Coût du capital
Le coût du capital fait référence au coût des fonds (y compris la dette et les capitaux propres) utilisés par une entreprise pour financer ses activités. Il fait également référence au rendement attendu de l'argent investi dans une entreprise par les investisseurs qui achètent des actions, ainsi que par les créanciers qui achètent des obligations et prêtent de l'argent à l'entreprise.
Points forts
Le coût du capital englobe le coût des capitaux propres et de la dette, pondéré en fonction de la structure de capital préférée ou existante de l'entreprise. C'est ce qu'on appelle le coût moyen pondéré du capital (CMPC).
Les décisions d'investissement d'une entreprise pour de nouveaux projets doivent toujours générer un rendement supérieur au coût pour l'entreprise du capital utilisé pour financer le projet. Sinon, le projet ne générera pas de retour pour les investisseurs.
Le coût du capital représente le rendement qu'une entreprise doit atteindre pour justifier le coût d'un projet d'investissement, comme l'achat de nouveaux équipements ou la construction d'un nouveau bâtiment.
FAQ
Quelle est la différence entre le coût du capital et le taux d'actualisation ?
Les deux termes sont souvent utilisés de manière interchangeable, mais il y a une différence. En entreprise, le coût du capital est généralement déterminé par le service comptable. Il s'agit d'un calcul relativement simple du seuil de rentabilité du projet. L'équipe de gestion utilise ce calcul pour déterminer le taux d'actualisation, ou taux de rendement minimal, du projet. Autrement dit, ils décident si le projet peut générer un rendement suffisant non seulement pour rembourser ses coûts, mais aussi pour récompenser les actionnaires de l'entreprise.
Pourquoi le coût du capital est-il important ?
La plupart des entreprises s'efforcent de croître et de se développer. Il peut y avoir de nombreuses options : agrandir une usine, racheter un concurrent, construire une nouvelle usine plus grande. Avant que l'entreprise ne décide de l'une de ces options, elle détermine le coût du capital pour chaque projet proposé. Cela indique combien de temps il faudra au projet pour rembourser ce qu'il a coûté et combien il rapportera à l'avenir. Ces projections sont toujours des estimations, bien sûr. Mais l'entreprise doit suivre une méthodologie raisonnable pour choisir entre ses options.
