Diskontsatz
Diskontsatz hat mehrere Definitionen, aber die gebräuchlichste ist der Mindestzinssatz, der von der Federal Reserve Bank festgelegt und privaten Banken für die Kreditvergabe angeboten wird.
Höhepunkte
Bei der Discounted-Cashflow-Analyse drückt der Diskontsatz den Zeitwert des Geldes aus und kann den Unterschied ausmachen, ob ein Investitionsprojekt finanziell tragfähig ist oder nicht.
Im Bankenkontext ist Diskontkredite ein zentrales Instrument der Geldpolitik und Teil der Funktion der Fed als Kreditgeber der letzten Instanz.
Der Begriff Abzinsungssatz kann sich entweder auf den Zinssatz beziehen, den die Federal Reserve den Banken für kurzfristige Kredite berechnet, oder auf den Satz, der zur Diskontierung zukünftiger Cashflows in der DCF-Analyse (Discounted Cashflow) verwendet wird.
FAQ
Welche Auswirkung hat ein höherer Diskontsatz auf den Zeitwert des Geldes?
Zukünftige Cashflows werden um den Abzinsungssatz reduziert, d. h. je höher der Abzinsungssatz, desto niedriger ist der Barwert der zukünftigen Cashflows. Ein niedrigerer Diskontsatz führt zu einem höheren Barwert. Wenn der Diskontsatz höher ist, wird das Geld in der Zukunft weniger wert sein als heute. Es wird weniger Kaufkraft haben.
Wie wählen Sie den angemessenen Diskontsatz aus?
Der verwendete Abzinsungssatz hängt von der Art der durchgeführten Analyse ab. Wenn der Anleger eine Investition in Betracht zieht, sollte er die Opportunitätskosten,. sein Geld anderweitig anzulegen, als angemessenen Abzinsungssatz verwenden. Das ist die Rendite, die der Investor auf dem Markt mit einer Investition vergleichbarer Größe und vergleichbarem Risiko erzielen könnte. Ein Unternehmen kann aus mehreren Diskontsätzen den am besten geeigneten wählen. Dabei kann es sich um einen auf Opportunitätskosten basierenden Abzinsungssatz oder um die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) oder um die historischen Durchschnittsrenditen eines ähnlichen Projekts handeln. In einigen Fällen kann die Verwendung des risikofreien Zinssatzes am besten geeignet sein.
Wie wird der diskontierte Cashflow berechnet?
Es gibt drei Schritte zur Berechnung des DCF einer Investition:- Prognostizieren Sie die erwarteten Cashflows aus der Investition.- Wählen Sie einen angemessenen Abzinsungssatz. - Diskontieren Sie die prognostizierten Cashflows auf den heutigen Tag zurück, indem Sie einen Finanzrechner, eine Tabellenkalkulation oder eine manuelle Berechnung verwenden.
