Termos de troca (TOT)

O que são termos de troca (TOT)?

Os termos de troca (TOT) representam a razão entre os preços de exportação de um país e seus preços de importação. Os índices TOT são definidos como o valor das exportações totais de um país menos as importações totais. A razão é calculada dividindo o preço das exportações pelo preço das importações e multiplicando o resultado por 100.

Quando mais capital estiver saindo do país do que entrando no país, o TOT será inferior a 100%. Quando o TOT é superior a 100%, o país está acumulando mais capital com exportações do que gastando com importações.

Entendendo os Termos de Troca (TOT)

O TOT é usado como um indicador da saúde econômica de um país, mas pode levar os analistas a tirar conclusões erradas. Mudanças nos preços de importação e de exportação afetam o TOT, e é importante entender o que causou o aumento ou a diminuição do preço. As medições de TOT são frequentemente registradas em um índice para fins de monitoramento econômico.

Uma melhoria ou aumento no TOT de um país geralmente indica que os preços de exportação subiram à medida que os preços de importação se mantiveram ou caíram. Por outro lado, os preços de exportação podem ter caído, mas não tão significativamente quanto os preços de importação. Os preços de exportação podem permanecer estáveis enquanto os preços de importação diminuíram ou podem simplesmente ter aumentado em um ritmo mais rápido do que os preços de importação. Todos esses cenários podem resultar em um TOT aprimorado.

Fatores que afetam os termos de troca

Um TOT depende, em certa medida, das taxas e preços de câmbio e inflação. Uma variedade de outros fatores também influenciam o TOT, e alguns são exclusivos de setores e indústrias específicos.

A escassez — o número de bens disponíveis para o comércio — é um desses fatores. Quanto mais mercadorias um fornecedor tiver disponível para venda, mais mercadorias ele provavelmente venderá e mais mercadorias esse fornecedor poderá comprar usando o capital obtido com as vendas.

O tamanho e a qualidade das mercadorias também afetam o TOT. Produtos maiores e de maior qualidade provavelmente custarão mais. Se as mercadorias forem vendidas por um preço mais alto, um vendedor terá capital adicional para comprar mais mercadorias.

Termos de troca flutuantes

Um país pode comprar mais bens importados para cada unidade de exportação que vende quando seu TOT melhora. Um aumento no TOT pode, portanto, ser benéfico porque o país precisa de menos exportações para comprar um determinado número de importações.

Também pode ter um impacto positivo na inflação de custos domésticos quando o TOT aumenta, porque o aumento é indicativo de queda dos preços de importação para os preços de exportação. Os volumes de exportação do país podem cair em detrimento do balanço de pagamentos (BOP), no entanto.

O país deve exportar um número maior de unidades para adquirir o mesmo número de importações quando seu TOT se deteriorar. A hipótese Prebisch-Singer afirma que alguns mercados emergentes e países em desenvolvimento experimentaram TOTs em declínio devido a um declínio generalizado no preço das commodities em relação ao preço dos produtos manufaturados.

Exemplo TOT

Os países em desenvolvimento experimentaram aumentos em seus termos de troca durante o boom dos preços das commodities no início dos anos 2000. Eles poderiam comprar mais bens de consumo de outros países ao vender uma certa quantidade de commodities, como petróleo e cobre.

Nas últimas duas décadas, no entanto, o aumento da globalização reduziu o preço dos produtos manufaturados. A vantagem dos países industrializados sobre os países em desenvolvimento está se tornando menos significativa.

##Destaques

• Um TOT acima de 100% ou que mostra melhora ao longo do tempo pode ser um indicador econômico positivo, pois pode significar que os preços de exportação subiram, pois os preços de importação se mantiveram estáveis ou caíram.

• TOT é determinado dividindo o preço das exportações pelo preço das importações e multiplicando o número por 100.

• TOT é expresso como uma razão que reflete o número de unidades de exportação que são necessárias para comprar uma única unidade de importação.

• Os termos de troca (TOT) são uma métrica econômica chave da saúde de uma empresa medida por meio do que importa e exporta.

##PERGUNTAS FREQUENTES

O que indicam termos de troca crescentes?

Um índice TOT crescente indica que um país está exportando relativamente mais bens do que importando. Com o tempo, isso pode levar a um superávit comercial. O oposto seria verdadeiro se TOT estivesse diminuindo.

Como calcular os termos de troca de um país?

Os termos de troca de um país podem ser calculados dividindo-se o índice de preços das exportações pelo índice de preços das importações. Essa proporção é então multiplicada por 100:TOT = Pexports/Pimports x 100

Como os termos de troca podem ser melhorados?

Um aumento na taxa de câmbio da moeda doméstica deve melhorar os termos de troca, pois isso torna as importações relativamente mais baratas e eleva os preços das exportações. Aumentar a competitividade das empresas também tenderá a aumentar o TOT, pois elas podem competir melhor internacionalmente. A inflação também pode ter um benefício de curto prazo para o TOT.