买卖协议 (SRA)

什么是销售和回购协议 (SRA)？

买卖协议 (SRA) 是由加拿大中央银行实施的公开市场操作，旨在影响隔夜利率并修改货币供应。

当加拿大银行向特许银行出售证券并同意在第二天回购时，就会实施 SRA。

这是加拿大银行在货币体系上的一个矛盾举动，因为出售这些证券需要特许银行花费一些现金，从而减少货币供应量并提高利率。

根据加拿大银行的说法，“加拿大银行可酌情向合格参与者提供隔夜回购和隔夜逆回购操作，以加强隔夜利率目标。加拿大银行的产品每一项都受到预先指定的限制。合格的参与者，以及任何一天的每次发行的总限额。

隔夜回购和隔夜逆回购操作通常在上午 11:45（渥太华时间）进行，参与者提交标书的截止日期为下午 12 点。加拿大银行保留在当天早些时候或晚些时候进行这些操作的权利——加拿大银行将设定大约 15 分钟的投标截止日期——并在必要时在给定的一天进行多项操作。

投标书必须指定出价或报价以及基于现金价值的金额。每个交易对手最多可以提交两份投标书。

隔夜回购操作的现金最低投标利率等于加拿大银行的隔夜利率目标。

隔夜逆回购操作的最高现金报价利率等于加拿大银行的隔夜利率目标。

投标和报价必须以收益率为基础提交，最多保留两位小数。

投标金额受最高分配限制。最低投标金额为 1000 万美元，最低增量为 100 万美元。

加拿大银行保留全部或部分接受或拒绝任何或所有投标的权利，包括但不限于接受低于拍卖前指定总金额的权利。

投标率最高的标书将首先被接受和分配。在加拿大银行提供的现金总额达到要约金额并且拍卖完全分配之前，将继续接受投标率连续降低的投标。”