Taux du marché monétaire canadien à un jour

Qu'est-ce que le taux du marché monétaire canadien à un jour ?

Le taux du marché monétaire à un jour au Canada est une mesure ou une estimation du taux d'intérêt auquel les grands courtiers peuvent organiser le financement des stocks de titres pour un jour ouvrable. Il est compilé par la Banque du Canada (BOC) en fin de compte sur la base d'un sondage auprès des principaux participants au marché du jour au lendemain.

Comprendre le taux du marché monétaire canadien à un jour

Le taux du marché monétaire à un jour au Canada représente le coût de financement moyen pondéré des prises en pension des principaux courtiers du marché monétaire. Il s'agit d' une mesure moins volatile du taux au jour le jour garanti par rapport aux autres taux, car il comprend un plus grand volume de transactions au jour le jour provenant d'un plus grand nombre de participants.

La banque centrale mène la politique monétaire en influençant les taux d'intérêt à court terme. La banque augmente et abaisse le taux cible du financement à un jour. Le taux au jour le jour est le taux auquel les principales institutions financières s'empruntent et se prêtent des fonds à un jour (au jour le jour) les unes aux autres; la Banque fixe un niveau cible pour ce taux. Ce taux cible du financement à un jour est souvent appelé le taux d'intérêt directeur de la Banque.

L'effet des modifications du taux au jour le jour

Les modifications du taux cible du financement à un jour influent sur les autres taux d'intérêt. Les prêts à la consommation et les crédits immobiliers, par exemple. Ils affectent également le taux de change du dollar canadien. En novembre 2000, la Banque a décidé de faire des annonces concernant toute modification des taux d'intérêt directeurs à huit dates prédéterminées chaque année.

Les principales institutions financières du Canada s'empruntent et se prêtent de l'argent du jour au lendemain pour couvrir leurs transactions en fin de compte. Grâce au système de transfert de grande valeur (STPGV), ces institutions effectuent des transactions importantes par voie électronique. En fin de compte, les commerçants doivent régler les uns avec les autres. Alors qu'une banque peut avoir des fonds excédentaires à la fin des transactions de la journée, une autre banque peut avoir besoin d'argent, et ces transactions de fonds représentent le marché au jour le jour. Le taux au jour le jour correspond aux intérêts facturés sur ces prêts.

Les tranches d'exploitation du taux au jour le jour

La Banque du Canada a un système de «bande opérationnelle» pour les transactions au jour le jour. Cette bande a une largeur d'un demi-point de pourcentage et, au centre de la banque, se trouve le taux cible du financement à un jour. Par exemple, si la fourchette opérationnelle est de 2,25 à 2,75 %, le taux cible du financement à un jour est de 2,5 %. Le sommet de cette fourchette, 2,75 %, est le taux d'escompte — le taux d'intérêt que la banque facture sur les prêts d'un jour aux participants au STPGV. Le bas de la bande, 2,25 %, est le taux de dépôt - le taux d'intérêt que la banque paie sur tout excédent laissé en dépôt pendant la nuit à la banque.

Étant donné que les participants au STPGV savent que la Banque du Canada leur prêtera toujours de l'argent au taux le plus élevé de la fourchette et paiera des intérêts sur les dépôts au taux le plus bas de la fourchette, il n'y a aucune raison de négocier à des taux en dehors de la fourchette. La Banque peut également intervenir sur le marché au jour le jour au taux cible si le taux du marché s'éloigne de la cible.

Le taux cible du financement à un jour est le taux privilégié pour les comparaisons internationales. Il est considéré comme comparable à l'objectif de la Réserve fédérale américaine pour le taux des fonds fédéraux,. au « taux repo » à deux semaines de la Banque d'Angleterre et au taux de soumission minimal pour les opérations de refinancement (taux repo) de la Banque centrale européenne.

Toute modification du taux cible du financement à un jour influera sur les taux d'intérêt du marché et est considérée comme un indicateur de l'orientation des taux d'intérêt à court terme. En outre, les modifications du taux cible entraînent généralement des modifications du taux préférentiel des banques commerciales.

Points forts

• La Banque du Canada est responsable de l'établissement de la politique monétaire, y compris l'établissement des taux d'intérêt à court terme et la réglementation des flux monétaires dans l'économie.

• Le taux cible est le taux d'intérêt moyen en vigueur lorsque les institutions financières se prêtent de l'argent au jour le jour, à utiliser pendant une journée, afin de couvrir les opérations quotidiennes de la banque emprunteuse.

• Le taux du marché monétaire canadien à un jour est un taux débiteur bancaire supervisé par la Banque du Canada, la banque centrale du Canada.