Debentuuri

Debentuuri on yrityksen tai valtion lainan muoto (valtiolaina tai valtion velkakirja), joka eroaa perinteisestä joukkovelkakirjalainasta. Ensisijainen ero perinteisen joukkovelkakirjalainan ja debentuurin välillä on, että debentuuria ei ole vakuutettu tietyllä omaisuudella, vaan lainanantaja luottaa liikkeeseenlaskijan luottoon.

Kohokohdat

• Sekä yritykset että hallitukset laskevat usein liikkeeseen debentuurilainoja saadakseen pääomaa tai varoja.

• Jotkut debentuurit voivat muuttua osakkeiksi, kun taas toiset eivät.

• Debentuurit ovat vakuutena vain liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudella ja maineella.

• Debentuuri on eräänlainen velkainstrumentti, jolla ei ole vakuuksia ja jonka voimassaoloaika on yleensä yli 10 vuotta.

UKK

Ovatko obligaatiot riskisijoituksia?

Koska debentuurit ovat velkapapereita, ne ovat yleensä vähemmän riskialttiita kuin sijoittaminen saman yrityksen kantaosakkeisiin tai etuoikeutettuihin osakkeisiin. Joukkovelkakirjalainojen haltijoita pidettäisiin myös korkea-arvoisempana ja ne olisivat etusijalla muihin sijoitustyyppeihin nähden konkurssitapauksessa. Koska näillä veloilla ei ole vakuuksia, ne ovat kuitenkin luonnostaan riskialttiimpia kuin vakuudelliset velat. Tästä syystä näissä voi olla suhteellisesti korkeammat korot kuin muutoin saman liikkeeseenlaskijan samankaltaiset joukkovelkakirjat, joilla on vakuudet. Itse asiassa tarkkaan ottaen Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalaina ja Yhdysvaltain valtion velkasitoumus ovat molemmat debentuureja. Niillä ei ole vakuuksia, mutta niitä pidetään riskittöminä arvopapereina.

Miten joukkovelkakirjalainat rakentuvat?

Kaikki debentuurit noudattavat vakiomuotoista strukturointiprosessia ja niillä on yhteisiä piirteitä. Ensin laaditaan luottamussopimus, joka on sopimus liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjalainanhaltijoiden etuja hoitavan tahon välillä. Seuraavaksi päätetään kuponkikorko, joka on korko, jonka yritys maksaa debentuurin haltijalle tai sijoittajalle. Tämä korko voi olla joko kiinteä tai vaihtuva ja riippuu yrityksen tai joukkovelkakirjalainan luottoluokituksesta. Debentuurit voivat myös olla joko vaihdettavia tai ei-vaihtokelpoisia kantaosakkeiksi.

Onko joukkovelkakirjalaina erilainen kuin joukkovelkakirjalaina?

Debentuuri on eräänlainen joukkovelkakirjalaina. Erityisesti se on yrityksen tai muun yhteisön liikkeeseen laskema vakuudeton tai vakuudeton velka, ja se viittaa yleensä tällaisiin pidempiaikaisiin joukkovelkakirjoihin.