Vorausschauend

Was ist zukunftsorientiert?

Der Begriff "zukunftsgerichtet" ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen über zukünftige Geschäftsbedingungen zu identifizieren, typischerweise bei börsennotierten Unternehmen. Der Begriff ist nützlich für Aktionäre,. die die Unternehmensleitung ständig danach fragen, was ihrer Meinung nach in der Zukunft passieren wird, damit sie entsprechend Aktien kaufen oder verkaufen können.

Obwohl niemand die Zukunft mit absoluter Sicherheit vorhersagen kann, ist das Management oft am besten positioniert, um über Unternehmenspläne für die kommenden Quartale zu sprechen, und sie sind oft am geschicktesten darin, zu analysieren, wie zukünftige Schritte mit aktuellen Trends in Einklang gebracht werden können.

Einige Unternehmen bieten vierteljährliche Leitlinien an; andere auf einer Jahr-für-Jahr-Basis, wobei das erstere Modell wahrscheinlich genauere Daten liefert.

Vorausschauendes Verständnis

Viele Unternehmen veröffentlichen Haftungsausschlüsse, wenn sie zukunftsgerichtete Aussagen machen. Trotz eines impliziten Verständnisses, dass bestimmte Aussagen weitgehend spekulativer Natur sind, schreibt die US-Börsenaufsichtsbehörde ( SEC ) vor, dass börsennotierte Unternehmen diesen Haftungsausschluss in alle veröffentlichten Managementmaterialien aufnehmen, die sich an Anleger richten.

Diese Anforderung betont, dass Aktionäre im Allgemeinen keine rechtlichen Schritte gegen die Unternehmensleitung wegen zukunftsgerichteter Aussagen einleiten dürfen, die sich als unzutreffend erweisen.

Beispiel für einen Haftungsausschluss für zukunftsgerichtete Aussagen

Ein Beispiel für einen Haftungsausschluss für eine zukunftsgerichtete Aussage finden Sie im Bereich Investor Relations auf der Website von General Electric (GE). Zusammenfassend heißt es in ihrem Haftungsausschluss, dass alle öffentlichen Mitteilungen von GE und SEC-Einreichungen „zukunftsgerichtete Aussagen“ über die zukünftigen Einnahmen, das organische Wachstum, die Cashflows, die Umwandlung von Geldmitteln, die Beiträge zur Pensionskasse und den Gewinn pro Aktie des Unternehmens enthalten können – was alles möglich ist letztlich nicht zustande kommen.

Das Management kann sich auch zu neuen Vorschriften und der US-Steuerreform äußern, die ebenfalls mit Vorsicht zu genießen sind. All diese Behauptungen und viele weitere Erklärungen in zukunftsgerichteten Aussagen treffen möglicherweise nicht ein, aber sie bieten einen wertvollen Einblick in die Sichtweise des Managements auf das Geschäftsumfeld, die Situation des Unternehmens in diesem Umfeld und seine Ziele für zukünftiges Wachstum und Rückgeld.

Private Securities Litigation Reform Act

In den Vereinigten Staaten sieht der Private Securities Litigation Reform Act von 1995 oder PSLRA bestimmte Safe-Harbor -Bestimmungen gegen betrügerische Ansprüche vor, die sich mit zukunftsgerichteten Aussagen befassen. Ursprünglich verabschiedet, um leichtfertige oder ungerechtfertigte Wertpapierklagen einzudämmen, forderte die PSLRA die Kläger auf, die spezifischen betrügerischen Erklärungen vorzulegen, von denen sie behaupten, dass die beklagte Partei sie gemacht hatte.

Insbesondere hat der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten mehrere Elemente beschrieben, die ein Kläger gemäß PSLRA beweisen muss, wie zum Beispiel:

• Der Beklagte hat eine wesentliche Falschdarstellung oder Unterlassung gemacht

• Die vorgenannte Falschdarstellung steht in direktem Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers

• Nachweis der Schadensverursachung, d.h. die Transaktion hat zu einem Vermögensverlust geführt

Höhepunkte

• „Vorausschauend“ ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen zu identifizieren, die börsennotierte Unternehmen über zukünftige Geschäftsbedingungen, Umstrukturierungen, Gewinnschätzungen und andere grundlegende Unternehmensinformationen machen.

• Um Rechtsstreitigkeiten gegen sie zu reduzieren, nehmen Unternehmen automatisch Haftungsausschlüsse in alle nach außen gerichteten Investor-Relations-Materialien auf und behaupten, dass die darin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen lediglich spekulativ sind.

• Zukunftsgerichtete Aussagen sind von besonderem Nutzen für Aktionäre, die diese Informationen verwenden, um Positionen im Unternehmen zu kaufen oder zu verkaufen.