開始時価（BMV）

##開始時価（BMV）の定義

開始時価（BMV）は、資産または投資が組成日、およびその後の各期間の開始時に交換される必要がある評価です。したがって、すべての期間の開始時の開始時価は、前の期間の終了時の市場価値と等しくなります。ここで、市場価値は、買い手と売り手の両方（事実上、市場）が問題の不動産の真の価値であるとみなすものに基づいています。市場が効率的であり、プレーヤーが合理的であることを考えると、市場価値は市場価格に似ています。

は、投資期間の終了時の投資の価値である終了市場価値（ EMV ）とは対照的です。プライベートエクイティでは、残余価値とも呼ばれる最終市場価値は、リミテッドパートナーがファンドに保有する残りのエクイティです。また、特定の期間の投資の平均値である平均市場価値（AMV）とは対照的です。

##内訳開始時価（BMV）

開始時価（BMV）は、レポート期間の開始時、たとえば四半期ごとに投資口座に保有されている有価証券の合計値です。株式、債券、オプション、投資信託などの投資が多い口座では、通常、資産タイプごとに個別にBMVが計算されます。それはまた、そのポジションが最初に入力されたときの投資の価値と呼ばれることもあります。

BMVは、単に前期の最終市場価値です。前の期間の終了時価は、時間t-1での開始時価に1を掛け、その期間に返される率として計算されます。終了時の市場価値を見て、それを開始時の市場価値と比較することにより、現在の期間にどれだけの利益を上げたかを確認できます。これらの定期的な収益は、時間加重収益率でリンクして、複数期間の収益率を計算できます。

たとえば、時間t = 0で、XYZ株の株式の開始時価が$10.00であると仮定します。返品は月次ベースで評価されます。 1か月が経過した後（時間t = 1）、XYZ株の市場価値は$12.00です。したがって、時間t =0のBMVは$10であり、そのEMVは$ 12.00であり、20％の投資収益率（ ROI ）を生成します。したがって、$ 12.00は、時間t=1での開始時価です。