Käyttötilin ylijäämä
Mikä on vaihtotilin ylijäämä?
Vaihtotaseen ylijäämä on positiivinen vaihtotaseen saldo, mikä osoittaa, että kansakunta on nettoluotonantaja muulle maailmalle.
Vaihtotaseen ylijäämää voidaan verrata vaihtotaseen alijäämään.
Käyttötilin ylijäämän ymmärtäminen
Vaihtotase mittaa maan tavaroiden ja palveluiden tuontia ja vientiä tietyn ajanjakson aikana, rajat ylittävistä sijoituksista ja siirtomaksuista saatavien tuottojen lisäksi. Vienti, ulkomaille tehdyistä sijoituksista saadut tulot ja saapuvat siirtomaksut (avustukset ja rahalähetykset) kirjataan hyvityksiksi; tuonti, ulkomaisten sijoittajien tuotot maahan sijoituksista ja lähtevät siirtomaksut kirjataan veloituksiksi.
Kun luotot ylittävät velat, maalla on vaihtotaseen ylijäämä, mikä tarkoittaa, että muu maailma itse asiassa lainaa siltä. Vaihtotaseen ylijäämä lisää valtion nettovarallisuutta ylijäämän määrällä.
Koska kauppataseella on yleensä suurin vaikutus vaihtotaseeseen, maat, joilla on suuri ja tasainen vaihtotaseen ylijäämä, ovat yleensä teollisuustuotteiden tai energian viejiä. Valmistettujen tuotteiden viejät noudattavat yleensä massamarkkinatuotannon politiikkaa – kuten Kiina – tai heillä on maine huippulaadusta, kuten Saksassa, Japanissa ja Sveitsissä.
Vaihtotilien ylijäämä kaikkialla maailmassa
Vuonna 2020 Maailmanpankin mukaan kymmenen suurimman vaihtotaseen ylijäämän maata suhteessa BKT:hen olivat Kiina, Saksa, Japani, Etelä-Korea, Hollanti, Italia, Singapore, Venäjä, Australia ja Kuwait. Nämä vaihtotaseen ylijäämät rahoittavat vaihtotaseen alijäämät muissa maissa. USA:lla on tähän mennessä suurin alijäämä.
Kansa, jolla on jatkuva vaihtotaseen ylijäämä, voi kohdata valuuttansa nousupaineita. Tällaiset maat voivat ryhtyä toimiin estääkseen valuuttojensa vahvistumisen säilyttääkseen vientikilpailukykynsä. Esimerkiksi Japani on usein puuttunut valuuttamarkkinoihin jenin noustessa ostamalla suuria määriä dollareita vastineeksi jeneistä.
Käyttötilin ylijäämä negatiivisena indikaattorina
Vaihtotaseen ylijäämää pidetään yleensä positiivisena merkkinä taloudessa. Joissakin tapauksissa ne ovat kuitenkin myös negatiivisia indikaattoreita. Esimerkiksi Japanin vaihtotaseen ylijäämä johtuu yhtä paljon alhaisesta kotimaisesta kysynnästä kuin sen kilpailukyvystä viennissä. Alhainen kotimainen kysyntä on johtanut sen talouden stagflaatioon ja alhaiseen palkkojen kasvuun. Vaihtotaseen ylijäämät voivat olla myös taantuman seurausta, kun kotimainen kysyntä laskee ja tuonti hillitsee valuutan heikkenemistä.
Kohokohdat
Maissa, joissa vaihtotaseen ylijäämä on johdonmukainen, kohdistuu valuuttaan nousupaineita.
Vaihtotaseen ylijäämät voivat viitata myös alhaiseen kotimaiseen kysyntään tai olla seurausta tuonnin laskusta taantuman seurauksena.
Vaihtotaseen ylijäämät viittaavat positiivisiin vaihtotaseen saldoihin, mikä tarkoittaa, että maalla on enemmän vientiä kuin tavaroiden ja palveluiden tuontia.
