Baromètre conjoncturel du KOF

Qu'est-ce que le baromètre économique du KOF ?

Le baromètre économique du KOF est un indicateur composite qui fournit une lecture fiable de la direction de la croissance du PIB de l'économie suisse par rapport au même trimestre de l'année précédente. Le baromètre économique du KOF est basé sur une conception multisectorielle avec trois modules : PIB de base, construction et banque.

Le baromètre a une structure complexe car il regroupe plus de 500 indicateurs individuels en plusieurs étapes. Il est publié mensuellement par le KOF Institut économique suisse.

Comprendre le baromètre économique du KOF

Le concept du baromètre est d'indiquer le plus tôt possible l'état du cycle économique suisse,. tel qu'il est saisi par une série de référence qui reflète le taux de croissance mensuel du PIB suisse. Les évolutions du baromètre conjoncturel du KOF devancent en moyenne d'un mois les évolutions de la série de référence. Le baromètre conjoncturel du KOF met en évidence les propriétés des indicateurs avancés tant par rapport à la série chronologique synthétique de référence qu'aux taux de croissance trimestriels réels du PIB suisse.

Bien que l'institut KOF avertisse qu'aucune conclusion ne peut être tirée sur le niveau du taux de croissance du PIB sur la base du baromètre économique du KOF, le baromètre est suivi de près par les acteurs des marchés financiers. Des lectures de baromètre plus élevées que prévu peuvent avoir pour effet de renforcer le franc suisse, tandis que des lectures plus faibles que prévu peuvent affaiblir le franc suisse.

Le calcul du baromètre conjoncturel du KOF comporte deux étapes principales. Les variables sont d'abord sélectionnées, puis ces variables sont combinées en un seul indicateur avancé.

La première étape consiste à identifier les variables qui ont des relations théoriquement valables avec l'économie suisse et une relation dominante établie empiriquement avec la série de référence basée sur la croissance mensuelle du PIB suisse (interpolée à partir de données trimestrielles). Le pool actuel de facteurs possibles se compose de plus de 500 variables, dont la combinaison particulière change d'année en année en fonction d'un ensemble standardisé de critères statistiques .

La deuxième étape est l'agrégation des variables sélectionnées en un indicateur composite par analyse en composantes principales. Le baromètre économique du KOF est généré en extrayant la première composante principale du panel de variables sélectionné pour saisir le co-mouvement des données, qui doit refléter le cycle conjoncturel suisse.

Historique du baromètre conjoncturel du KOF

L'Institut économique suisse du KOF publie le Baromètre économique du KOF depuis les années 1970. La méthodologie a été modifiée en 1998 et en 2006. Les révisions les plus récentes ont eu lieu en 2014. Dans les anciennes versions du baromètre économique du KOF, six à 25 variables étaient incluses, sur la base des données de l'Office fédéral de la statistique. Dans la version actuelle, adoptée en 2014, plus de 200 variables entrent dans la deuxième étape. Le grand nombre de variables composantes permet d'avoir un indicateur final stable et robuste. La dernière version du Baromètre se veut également plus transparente et moins sujette à des révisions fréquentes que les versions précédentes.

Points forts

• La version actuelle du Baromètre est construite à partir d'un agrégat de plus de 200 variables économiques liées à l'économie suisse.

• Les investisseurs et les commerçants financiers utilisent le baromètre économique KO pour éclairer leurs décisions concernant les investissements suisses.

• Le baromètre conjoncturel du KOF est un indicateur composite avancé de la croissance du PIB suisse.