Wall of Worry
Hver er áhyggjumúrinn?
Áhyggjumúr er reglubundin tilhneiging fjármálamarkaða til að sigrast á fjölda neikvæðra þátta og halda áfram að hækka. Áhyggjumúrur er almennt notaður í tengslum við hlutabréfamarkaði, þar sem vísað er til seiglu þeirra þegar þeir lenda í tímabundnum ásteytingarsteini, frekar en varanlega hindrun á markaðssókn.
Skilningur áhyggjumúrsins
Þó að „áhyggjumúrur“ geti stundum samanstandið af einu efnahagslegu, pólitísku eða landpólitísku máli sem er nógu mikilvægt til að hafa áhrif á viðhorf neytenda og fjárfesta, þá felur það oftar í sér áhyggjur á fjölmörgum vígstöðvum. Geta markaðanna til að klífa áhyggjumúr endurspeglar trú fjárfesta á að þessi mál verði leyst á einhverjum tímapunkti. Hins vegar er ómögulegt að ganga úr skugga um stefnu markaðarins þegar áhyggjumúrinn hefur verið yfirstiginn og fer það eftir því á hvaða stigi hagsveiflunnar hún á sér stað.
Til dæmis er hæfni markaðanna til að klifra upp áhyggjumúrinn greinilegast í lok helstu þróunar bjarndýra,. sem þýðir að markaðir geta haldið áfram að stækka þegar búið er að yfirstíga múrinn. Hins vegar er áframhaldandi framfarir mun óvíst ef áhyggjumúrinn myndast nálægt meiriháttar markaðshámarki, en þá er líklegra að samdráttur verði í kjölfarið.
Klífa áhyggjumúrinn eða taka hagnað?
Jafnvel þegar fjármálamarkaðir eru að vaxa á heilbrigðum hraða, við fjárhagslega traustar aðstæður, finna fjárfestar alltaf ástæðu til að hafa áhyggjur. Þessar ástæður geta verið lögmætar eða ekki, allt eftir skynjun einstaklings á markaðnum og hver fjárfestingarmarkmið hans eru.
Hins vegar, þegar þú kemst niður að rót hugmyndarinnar um áhyggjumúr, þýðir það að lokum að nautamarkaður er ekki friðsæll staður. Þegar tímarnir eru góðir eru fjárfestar stöðugt spenntir, velta því fyrir sér hversu lengi þeir munu halda áfram að rúlla, pirra sig yfir því þegar að því er virðist óumflýjanleg leiðrétting mun loksins stöðva hrifningu markaðarins. Þegar markaður heldur áfram að hækka getur ákvörðunin orðið sífellt erfiðari hvort taka eigi hagnað í stöðu eða láta hann ríða.
Markaðsspekingar leggja sitt af mörkum með því að gefa út viðvaranir um allt sem gæti farið úrskeiðis í hagkerfinu, mörkuðum og flestum leiðandi hlutabréfum. Og eins og alltaf er hægt að treysta á að hagfræðingar gefi misvísandi spár sem komast að öfugsnúnum niðurstöðum út frá nákvæmlega sömu gögnum. Hins vegar, rétt eins og allir aðrir, byggja þessi meintu „sérfræðingu“ mat á einstaklingssjónarmiði og sjónarhorni, sem getur verið skakkt og litið mjög ólíkt út fyrir tvo. Hvernig fjárfestir velur að líta á „áhyggjumúrinn“ er oft í beinu samhengi við áhættuþol þeirra.
Hápunktar
Að klifra upp áhyggjumúrinn er tilvísun í hegðun fjárfesta á nautamörkuðum, í lok helstu bjarnartímabila eða almennra markaðshagnaðartímabila.
Setningin vísar til getu markaðarins til að sýna seiglu í ljósi efnahags- eða fyrirtækjafrétta sem annars gætu kveikt í sölu, og í staðinn halda áfram að ýta verðbréfum hærra.
Áhyggjumúrinn er stundum einn atburður sem markaðurinn verður að halda áfram að klifra upp fyrir en er oftar samruni atburða sem markaðurinn verður að horfa út fyrir.
