Note di progetto
Cosa sono le note di progetto?
Le note di progetto sono obbligazioni di debito a breve termine emesse per finanziare un progetto o uno sforzo oltre un traguardo specifico o per finanziare più piccoli progetti a breve termine. Le note di progetto sono spesso utilizzate dai comuni per finanziare programmi di rinnovamento urbano e sono garantite dal Dipartimento per l'edilizia abitativa e lo sviluppo urbano degli Stati Uniti.
Come funzionano le note di progetto
Occasionalmente, le organizzazioni hanno bisogno di finanziamenti per progetti a breve termine che richiedono iniezioni di denaro una tantum per il finanziamento. Piuttosto che emettere debiti a lungo termine o cercare modalità di finanziamento alternative, le note a breve termine sono convenienti e possono essere emesse con il progetto specifico scritto nell'indenture in modo che i fondi debbano essere utilizzati a tale scopo.
Esempio di note di progetto
Come esempio di finanziamento di progetti, MidAmerican Energy Holdings ha emesso obbligazioni per finanziare la sua Topaz Solar Farm da 550 megawatt, costruita da First Solar e valutata oltre $ 2 miliardi. Il progetto è iniziato nel 2011 ed è stato completato nel novembre 2014. Durante la costruzione, MidAmerican ha emesso $ 1,1 miliardi di obbligazioni in due round di finanziamento. Questo progetto ha segnato la prima istanza in diversi anni in cui un progetto di energia rinnovabile ha sfruttato i mercati dei capitali per il finanziamento di progetti, ed è il più grande progetto mai realizzato.
Al momento dell'emissione, le obbligazioni Topaz avevano un tasso di interesse del 5,75%, quasi il 3,8% in più rispetto ai buoni del tesoro statunitensi,. che era un rendimento interessante in un contesto di bassi tassi di interesse. Le obbligazioni, che scadranno il 30 settembre 2039, hanno iniziato a pagare il 30 marzo 2012, al completamento delle fasi del progetto, e hanno continuato a pagare con cadenza semestrale .
Gli investitori hanno mostrato un certo interesse per le obbligazioni di MidAmerican. La forte domanda ha portato MidAmerican ad aumentare l'importo originario delle obbligazioni offerte da $ 700 milioni a $ 850 milioni nella prima offerta, per poi emettere ulteriori $ 250 milioni in obbligazioni.
Questo è stato il primo parco solare da 500 megawatt più in linea negli Stati Uniti e il più grande impianto solare in linea al mondo. Il progetto comprende nove milioni di pannelli solari su 9,5 miglia quadrate nella contea di San Luis Obispo, nella pianura di Carrizo in California. Pacific Gas and Electric Co. acquista elettricità da Topaz con un accordo di 25 anni. L'impianto dovrebbe fornire abbastanza energia rinnovabile per alimentare circa 160.000 case medie della California.
Mette in risalto
Piuttosto che emettere debiti a lungo termine o cercare modalità di finanziamento alternative, le note a breve termine sono convenienti e possono essere emesse con il progetto specifico scritto nell'indenture in modo che i fondi debbano essere utilizzati a tale scopo.
Le note di progetto sono in genere citate nel contesto di progetti di sviluppo finanziati a livello federale, come la costruzione di parchi locali, alloggi a prezzi accessibili o altri edifici comunali.
Le note di progetto sono obbligazioni di debito a breve termine emesse per finanziare un progetto oltre un traguardo specifico o per finanziare più piccoli progetti a breve termine.
