Käyttötilin alijäämä
Mikä on vaihtotilin alijäämä?
Vaihtotaseen alijäämä mittaa maan kauppaa, jossa sen tuomien tavaroiden ja palveluiden arvo ylittää viemien tuotteiden arvon. Vaihtotase sisältää nettotulot, kuten korot ja osingot, sekä siirrot, kuten ulkomaanavun, vaikka nämä osat muodostavat vain pienen osan vaihtotaseen kokonaismäärästä. Vaihtotase edustaa maan ulkomaisia liiketoimia ja on pääomatilin tavoin osa maan maksutasetta (BOP).
Käyttötilin alijäämän ymmärtäminen
Maa voi vähentää olemassa olevaa velkaansa lisäämällä vientinsä arvoa suhteessa tuonnin arvoon. Se voi asettaa rajoituksia tuonnille, kuten tulleja tai kiintiöitä, tai se voi korostaa vientiä edistävää politiikkaa, kuten tuonnin korvaamista, teollistumista tai kotimaisten yritysten globaalia kilpailukykyä parantavaa politiikkaa. Maa voi myös rahapolitiikan avulla parantaa kotimaan valuutan arvostusta suhteessa muihin valuuttoihin devalvaatiolla, mikä vähentää maan vientikustannuksia.
Vaikka olemassa oleva alijäämä voi tarkoittaa, että maa kuluttaa yli varojensa, vaihtotaseen alijäämä ei ole luonnostaan haitallista. Jos maa rahoittaa ulkomaisella velalla investointeja, joiden tuotto on korkeampi kuin velan korko, maa voi pysyä maksukykyisenä vaihtotaseen alijäämän aikana. Jos maa ei todennäköisesti pysty kattamaan nykyistä velkatasoa tulevilla tulovirroilla, se voi kuitenkin tulla maksukyvyttömäksi.
Alijäämät kehittyneissä ja nousevissa talouksissa
Vaihtotaseen alijäämä edustaa negatiivista liikevaihtoa ulkomailla. Kehittyneet maat, kuten Yhdysvallat, ovat usein alijäämäisiä, kun taas kehittyvillä talouksilla on usein vaihtotaseen ylijäämä. Köyhillä mailla on taipumus vaihtotaseen velkaantumiseen.
Tosimaailman esimerkki vaihtotilin alijäämästä
Maan vaihtotaseen vaihtelut ovat pitkälti riippuvaisia markkinavoimista. Jopa maissa, joissa on tarkoituksellisesti alijäämää, on alijäämän vaihtelua. Esimerkiksi Yhdistyneen kuningaskunnan nykyinen alijäämä pieneni vuoden 2016 Brexit - äänestyksen jälkeen.
Yhdistynyt kuningaskunta on perinteisesti ollut alijäämäinen, koska se on maa, joka käyttää suuria velkoja liiallisen tuonnin rahoittamiseen. Suuri osa maan viennistä on hyödykkeitä, ja raaka-aineiden hintojen lasku on johtanut kotimaisten yritysten tulosten laskuun. Tämä vähennys merkitsee sitä, että tulot vähenevät takaisin Yhdistyneeseen kuningaskuntaan, mikä lisää sen vaihtotaseen alijäämää.
Kuitenkin sen jälkeen, kun Ison-Britannian punnan arvo laski 23. kesäkuuta 2016 pidetyn Brexit-äänestyksen seurauksena, heikompi punta pienensi maan nykyistä velkaa. Tämä lasku johtui siitä, että kotimaisten hyödykeyhtiöiden ulkomaiset dollaritulot olivat korkeammat, mikä johti enemmän kassavirtaan maahan.
Kohokohdat
Vaihtotaseen alijäämä osoittaa, että maa tuo enemmän kuin vie.
Nousevat taloudet ovat usein ylijäämäisiä ja kehittyneissä maissa alijäämäisiä.
Vaihtotaseen alijäämä ei aina ole haitallinen kansantaloudelle – ulkomaanvelkaa voidaan käyttää kannattavien investointien rahoittamiseen.
