Tasa de descuento
La tasa de descuento tiene varias definiciones, pero la más común es la tasa de interés mínima establecida por el Banco de la Reserva Federal y que se ofrece a los bancos privados con el fin de otorgar préstamos.
Reflejos
En el análisis de flujo de efectivo descontado, la tasa de descuento expresa el valor del dinero en el tiempo y puede marcar la diferencia entre si un proyecto de inversión es financieramente viable o no.
En un contexto bancario, los préstamos con descuento son una herramienta clave de la política monetaria y parte de la función de la Fed como prestamista de última instancia.
El término tasa de descuento puede referirse a la tasa de interés que la Reserva Federal cobra a los bancos por préstamos a corto plazo o la tasa utilizada para descontar flujos de efectivo futuros en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF).
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué efecto tiene una tasa de descuento más alta sobre el valor del dinero en el tiempo?
Los flujos de efectivo futuros se reducen por la tasa de descuento, por lo que cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente de los flujos de efectivo futuros. Una tasa de descuento más baja conduce a un valor presente más alto. Como esto implica, cuando la tasa de descuento es más alta, el dinero en el futuro valdrá menos que hoy. Tendrá menos poder adquisitivo.
¿Cómo elige la tasa de descuento adecuada?
La tasa de descuento utilizada dependerá del tipo de análisis realizado. Al considerar una inversión, el inversor debe utilizar el costo de oportunidad de poner su dinero a trabajar en otro lugar como una tasa de descuento adecuada. Esa es la tasa de rendimiento que el inversionista podría ganar en el mercado sobre una inversión de tamaño y riesgo comparables. Una empresa puede elegir la más adecuada entre varias tasas de descuento. Esto podría ser una tasa de descuento basada en el costo de oportunidad, o su costo de capital promedio ponderado (WACC), o los rendimientos promedio históricos de un proyecto similar. En algunos casos, puede ser más apropiado utilizar la tasa libre de riesgo.
¿Cómo se calcula el flujo de caja descontado?
Hay tres pasos para calcular el DCF de una inversión:- Pronosticar los flujos de efectivo esperados de la inversión.- Seleccionar una tasa de descuento adecuada. - Descontar los flujos de efectivo previstos hasta el día de hoy, utilizando una calculadora financiera, una hoja de cálculo o un cálculo manual.
