Gældsbrev
Et gældsbrev er en form for virksomheds- eller statslån (statsobligation eller skatkammerbevis), der er forskellig fra en traditionel obligation. Den primære forskel mellem en traditionel obligation og et gældsbrev er, at et gældsbrev ikke er sikret af et specifikt aktiv, men derimod er långiveren afhængig af udstederens kredit.
Højdepunkter
Både virksomheder og regeringer udsteder ofte gældsbreve for at rejse kapital eller midler.
Nogle gældsbreve kan konverteres til aktieandele, mens andre ikke kan.
Obligationer understøttes kun af udstederens kreditværdighed og omdømme.
Et gældsbrev er en type gældsinstrument, der ikke er dækket af nogen form for sikkerhed, og som normalt har en løbetid på mere end 10 år.
Ofte stillede spørgsmål
Er gældsbreve risikable investeringer?
Fordi gældsbreve er gældsbeviser, har de en tendens til at være mindre risikable end at investere i samme virksomheds almindelige aktier eller foretrukne aktier. Indehavere af gældsbreve vil også blive betragtet som mere seniorer og have prioritet over disse andre typer investeringer i tilfælde af konkurs. Fordi disse gæld ikke er dækket af nogen form for sikkerhed, er de imidlertid i sagens natur mere risikable end sikret gæld. Disse kan derfor have relativt højere renter end ellers tilsvarende obligationer fra samme udsteder, som er sikret med sikkerhed. Faktisk er en amerikansk statsobligation og en amerikansk statsobligation begge gældsbreve. De er ikke sikret med sikkerhed, men de betragtes alligevel som risikofrie værdipapirer.
Hvordan er gældsbreve opbygget?
Alle gældsbreve følger en standardstruktureringsproces og har fælles træk. Først udarbejdes en trust-aftale, som er en aftale mellem den udstedende enhed og den enhed, der forvalter obligationsejernes interesser. Dernæst besluttes kuponrenten, som er den rente, som selskabet vil betale obligationsindehaveren eller investoren. Denne rente kan enten være fast eller variabel og afhænger af virksomhedens kreditvurdering eller obligationens kreditvurdering. Obligationer kan også enten være konverterbare eller ikke-konverterbare til almindelige aktier.
Er et gældsbrev anderledes end en obligation?
Et gældsbrev er en form for obligation. Det er især en usikret eller ikke-sikret gæld udstedt af et firma eller en anden enhed og refererer normalt til sådanne obligationer med længere løbetid.
