Kaikki tai ei mitään (AON)

Kaikki tai ei mitään -toimeksianto, usein lyhennettynä AON:ksi, on rahoituspörssissä tehty toimeksianto ostaa tai myydä tietty määrä omaisuutta tietyllä hinnalla. Kuitenkin toisin kuin muut toimeksiantotyypit, kuten markkinatoimeksianto tai rajatoimeksianto, Kaikki tai ei mitään -tilaus tehdään erityisellä ohjeella, kuinka tilaus tulee täyttää.

Kuten nimestä voi päätellä, tehty AON-tilaus on joko täytettävä kokonaan tai ei ollenkaan. Tämä estää tilausten osittaisen täyttämisen ja antaa ostajalle tai myyjälle luottamuksen kiinteään toteutushintaan koko volyymin osalta.

Tämän tyyppisiä toimeksiantoja voidaan käyttää esimerkiksi algoritmisessa kaupankäynnissä tapana mitata markkinoiden suuntatrendiä ja estää osittaiset täyttötilanteet, joita voi tapahtua, kun markkinoilla on suuri volatiliteetti ja pieni volyymi, kuten flash crash -tyyppinen tapahtuma.

##Kohokohdat

• Osittaisten täyttöjen estäminen on erityisen hyödyllistä silloin, kun käydään kauppaa vähäisen kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden kanssa tai kun suojaus vaatii tietyn tilauskoon.

• AON-tilausten toteuttaminen kestää yleensä tavallisia tilauksia pidempään, etenkin suurempien tilauskokojen kohdalla.

• Kaikki tai ei mitään (AON) on tilaustyyppi, jossa on ohje täyttää tilaus kokonaan tai peruuttaa se; osittaisia täyttöjä ei sallita.