Notes de projet
Qu'est-ce qu'une note de projet ?
Les billets de projet sont des titres de créance à court terme émis pour financer un projet ou une entreprise au-delà d'une étape spécifiée, ou pour financer plusieurs petits projets à court terme. Les notes de projet sont souvent utilisées par les municipalités pour financer des programmes de rénovation urbaine et sont garanties par le Département américain du logement et du développement urbain.
Comment fonctionnent les notes de projet
Parfois, les organisations ont besoin de financement pour des projets à court terme qui nécessitent des injections ponctuelles de liquidités à financer. Plutôt que d'émettre une dette à long terme ou de rechercher d'autres modes de financement, les billets à court terme sont pratiques et peuvent être émis avec le projet spécifique inscrit dans l'acte de fiducie, de sorte que les fonds doivent être utilisés à cette fin.
Exemple de notes de projet
À titre d'exemple de financement de projet, MidAmerican Energy Holdings a émis des obligations pour financer sa ferme solaire Topaz de 550 mégawatts, construite par First Solar et évaluée à plus de 2 milliards de dollars. Le projet a commencé en 2011 et s'est achevé en novembre 2014. Pendant la construction, MidAmerican a émis 1,1 milliard de dollars d'obligations en deux tours de financement. Ce projet a marqué la première fois depuis plusieurs années qu'un projet d'énergie renouvelable a exploité les marchés des capitaux pour le financement de projets, et c'est le plus grand projet jamais réalisé.
Au moment de l'émission, les obligations Topaz portaient un taux d'intérêt de 5,75 %, soit près de 3,8 % de plus que les bons du Trésor américain,. ce qui représentait un rendement attractif dans un environnement à faible taux d'intérêt. Les obligations, qui arriveront à échéance le 30 septembre 2039, ont commencé à être payées le 30 mars 2012, une fois les phases du projet terminées, et ont continué à être payées sur une base semestrielle .
Les investisseurs ont montré un certain intérêt pour les obligations de MidAmerican. La forte demande a conduit MidAmerican à augmenter le montant initial des obligations offertes de 700 millions de dollars à 850 millions de dollars lors de la première émission, puis a émis plus tard 250 millions de dollars supplémentaires en obligations.
Il s'agissait de la première centrale solaire de plus de 500 mégawatts à être mise en service aux États-Unis et de la plus grande centrale solaire en ligne au monde. Le projet comprend neuf millions de panneaux solaires sur 9,5 miles carrés dans le comté de San Luis Obispo, dans la plaine de Carrizo en Californie. Pacific Gas and Electric Co. achète de l'électricité à Topaz dans le cadre d'un accord de 25 ans. L'usine devrait fournir suffisamment d'énergie renouvelable pour alimenter environ 160 000 foyers californiens moyens.
Points forts
Plutôt que d'émettre une dette à long terme ou de rechercher d'autres modes de financement, les billets à court terme sont pratiques et peuvent être émis avec le projet spécifique inscrit dans l'acte de fiducie, de sorte que les fonds doivent être utilisés à cette fin.
Les notes de projet sont généralement référencées dans le contexte de projets de développement financés par le gouvernement fédéral, tels que la construction de parcs locaux, de logements abordables ou d'autres bâtiments municipaux.
Les billets de projet sont des titres de créance à court terme émis pour financer un projet au-delà d'une étape précise ou pour financer plusieurs petits projets à court terme.
