Obligation d'État

Qu'est-ce qu'une obligation d'État ?

Une obligation d'État est une forme de sécurité vendue par le gouvernement. On l'appelle un titre à revenu fixe parce qu'il rapporte un montant fixe d'intérêts chaque année pendant toute la durée de l'obligation. Le but d'une obligation d'État est de lever des fonds pour faire fonctionner le gouvernement et rembourser la dette.

Les obligations d'État sont considérées comme sûres. Autrement dit, il est très peu probable que le gouvernement fasse défaut. Les obligations ont des dates d'échéance qui peuvent varier d'un mois à 30 ans.

Définition plus approfondie

Les obligations d'État peuvent être émises par le gouvernement fédéral ou l'un de ses organismes. Les obligations émises par les agences gouvernementales locales sont appelées obligations municipales et ne sont pas considérées comme aussi sûres que les obligations du gouvernement américain.

Il existe quatre catégories de titres du Trésor américain :

• Les bons du Trésor sont des obligations dont l'échéance est inférieure à un an.

• Les bons du Trésor ont une échéance comprise entre un et 10 ans.

• Les bons du Trésor sont des obligations à plus long terme, avec une échéance supérieure à 10 ans.

• La sécurité protégée contre l'inflation du Trésor, ou TIPS, est une forme légèrement différente d'obligation d'État. Il a un taux d'intérêt ajusté semestriellement en fonction de l'inflation.

Les obligations d'État peuvent être négociées librement et le prix auquel elles se négocient est lié au taux d'intérêt de l'obligation, à sa durée de vie restante et au taux d'intérêt actuel sur les nouvelles obligations.

Les intérêts générés par les obligations d'État ne sont imposés qu'au niveau fédéral et non au niveau des États. En comparaison, les intérêts sur les obligations municipales sont exonérés d'impôt fédéral et d'État, à condition que l'investisseur vive dans l'État ou la municipalité qui a émis l'obligation.

Exemple d'obligation d'État

Si vous achetez une obligation d'État, vous l'achetez pour moins que sa valeur nominale. Lorsque l'obligation arrive à échéance, vous recevez la valeur nominale, ou la valeur nominale, de l'obligation.

Les bons du Trésor ne paient pas d'intérêts sur coupon, mais les bons du Trésor et les billets le font sur une base semestrielle.

Si vous vendez l'obligation avant l'échéance, ce que vous récupérez dépend des taux d'intérêt en vigueur. Si les taux d'intérêt ont augmenté depuis l'achat de l'obligation, le détenteur de l'obligation peut être amené à vendre avec une décote inférieure au pair. Mais si les taux d'intérêt ont baissé, le détenteur d'obligations peut être en mesure de vendre à une prime supérieure au pair.

Vous devrez peut-être payer une commission pour la transaction ou votre courtier peut prendre une « démarque ». Une démarque est un montant, généralement un pourcentage, par lequel votre courtier réduit le prix de vente pour couvrir le coût de la transaction et en tirer un profit.

Points forts

• Une obligation d'État représente une dette émise par un gouvernement et vendue à des investisseurs pour soutenir les dépenses publiques.

• Les obligations d'État sont considérées comme des placements à faible risque puisque le gouvernement les soutient. Il existe différents types d'obligations offertes par le Trésor américain qui sont considérées comme parmi les plus sûres au monde.

• Certaines obligations d'État peuvent verser des intérêts périodiques. D'autres obligations d'État ne paient pas de coupons et sont plutôt vendues à rabais.

• En raison de leur risque relativement faible, les obligations d'État paient généralement des taux d'intérêt peu élevés.