Wohlwollen

Was ist Goodwill?

Goodwill ist ein immaterieller Vermögenswert, der mit dem Kauf eines Unternehmens durch ein anderes verbunden ist. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist insbesondere der Teil des Kaufpreises, der höher ist als die Summe aus dem beizulegenden Zeitwert aller bei der Akquisition erworbenen Vermögenswerte und der dabei übernommenen Schulden. Der Wert des Markennamens eines Unternehmens, ein solider Kundenstamm, gute Kundenbeziehungen, gute Mitarbeiterbeziehungen und proprietäre Technologie sind einige Gründe, warum Goodwill existiert.

Goodwill verstehen

Der Prozess zur Berechnung des Geschäfts- oder Firmenwerts ist im Prinzip recht einfach, kann in der Praxis jedoch recht komplex sein. Um den Firmenwert in einer vereinfachten Formel zu bestimmen, nehmen Sie den Kaufpreis eines Unternehmens und subtrahieren Sie den beizulegenden Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Geschäfts- oder Firmenwert = P-(AL), wobei: P = Kaufpreis der Zielgesellschaft, A = Marktwert der Vermögenswerte, L = Marktwert der Verbindlichkeiten.

Was Goodwill Ihnen sagt

Der Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts entsteht typischerweise bei einer Akquisition – wenn ein Erwerber ein Zielunternehmen erwirbt. Der Betrag, den das übernehmende Unternehmen für das Zielunternehmen über das Nettovermögen des Zielunternehmens zum beizulegenden Zeitwert zahlt, entspricht normalerweise dem Wert des Firmenwerts des Zielunternehmens. Zahlt das erwerbende Unternehmen weniger als den Buchwert des Zielunternehmens, entsteht ein negativer Firmenwert,. was bedeutet, dass es das Unternehmen zu einem günstigen Preis in einem Notverkauf erworben hat.

Firmenwert wird als immaterieller Vermögenswert in der Bilanz des erwerbenden Unternehmens unter dem Konto des langfristigen Vermögens erfasst. Gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) und den International Financial Reporting Standards (IFRS) sind Unternehmen verpflichtet, den Wert des Firmenwerts in ihren Jahresabschlüssen mindestens einmal jährlich zu bewerten und etwaige Wertminderungen zu erfassen. Goodwill wird als immaterieller (oder langfristiger) Vermögenswert betrachtet, da es sich nicht um einen physischen Vermögenswert wie Gebäude oder Ausrüstung handelt.

Kontroversen bei der Berechnung des Geschäfts- oder Firmenwerts

Unter Buchhaltern gibt es konkurrierende Ansätze zur Berechnung des Firmenwerts. Ein Grund dafür ist, dass Goodwill eine Art Workaround für Buchhalter darstellt. Dies ist in der Regel notwendig, da bei Übernahmen in der Regel Schätzungen zukünftiger Cashflows und andere Überlegungen berücksichtigt werden, die zum Zeitpunkt der Übernahme nicht bekannt sind. Während dies vielleicht kein bedeutendes Problem ist, wird es eines, wenn Wirtschaftsprüfer nach Möglichkeiten suchen, ausgewiesene Vermögenswerte oder Nettogewinne zwischen verschiedenen Unternehmen zu vergleichen; einige, die zuvor andere Unternehmen übernommen haben, und einige, die dies nicht getan haben.

Goodwill-Wertminderungen

Wertminderung eines Vermögenswerts tritt ein, wenn der Marktwert des Vermögenswerts unter die Anschaffungskosten fällt. Dies kann unter anderem als Folge eines nachteiligen Ereignisses wie rückläufiger Cashflows, eines verstärkten Wettbewerbsumfelds oder einer Wirtschaftskrise eintreten. Unternehmen beurteilen, ob eine Wertminderung erforderlich ist, indem sie einen Werthaltigkeitstest für den immateriellen Vermögenswert durchführen.

Die zwei gebräuchlichsten Methoden zum Testen von Wertminderungen sind der Einkommensansatz und der Marktansatz. Unter Anwendung des Ertragswertverfahrens werden geschätzte zukünftige Zahlungsströme auf den Barwert abgezinst. Beim Marktansatz werden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ähnlicher Unternehmen, die in derselben Branche tätig sind, analysiert.

Wenn das erworbene Nettovermögen eines Unternehmens unter den Buchwert fällt oder wenn das Unternehmen den Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts zu hoch angesetzt hat, muss es den Wert des Vermögenswerts in der Bilanz abschreiben oder abschreiben, nachdem es festgestellt hat, dass der Geschäfts- oder Firmenwert wertgemindert ist . Der Wertminderungsaufwand errechnet sich aus der Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert und dem Anschaffungspreis des immateriellen Vermögenswerts.

Die Wertminderung führt zu einer Verringerung des Goodwill-Kontos in der Bilanz. Der Aufwand wird auch als Verlust in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, was den Jahresüberschuss direkt mindert. Im Gegenzug werden auch das Ergebnis je Aktie (EPS) und der Aktienkurs des Unternehmens negativ beeinflusst.

Das Financial Accounting Standards Board (FASB), das Standards für GAAP-Regeln festlegt, erwägt eine Änderung bei der Berechnung der Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwerten. Aufgrund der Subjektivität der Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts und der Kosten für die Überprüfung der Werthaltigkeit erwägt der FASB, zu einer älteren Methode namens „Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwerts “ zurückzukehren,. bei der der Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts über mehrere Jahre hinweg langsam jährlich reduziert wird.

Geschäfts- oder Firmenwert im Vergleich zu anderen immateriellen Werten

Goodwill ist nicht dasselbe wie andere immaterielle Vermögenswerte. Goodwill ist eine Prämie, die während einer Transaktion auf den beizulegenden Zeitwert gezahlt wird, und kann nicht unabhängig gekauft oder verkauft werden. Zu den anderen immateriellen Vermögenswerten gehören Lizenzen wie Lizenzen, die unabhängig voneinander gekauft oder verkauft werden können. Goodwill hat eine unbestimmte Nutzungsdauer , während andere immaterielle Werte eine begrenzte Nutzungsdauer haben.

Einschränkungen bei der Verwendung von Goodwill

Der Firmenwert ist schwer zu bepreisen, und ein negativer Firmenwert kann entstehen, wenn ein Erwerber ein Unternehmen für weniger als seinen Marktwert erwirbt. Dies ist in der Regel der Fall, wenn das Zielunternehmen keinen fairen Preis für seinen Erwerb aushandeln kann oder will. Negativer Unterschiedsbetrag tritt normalerweise bei notleidenden Verkäufen auf und wird als Ertrag in der Gewinn- und Verlustrechnung des Erwerbers erfasst.

Zudem besteht das Risiko, dass ein bisher erfolgreiches Unternehmen insolvent wird. Wenn dies geschieht, ziehen Investoren den Goodwill von ihrer Bestimmung des Resteigenkapitals ab. Der Grund dafür ist, dass der Firmenwert zum Zeitpunkt der Insolvenz keinen Wiederverkaufswert mehr hat.

Beispiel für Goodwill

Wenn der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte des Unternehmens ABC abzüglich der Verbindlichkeiten 12 Milliarden US-Dollar beträgt und ein Unternehmen das Unternehmen ABC für 15 Milliarden US-Dollar kauft, beträgt der Prämienwert nach der Übernahme 3 Milliarden US-Dollar. Diese 3 Milliarden US-Dollar werden in der Bilanz des Erwerbers als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen.

Betrachten Sie als Beispiel aus der Praxis die Fusion von T-Mobile und Sprint, die Anfang 2018 angekündigt wurde. Die Transaktion hatte zum 31. März 2018 einen Wert von 35,85 Milliarden US-Dollar, wie aus einer S-4-Anmeldung hervorgeht. Der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte betrug 78,34 Milliarden US-Dollar und der beizulegende Zeitwert der Verbindlichkeiten 45,56 Milliarden US-Dollar. Die Differenz zwischen den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten beträgt 32,78 Milliarden US-Dollar. Somit würde der Geschäfts- oder Firmenwert für die Transaktion mit 3,07 Milliarden US-Dollar (35,85 US-Dollar - 32,78 US-Dollar) ausgewiesen, dem Betrag über der Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Höhepunkte

• Im Geschäfts- oder Firmenwert enthaltene Posten sind urheberrechtlich geschütztes oder geistiges Eigentum und Markenbekanntheit, die nicht leicht quantifizierbar sind.

• Unternehmen sind verpflichtet, den Wert des Firmenwerts in ihren Jahresabschlüssen mindestens einmal jährlich zu überprüfen und etwaige Wertminderungen zu erfassen. Goodwill unterscheidet sich von den meisten anderen immateriellen Vermögenswerten, da er eine unbegrenzte Lebensdauer hat, während die meisten anderen immateriellen Vermögenswerte eine begrenzte Nutzungsdauer haben.

• Goodwill ist ein immaterieller Vermögenswert,. der den überschüssigen Kaufpreis eines anderen Unternehmens ausmacht.

• Goodwill wird berechnet, indem man den Kaufpreis eines Unternehmens nimmt und die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten abzieht.

FAQ

Wie wird Goodwill beim Investieren verwendet?

Die Bewertung des Firmenwerts ist für viele Investoren eine herausfordernde, aber entscheidende Fähigkeit. Denn wenn man die Bilanz eines Unternehmens liest, kann es sehr schwierig sein zu sagen, ob der angebliche Firmenwert tatsächlich gerechtfertigt ist. Beispielsweise könnte ein Unternehmen behaupten, dass sein Firmenwert auf der Markenbekanntheit und Kundenloyalität des erworbenen Unternehmens basiert. Bei der Analyse der Bilanz eines Unternehmens werden Anleger daher prüfen, was sich hinter dem ausgewiesenen Firmenwert verbirgt, um festzustellen, ob dieser Firmenwert möglicherweise in Zukunft abgeschrieben werden muss. In einigen Fällen kann auch das Gegenteil eintreten, da Anleger glauben, dass der wahre Wert des Firmenwerts eines Unternehmens höher ist als der in seiner Bilanz ausgewiesene.

Wie unterscheidet sich Goodwill von anderen Vermögenswerten?

Der in der Bilanz ausgewiesene Firmenwert ist ein immaterieller Vermögenswert,. der entsteht, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen zu einem Preis erwirbt, der über seinem Nettoinventarwert liegt. Im Gegensatz zu anderen Vermögenswerten, die eine erkennbare Nutzungsdauer haben, wird der Geschäfts- oder Firmenwert nicht abgeschrieben oder abgeschrieben, sondern regelmäßig auf eine Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts überprüft. Wenn angenommen wird, dass der Geschäfts- oder Firmenwert wertgemindert ist, muss der Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts abgeschrieben werden, was das Ergebnis des Unternehmens mindert.

Was ist ein Beispiel für Goodwill in der Bilanz?

Stellen Sie sich den Fall eines hypothetischen Investors vor, der ein kleines Konsumgüterunternehmen kauft, das in seiner Stadt sehr beliebt ist. Obwohl das Unternehmen nur über ein Nettovermögen von 1 Million US-Dollar verfügte, erklärte sich der Investor bereit, 1,2 Millionen US-Dollar für das Unternehmen zu zahlen, was zu einem Goodwill von 200.000 US-Dollar in der Bilanz führte. Bei der Begründung dieser Entscheidung könnte der Investor auf die starke Markentreue des Unternehmens als Hauptgrund für den gezahlten Firmenwert hinweisen. Wenn jedoch der Wert dieser Marke sinken sollte, müssen sie möglicherweise einen Teil oder den gesamten Firmenwert in der Zukunft abschreiben.