Farmout
Was ist ein Farmout?
Ein Farmout ist die Abtretung eines Teils oder der Gesamtheit eines Öl-, Erdgas- oder Mineralanteils an einen Dritten zur Erschließung. Die Beteiligung kann in jeder vereinbarten Form erfolgen, wie etwa Explorationsblöcke oder Bohrflächen. Der Dritte, der „Farmer“ genannt wird, zahlt dem „Farmer“ im Voraus einen Geldbetrag für die Zinsen und verpflichtet sich auch, Geld auszugeben, um eine bestimmte Aktivität im Zusammenhang mit den Zinsen durchzuführen, wie z. B. den Betrieb von Ölexplorationsblöcken, die Finanzierung von Ausgaben, testen oder bohren.
Die aus den Tätigkeiten des Landwirts erzielten Einkünfte gehen teilweise an den Landwirt als Lizenzzahlung und teilweise an den Landwirt in Prozentsätzen, die durch die Vereinbarung festgelegt werden.
Allgemeiner kann sich ein Farmout auch auf jeden anderen Fall beziehen, in dem einige Aktivitäten ausgelagert werden,. z. B. das Auslagern von Anlagestrategien durch einen Portfoliomanager an einen Untermanager.
Farmouts verstehen
Ein Unternehmen kann beschließen, eine Farmout-Vereinbarung mit einem Dritten abzuschließen, wenn es seine Beteiligung an einem Explorationsblock oder Bohrgebiet aufrechterhalten möchte, aber sein Risiko verringern möchte oder nicht über das Geld verfügt, um die dafür wünschenswerten Operationen durchzuführen Interesse. Farmout-Vereinbarungen bieten Landwirten eine potenzielle Gewinnmöglichkeit, zu der sie sonst keinen Zugang hätten. Möglicherweise ist eine Genehmigung der Regierung erforderlich, bevor ein Farmout-Deal abgeschlossen werden kann.
Der Landwirt erhält in der Regel eine Lizenzgebühr, sobald das Feld erschlossen ist und Öl oder Gas produziert, mit der Option, die Lizenzgebühr wieder in eine bestimmte Arbeitsbeteiligung am Block umzuwandeln, nachdem die Bohr- und Produktionskosten bezahlt wurden, die dem Landwirt entstanden sind. Diese Art von Option ist allgemein als Back-in-After-Payout-Vereinbarung (BIAPO) bekannt.
Farmout-Vereinbarungen sind wirksame Instrumente des Risikomanagements für kleinere Ölgesellschaften. Ohne sie würden einige Ölfelder aufgrund der hohen Risiken, denen ein einzelner Betreiber ausgesetzt ist, einfach unerschlossen bleiben.
Beispiel für einen Farmout
Farmout-Vereinbarungen sind sehr beliebt bei kleineren Öl- und Gasproduzenten, die Eigentümer oder Rechte an Ölfeldern sind, die teuer oder schwierig zu erschließen sind. Ein Unternehmen, das häufig von dieser Art von Vereinbarung Gebrauch macht, ist Kosmos Energy (NYSE: KOS). Kosmos hat Rechte an Anbauflächen vor der Küste von Ghana, aber die Kosten und Risiken für die Erschließung dieser Ressourcen sind hoch, da sie unter Wasser liegen.
Um diese Risiken zu verringern, „vergibt“ Kosmos seine Anbaufläche an Dritte wie Hess (HES), Tullow Oil und British Petroleum (BP). Dadurch können diese Offshore-Blöcke entwickelt und Cashflow für alle Beteiligten generiert werden. Ein Farmer wie Hess übernimmt die Verpflichtung, das Feld zu erschließen und hat im Gegenzug das Recht, das dort produzierte Öl zu verkaufen. Kosmos als Farmer erhält von Hess eine Lizenzgebühr für die Bereitstellung der Anbaufläche und der natürlichen Ressourcen.
Höhepunkte
Ein Farmout liegt vor, wenn ein ressourcenproduzierendes Grundstück zur Entwicklung an einen Dritten oder Landwirt ausgelagert wird.
Der Farmee zahlt dem Eigentümer (Farmer) Lizenzgebühren auf die Einnahmen aus den ausgelagerten Aktivitäten.
Farmouts treten am häufigsten bei der Exploration und Gewinnung natürlicher Ressourcen auf, z. B. beim Öl-, Gas- oder Mineralienabbau.
