Materieller Buchwert je Aktie (TBVPS)

Was ist der materielle Buchwert pro Aktie (TBVPS)?

Der materielle Buchwert je Aktie (TBVPS) ist eine Methode, bei der der Wert eines Unternehmens auf Basis jeder Aktie bestimmt wird, indem sein Eigenkapital ohne Berücksichtigung immaterieller Vermögenswerte bewertet wird. Immaterielle Vermögenswerte sind solche, denen es an physischer Substanz mangelt, was ihre Bewertung zu einem schwierigeren Unterfangen macht als die Bewertung von materiellen Vermögenswerten.

TBVPS ist ähnlich wie Preis-zu-materieller Buchwert (PTBV).

Die Formel für TBVPS

Den materiellen Buchwert pro Aktie verstehen

Der materielle Buchwert (TBV) eines Unternehmens ist das, was Stammaktionäre erwarten können, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht – wodurch die Liquidation seiner Vermögenswerte zum Buchwertpreis erzwungen wird. Immaterielle Vermögenswerte wie Firmenwerte sind nicht im materiellen Buchwert enthalten, da sie während der Liquidation nicht verkauft werden können. Unternehmen mit hohen materiellen Buchwerten bieten den Aktionären im Falle einer Insolvenz jedoch tendenziell mehr Verlustschutz.

Der materielle Buchwert pro Aktie konzentriert sich daher ausschließlich auf den Wert der materiellen Vermögenswerte einer Organisation, wie Gebäude und Ausrüstung. Sobald der Wert der Sachanlagen bestimmt ist, wird dieser Betrag durch die Anzahl der aktuell ausstehenden Aktien des Unternehmens dividiert. Der dabei ermittelte Betrag wird als TBVPS des Unternehmens anerkannt.

Der TBV erstellt eine Schätzung des Unternehmenswerts, wenn es in Konkurs geht und gezwungen ist, sein gesamtes Vermögen zu liquidieren. Da bestimmte intrinsische Eigenschaften wie Goodwill oder Mitarbeiterwissen nicht gegen einen Preis liquidiert werden können, enthält TBV keine immateriellen Vermögenswerte. Die TBV gilt nur für physische Gegenstände, die gehandhabt und zu einem leicht zu ermittelnden Marktwert verkauft werden können.

Bestimmte Online-Datenbanken und Websites ermöglichen es potenziellen Investoren, den Fortschritt der TBVPS eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu untersuchen.

Anforderungen an den materiellen Buchwert pro Aktie

Zu den materiellen Vermögenswerten einer Organisation können alle physischen Produkte gehören, die das Unternehmen herstellt, sowie alle Materialien, die zu ihrer Herstellung verwendet werden. Sollte eine Organisation beispielsweise Fahrräder herstellen, würden alle fertiggestellten Fahrräder, unbenutzten Fahrradteile oder Rohstoffe, die während des Herstellungsprozesses von Fahrrädern verwendet werden, als materielle Vermögenswerte gelten. Der Wert dieser Vermögenswerte wird auf der Grundlage des Preises bestimmt, den sie ziehen würden, wenn das Unternehmen zur Liquidation gezwungen wäre, am häufigsten im Falle einer Insolvenz.

Abgesehen von Vermögenswerten, die mit der Herstellung eines Produkts zusammenhängen, können auch alle zur Herstellung des Produkts verwendeten Geräte enthalten sein. Dies kann alle Werkzeuge oder Maschinen umfassen, die für die Fertigstellung der Produktion erforderlich sind, sowie alle Immobilien, die Eigentum der Produktion sind und für Produktionszwecke genutzt werden. Auch zusätzliche Geschäftsausstattung wie Computer und Aktenschränke können für Zwecke der Bewertung als Sachanlagen betrachtet werden.

Kritik an TBVPS

Der Buchwert bezieht sich auf das Verhältnis des Eigenkapitals zur Anzahl der ausstehenden Aktien. Es berücksichtigt nur die buchmäßige Bewertung, die nicht immer die aktuelle Marktbewertung oder das, was bei einem Verkauf erzielt werden könnte, genau widerspiegelt.

Höhepunkte

• Vermögenswerte wie Sachanlagen gelten als Sachanlagen. Immaterielle Vermögenswerte wie Firmenwerte werden nicht in die Berechnung von TBVPS einbezogen.

• Einer der Kritikpunkte an der Gültigkeit von TBVPS ist die mangelnde Genauigkeit bei der Bilanzierung der Sachanlagen eines Unternehmens.

• Der materielle Buchwert pro Aktie (TBVPS) ist der Wert der materiellen Vermögenswerte eines Unternehmens dividiert durch seine derzeit ausstehenden Aktien.

• TBVPS ermittelt den potenziellen Wert je Aktie eines Unternehmens für den Fall, dass es sein Vermögen liquidieren muss.