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдПрдВред

##рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯ

  • рд╢реНрд▓реАрдлрд╝рд░ рдХрд╛ рдЕрдХрд╛рджрдорд┐рдХ рдкреНрд░рдХрд╛рд╢рди рдФрд░ рд╡реНрдпрд╛рд╡рд╣рд╛рд░рд┐рдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдФрд░ рдкрд░рд╛рдорд░реНрд╢ рдХрд╛рд░реНрдп рдореЗрдВ рдПрдХ рд╢рд╛рдирджрд╛рд░ рдХрд░рд┐рдпрд░ рд░рд╣рд╛ рд╣реИред

  • рдЖрдВрджреНрд░реЗ рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рд╣рд╛рд░реНрд╡рд░реНрдб рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡рд┐рджреНрдпрд╛рд▓рдп рдореЗрдВ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдХреЗ рдкреНрд░реЛрдлреЗрд╕рд░ рд╣реИрдВ, рдЬреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░рд┐рдХ рд╡рд┐рддреНрдд рдФрд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдЕрд░реНрдерд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░ рдореЗрдВ рдЕрдкрдиреЗ рдХрд╛рдо рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЬрд╛рдиреЗ рдЬрд╛рддреЗ рд╣реИрдВред

  • рд╢реНрд▓реАрдлрд░ рдХрд╛ рд╢реЛрдз рддрд░реНрдХрд╕рдВрдЧрдд рдФрд░ рдХреБрд╢рд▓ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдХреЗ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрддреЛрдВ рдХреЗ рдЦрд┐рд▓рд╛рдл рддрд░реНрдХ рджреЗрддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдореЗрдВ рдХрд╛рдиреВрдиреА рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдиреЛрдВ рдХреА рднреВрдорд┐рдХрд╛ рдкрд░ рдЬреЛрд░ рджреЗрддрд╛ рд╣реИред