Mur af bekymring
Hvad er bekymringens mur?
Bekymringsmuren er finansmarkedernes periodiske tendens til at overvinde et væld af negative faktorer og blive ved med at stige. Wall of worry bruges generelt i forbindelse med aktiemarkederne og henviser til deres modstandsdygtighed, når de løber ind i en midlertidig anstødssten, snarere end en permanent hindring for markedsfremgang.
At forstå muren af bekymring
Mens en "bekymringsmur" nogle gange kan bestå af et enkelt økonomisk, politisk eller geopolitisk problem, der er betydeligt nok til at påvirke forbrugernes og investorernes stemning, omfatter den mere almindeligt bekymringer på adskillige fronter. Markedernes evne til at forcere en mur af bekymring afspejler investorernes tillid til, at disse problemer vil blive løst på et tidspunkt. Men markedsretningen, når først bekymringsmuren er overvundet, er umulig at fastslå og afhænger af det stadie i den økonomiske cyklus, hvor den opstår.
For eksempel er markedernes evne til at klatre op på bekymringsvæggen tydeligst i slutningen af store bjørnetrends,. hvilket betyder, at markederne kan fortsætte med at rykke frem, når muren er overvundet. Et fortsat fremskridt er dog meget mindre sikkert, hvis væggen af bekymring danner sig nær et større markedstop, i hvilket tilfælde et efterfølgende fald er mere sandsynligt.
Klatre op på væggen af bekymring eller tage overskud?
Selv når de finansielle markeder vokser i et sundt tempo, under finansielt sunde omstændigheder, finder investorerne altid grunde til at bekymre sig. Disse grunde kan være legitime eller ej, afhængigt af en persons opfattelse af markedet og hvad deres investeringsmål tilfældigvis er.
Men når du kommer ned til roden af begrebet en mur af bekymring, betyder det i sidste ende, at et tyremarked ikke er et fredeligt sted. Når tiderne er gode, er investorerne konstant anspændte, spekulerer på, hvor længe de vil fortsætte med at rulle, og bekymrer sig om, hvornår en tilsyneladende uundgåelig korrektion endelig vil sætte en stopper for markedsopløftet. Efterhånden som et marked fortsætter med at stige, kan beslutningen blive mere og mere pinefuld, om man skal tage overskud i en position eller lade den køre.
Markedseksperter gør deres del ved at udsende advarsler om alt, hvad der kunne gå galt med økonomien, markederne og de fleste førende aktier. Og som altid kan man regne med, at økonomer giver modstridende forudsigelser, der kommer til diametralt modsatte konklusioner ud fra nøjagtig de samme data. Men ligesom alle andre er disse angiveligt "ekspert" vurderinger baseret på et individuelt perspektiv og synsvinkel, som kan være skævt og se helt anderledes ud for to personer. Hvordan en investor vælger at betragte "bekymringsmuren" hænger ofte direkte sammen med deres risikotolerance.
Højdepunkter
At klatre på væggen af bekymring er en henvisning til investoradfærd under tyremarkeder, i slutningen af store bear-perioder eller generelle perioder med markedsgevinster.
Sætningen refererer til markedets evne til at vise modstandsdygtighed over for økonomiske eller virksomhedsnyheder, der ellers kunne udløse et salg, og i stedet blive ved med at presse værdipapirer højere.
Bekymringsmuren er nogle gange en begivenhed, markedet skal fortsætte med at klatre på trods af, men er oftere et sammenløb af begivenheder, markedet skal se ud over.
