Coût moyen pondéré du capital (WACC)
Le coût moyen pondéré du capital est largement utilisé pour déterminer combien une entreprise devrait emprunter ainsi que les rendements nécessaires qu'elle doit obtenir lorsqu'elle investit dans de nouveaux projets. Il montre le coût du capital de l'entreprise, compte tenu de la structure de sa dette et de ses capitaux propres.
Points forts
Le WACC représente le coût du capital d'une entreprise dans lequel chaque catégorie de capital est pondérée proportionnellement.
Le WACC est couramment utilisé comme taux de rendement minimal par rapport auquel les entreprises et les investisseurs peuvent évaluer l'opportunité d'un projet ou d'une acquisition donnés.
Le WACC est également utilisé comme taux d'actualisation des flux de trésorerie futurs dans l'analyse des flux de trésorerie actualisés.
FAQ
Le WACC et le taux de rendement requis (RRR) sont-ils identiques ?
Le coût moyen pondéré du capital est un moyen d'obtenir le taux de rendement requis, c'est-à-dire le rendement minimum que les investisseurs exigent d'une entreprise donnée. L'un des principaux avantages du WACC est qu'il tient compte de la structure du capital de l'entreprise. Si une entreprise utilise principalement le financement par emprunt, par exemple, son WACC sera plus proche de son coût de la dette que de son coût des fonds propres.
Qui utilise le coût moyen pondéré du capital ?
Le WACC est utilisé dans la modélisation financière (il sert de taux d'actualisation pour le calcul de la valeur actualisée nette d'une entreprise). C'est aussi le « hurdle rate » que les entreprises utilisent lorsqu'elles analysent de nouveaux projets ou des cibles d'acquisition. Si l'on peut s'attendre à ce que l'allocation de l'entreprise produise un rendement supérieur à son propre coût du capital, il s'agit généralement d'une bonne utilisation des fonds.
Qu'est-ce que le coût moyen pondéré du capital (CMPC) ?
Le coût moyen pondéré du capital représente le coût moyen pour attirer les investisseurs, qu'ils soient obligataires ou actionnaires. Le calcul pondère le coût du capital en fonction du montant de la dette et des capitaux propres utilisés par l'entreprise, ce qui fournit un taux de rendement minimal clair pour les projets internes ou les acquisitions potentielles.
