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Tout ou rien (AON)

Tout ou rien (AON)

Un ordre All or None, souvent abrĂ©gĂ© en AON, est un ordre passĂ© sur une bourse financiĂšre pour acheter ou vendre un volume d'actifs Ă  un prix dĂ©fini. Cependant, contrairement Ă  d'autres types d'ordres tels qu'un ordre au marchĂ© ou un ordre Ă  cours limitĂ©, un ordre Tout ou Aucun est placĂ© avec une instruction spĂ©cifique quant Ă  la maniĂšre dont cet ordre doit ĂȘtre exĂ©cutĂ©.

Comme son nom l'indique, une commande AON, une fois passĂ©e, doit ĂȘtre remplie dans son intĂ©gralitĂ© ou pas du tout. Cela empĂȘche toute exĂ©cution partielle des ordres et donne Ă  l'acheteur ou au vendeur la confiance du prix d'exĂ©cution fixe pour l'ensemble du volume.

Ce type d'ordres peut ĂȘtre utilisĂ©, par exemple, dans le trading algorithmique comme moyen d'Ă©valuer la tendance directionnelle d'un marchĂ© et d'Ă©viter les situations de remplissage partiel, qui peuvent se produire lorsqu'un marchĂ© prĂ©sente des niveaux Ă©levĂ©s de volatilitĂ© avec de faibles volumes, comme pendant un Ă©vĂ©nement de type crash flash.

Points forts

  • EmpĂȘcher les remplissages partiels est particuliĂšrement utile lors de transactions avec des titres peu nĂ©gociĂ©s ou lorsqu'une couverture nĂ©cessite une taille d'ordre spĂ©cifique.

  • Les commandes AON prennent gĂ©nĂ©ralement plus de temps Ă  s'exĂ©cuter que les commandes normales, en particulier pour les commandes de plus grande taille.

  • Tout ou rien (AON) est un type de commande avec l'instruction de remplir complĂštement la commande ou de l'annuler ; les remplissages partiels ne sont pas autorisĂ©s.