Société fiduciaire de dépôt (DTC)
Qu'est-ce que la Depository Trust Company (DTC) ?
La Depository Trust Company (DTC) est l'un des plus grands dépositaires de titres au monde. Fondée en 1973 et basée à New York, la DTC est organisée comme une société fiduciaire à but limité et assure la garde par le biais de la tenue de registres électroniques des soldes de titres. Elle agit également à titre de chambre de compensation pour traiter et régler les transactions sur les titres des sociétés et des municipalités.
Comment fonctionne le DTC
Les services de règlement fournis par la DTC sont conçus pour réduire les coûts et les risques et accroître l'efficacité du marché. La DTC offre des obligations de règlement net à la fin de chaque journée à partir de la négociation d'actions, de titres de créance et d'instruments du marché monétaire. Le DTC fournit également des services d'actifs, ainsi qu'une gamme de services.
La plupart des plus grands courtiers et banques du pays sont des participants à la DTC. Cela signifie qu'ils déposent et détiennent des titres à la DTC, qui apparaissent dans les registres des actions d'un émetteur en tant que seul propriétaire enregistré de ces titres déposés à la DTC. Les participants - les banques et les courtiers - détiennent une participation proportionnelle dans l'ensemble des actions d'un émetteur détenues par la DTC. La banque X, par exemple, peut contenir une partie du groupe d'actions de Stock BB détenues à la DTC.
Histoire du DTC
Le besoin du DTC est apparu à la fin des années 1960 lorsque la Bourse de New York (NYSE) est devenue incapable de gérer son volume d'échanges, en particulier la quantité massive de paperasse associée à ce volume d'échanges. En 1968, le NYSE a lancé les fonctions de DTS par le biais de son Central Certificate Service (CCS), un dépositaire de titres créé pour servir les sociétés membres du NYSE.
Conformément aux plans élaborés par le comité ad hoc du secteur bancaire et des valeurs mobilières en 1970-1972, DTC a été créée au début de 1973 pour acquérir l'activité de CCS et étendre les avantages de l'approche de dépôt à d'autres secteurs de l'industrie financière, en particulier le secteur bancaire. En partie grâce à la création du DTC, le NYSE peut désormais gérer des milliards de transactions par jour. Le système automatisé du DTC réduit également les coûts et améliore la précision.
La Depository Trust and Clearing Company (DTCC) est propriétaire de la DTC. La DTCC gère les risques dans le système financier. Anciennement une entité indépendante, la DTC a été consolidée avec plusieurs autres sociétés de compensation de titres en 1999 et est devenue une filiale de la DTCC.
Le DTC a permis à la Bourse de New York d'augmenter son volume d'échanges à des milliards par jour.
Portée des activités de la DTC
La DTC détient des billions de dollars de titres en dépôt, y compris des actions et des obligations de sociétés, des obligations municipales et des instruments du marché monétaire. Il règle les fonds à la fin de chaque journée de négociation en utilisant le National Settlement Service. La DTC est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), est membre de la Réserve fédérale et appartient à de nombreuses sociétés du secteur financier, la NYSE étant l'un de ses principaux actionnaires. Les particuliers n'interagissent pas avec la DTC, contrairement aux courtiers en valeurs mobilières, aux négociants, aux investisseurs institutionnels, aux institutions de dépôt, aux agents émetteurs et payeurs et aux banques de règlement.
Au 31 juillet 2017, dernier rapport de la DTC, le dépositaire détenait plus de 1,3 million d'émissions de titres en cours d'une valeur de 54 200 milliards de dollars. Ces titres comprenaient des titres émis aux États-Unis et dans 131 autres pays et territoires.
Services supplémentaires fournis par la DTC
En plus des services de garde, de tenue de registres et de compensation, la DTC fournit des services d'enregistrement direct, de souscription, de réorganisation, de procuration et de dividende. Lorsqu'une entreprise déclare un dividende, par exemple, la DTC l'annonce, puis perçoit le paiement du dividende auprès de la société émettrice, alloue les paiements de dividende aux actionnaires et déclare ces paiements. La DTC fournit également des services fiscaux mondiaux.
Considérations particulières
Une autre responsabilité de la DTC est de rester attentif aux irrégularités du marché. En cas de problème avec une société ou ses titres en dépôt à la DTC, la DTC peut imposer un « refroidissement » ou un « gel » sur tous les titres de la société. Un « refroidissement » est une limitation de certains services disponibles pour une sécurité et un « gel », officiellement appelé « verrou global », est une restriction complète sur tous les services DTC. Si la raison du refroidissement ou du gel ne peut pas être résolue, la sécurité sera supprimée du DTC.
FAQ DTC
Qu'est-ce que le DTC ?
Le Depository Trust Committee a été créé par le secteur des valeurs mobilières pour améliorer l'efficacité et réduire les risques liés à la compensation et au règlement des opérations sur valeurs mobilières. Aujourd'hui, DTC est le plus grand dépositaire de titres au monde.
Que signifie DTC en finance ?
En tant qu'agence de compensation enregistrée auprès de la SEC, DTC fournit des services de garde de titres et de transfert d'inscription en compte pour les transactions sur titres sur le marché américain impliquant des actions, des dettes d'entreprises et municipales, des instruments du marché monétaire, des certificats de dépôt américains et des fonds négociés en bourse.
Qu'est-ce qu'un numéro de compensation DTC ?
Le numéro DTC est un numéro qui permet de faciliter les transactions entre institutions financières. Le numéro DTC est généralement associé à la société de compensation utilisée par votre dépositaire IRA. Pour confirmer le numéro DTC de votre dépositaire, veuillez contacter votre dépositaire IRA actuel.
Que signifie l'éligibilité au DTC ?
Un « titre éligible » DTC est un titre qui est librement négociable conformément aux lois américaines sur les valeurs mobilières et qui est par ailleurs qualifié pour être détenu par DTC et géré. Les critères d'éligibilité sont décrits plus en détail dans les Dispositions opérationnelles de la DTC.
Points forts
Le système automatisé du DTC réduit les coûts et améliore la précision.
En cas d'irrégularités, la DTC peut imposer un « chill » ou un « freeze » sur l'ensemble des titres de la société.
Fondée en 1973, la Depository Trust Company est l'un des plus grands dépositaires de titres au monde.
En plus des services de garde, de tenue de registres et de compensation, la DTC fournit des services d'enregistrement direct, de souscription, de réorganisation, de procuration et de dividende.
Au 31 juillet 2017, la DTC détenait plus de 1,3 million d'émissions de titres en cours d'une valeur de 54,2 billions de dollars et émises aux États-Unis et dans 131 pays et territoires.
