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¿Qué es una sociedad de cartera?

Una sociedad de cartera es una entidad comercial, generalmente una corporación o una sociedad de responsabilidad limitada (LLC). Por lo general, una sociedad de cartera no fabrica nada, vende productos o servicios, ni realiza ninguna otra operación comercial. Por el contrario, las sociedades de cartera tienen el control de acciones en otras empresas.

Aunque una sociedad de cartera es propietaria de los activos de otras empresas, a menudo solo mantiene capacidades de supervisión. Por lo tanto, si bien puede supervisar las decisiones administrativas de la empresa, no participa activamente en la gestión de las operaciones comerciales diarias de estas subsidiarias.

Una sociedad de cartera también se denomina a veces "paraguas" o empresa matriz.

Comprender las sociedades de cartera

Una sociedad de cartera normalmente existe con el único propósito de controlar otras empresas. Las sociedades de cartera también pueden poseer propiedades, como bienes inmuebles, patentes, marcas registradas, acciones y otros activos.

Las empresas que son propiedad total de una sociedad de cartera se denominan "subsidiarias de propiedad total". Aunque una sociedad de cartera puede contratar y despedir a los gerentes de las empresas que posee, esos gerentes son, en última instancia, responsables de sus propias operaciones.

Beneficios de las sociedades de cartera

Las sociedades de cartera disfrutan del beneficio de la protección contra pérdidas. Si una empresa subsidiaria quiebra, la empresa controladora puede experimentar una pérdida de capital y una disminución en el patrimonio neto. Sin embargo, los acreedores de la empresa en quiebra no pueden perseguir legalmente a la sociedad de cartera a cambio de una remuneración.

En consecuencia, como estrategia de protección de activos, una empresa matriz podría estructurarse como una sociedad de cartera, mientras crea subsidiarias para cada una de sus líneas de negocios. Por ejemplo, una subsidiaria puede ser propietaria de la marca y las marcas registradas de la corporación matriz, mientras que otra subsidiaria puede ser propietaria de sus bienes inmuebles.

Esta táctica sirve para limitar la exposición de la responsabilidad legal y financiera de la sociedad controladora (y de sus diversas subsidiarias). También puede deprimir la obligación tributaria general de una corporación al basar estratégicamente ciertas partes de su negocio en jurisdicciones que tienen tasas impositivas más bajas.

Si se establece correctamente una sociedad de cartera, la responsabilidad de la deuda de una subsidiaria no afectará a las demás; si una subsidiaria se declarara en quiebra, no afectaría a las demás.

Las sociedades de cartera también pueden servir para proteger los bienes personales de una persona. Con una sociedad de cartera, técnicamente esos activos están en manos de la corporación, y no de la persona, que en consecuencia está protegida de obligaciones de deuda, juicios y otros riesgos.

Las sociedades de cartera respaldan a sus subsidiarias mediante el uso de sus recursos para reducir el costo del capital operativo que tanto necesitan. Usando una garantía descendente, la empresa matriz puede comprometer un préstamo en nombre de la subsidiaria. En última instancia, esto puede ayudar a las empresas a obtener financiamiento de deuda a una tasa de interés más baja de lo que de otro modo podrían obtener por su cuenta. Una vez respaldada por la solidez financiera de la sociedad holding, el riesgo de incumplimiento de pago de la deuda de la filial se reduce considerablemente.

Ejemplo de una sociedad de cartera

Un ejemplo de una sociedad de cartera muy conocida es Berkshire Hathaway,. que posee activos en más de cien empresas públicas y privadas, incluidas Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings y Marmon Group. Berkshire también cuenta con participaciones menores en The Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines y Kinder Morgan.

Reflejos

• Las sociedades de cartera están protegidas de las pérdidas acumuladas por las subsidiarias, por lo que si una subsidiaria quiebra, sus acreedores no pueden perseguir a la sociedad de cartera.

• La corporación matriz puede controlar las políticas de la subsidiaria y supervisar las decisiones gerenciales, pero no ejecuta las operaciones diarias.

• Una sociedad de cartera es un tipo de organización financiera que posee una participación mayoritaria en otras empresas, que se denominan filiales.