Wand der Sorge

Was ist die Sorgenwand?

Wall of Worry ist die periodische Tendenz der Finanzmärkte, eine Vielzahl negativer Faktoren zu überwinden und weiter zu steigen. Sorgenmauer wird im Allgemeinen im Zusammenhang mit den Aktienmärkten verwendet und bezieht sich auf ihre Widerstandsfähigkeit, wenn sie auf einen vorübergehenden Stolperstein stoßen, und nicht auf ein dauerhaftes Hindernis für einen Marktfortschritt.

Die Mauer der Sorge verstehen

Während eine „Sorgenmauer“ manchmal aus einem einzigen wirtschaftlichen, politischen oder geopolitischen Problem bestehen kann, das signifikant genug ist, um die Stimmung von Verbrauchern und Anlegern zu beeinflussen, umfasst es häufiger Bedenken an mehreren Fronten. Die Fähigkeit der Märkte, eine Sorgenwand zu erklimmen, spiegelt das Vertrauen der Anleger wider, dass diese Probleme irgendwann gelöst werden. Die Marktrichtung nach Überwindung der Sorgenmauer ist jedoch unmöglich zu bestimmen und hängt von der Phase des Wirtschaftszyklus ab, in der sie auftritt.

Beispielsweise ist die Fähigkeit der Märkte, die Sorgenmauer zu erklimmen, am deutlichsten am Ende großer Bärentrends erkennbar,. was bedeutet, dass die Märkte nach dem Überwinden der Mauer weiter steigen können. Ein fortgesetzter Anstieg ist jedoch viel weniger sicher, wenn sich die Sorgenmauer in der Nähe eines großen Markthochs bildet, in diesem Fall ist ein anschließender Rückgang wahrscheinlicher.

Die Wand der Sorgen erklimmen oder Gewinne mitnehmen?

Selbst wenn die Finanzmärkte in einem gesunden Tempo wachsen, finden Anleger unter finanziell soliden Umständen immer Anlass zur Sorge. Diese Gründe können legitim sein oder nicht, je nachdem, wie eine Person den Markt wahrnimmt und was ihre Anlageziele sind.

Wenn Sie jedoch dem Konzept einer Sorgenmauer auf den Grund gehen, bedeutet dies letztendlich, dass ein Bullenmarkt kein friedlicher Ort ist. In guten Zeiten sind die Anleger ständig angespannt, fragen sich, wie lange sie noch rollen werden, und ärgern sich darüber, wann eine scheinbar unvermeidliche Korrektur der Marktbegeisterung endlich ein Ende bereiten wird. Wenn ein Markt weiter aufsteigt, kann die Entscheidung zunehmend quälend werden, ob man in einer Position Gewinne mitnimmt oder es bleiben lässt.

Marktexperten leisten ihren Beitrag, indem sie vor allem warnen, was mit der Wirtschaft, den Märkten und den meisten führenden Aktien möglicherweise schief gehen könnte. Und wie immer kann man sich darauf verlassen, dass Ökonomen widersprüchliche Vorhersagen treffen, die aus genau denselben Daten zu diametral entgegengesetzten Schlussfolgerungen kommen. Diese vermeintlich "Experten"-Bewertungen beruhen jedoch, wie jeder andere auch, auf einer individuellen Perspektive und Sichtweise, die verzerrt sein und für zwei Personen ganz anders aussehen können. Wie ein Investor die „Wall of Worry“ betrachtet, korreliert oft direkt mit seiner Risikotoleranz.

Höhepunkte

• Klettern an der Sorgenwand bezieht sich auf das Anlegerverhalten während Bullenmärkten, am Ende großer Baissephasen oder allgemeiner Phasen von Marktgewinnen.

• Der Ausdruck bezieht sich auf die Fähigkeit des Marktes, angesichts von Wirtschafts- oder Unternehmensnachrichten, die andernfalls einen Ausverkauf auslösen könnten, Widerstandsfähigkeit zu zeigen und Wertpapiere stattdessen weiter nach oben zu treiben.

• Die Sorgenmauer ist manchmal ein Ereignis, trotz dem der Markt weiter klettern muss, ist aber häufiger ein Zusammenfluss von Ereignissen, über die der Markt hinausblicken muss.