Taux d'actualisation fédéral

Qu'est-ce que le taux d'actualisation fédéral ?

Le taux d'actualisation fédéral est le taux d'intérêt payé par les institutions financières pour emprunter des fonds de réserve au jour le jour auprès de la facilité de prêt de la Réserve fédérale, également appelée fenêtre d'actualisation. Ceci est distinct du taux des fonds fédéraux, les banques de taux d'intérêt se facturent les fonds de réserve au jour le jour.

Définition plus approfondie

La Réserve fédérale exige que les banques et autres institutions financières détiennent une certaine somme d'argent en réserve à la fin de chaque jour ouvrable pour garantir que les clients puissent accéder à leurs fonds et se protéger contre les faillites bancaires. C'est ce qu'on appelle la réserve obligatoire. La réserve obligatoire est d'environ 10 % des dépôts effectués auprès d'une institution financière. Par exemple, si une banque a des dépôts de 100 000 000 $, l'exigence de réserve au jour le jour de la banque serait d'environ 10 000 000 $.

Si une banque est à court de réserves à la fin de la journée ouvrable, elle doit emprunter des fonds pour répondre aux réserves obligatoires. Les banques s'empruntent généralement des fonds supplémentaires au jour le jour, mais si, pour une raison quelconque, une banque n'est pas en mesure d'emprunter auprès d'autres institutions, elle doit emprunter auprès du guichet d'escompte de la Réserve fédérale.

Il existe trois types de taux d'actualisation : primaire, secondaire et saisonnier. La plupart des banques empruntent au taux primaire, qui est un prêt à court terme pour les institutions stables. Les banques en situation financière difficile sont tenues d'emprunter au taux secondaire. Le taux saisonnier est principalement destiné aux petites banques axées sur la communauté qui ont des besoins fluctuants au cours de l'année. Ces banques peuvent desservir des communautés universitaires avec un afflux saisonnier d'étudiants ou une communauté de villégiature avec des changements saisonniers de population.

Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit huit fois par an et fixe le taux des fonds fédéraux en fonction des besoins de l'économie. Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale fixe des taux d'actualisation qui correspondent au taux des fonds fédéraux.

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Exemple de taux d'actualisation fédéral

La banque d'investissement Pierce & Pierce a vu plusieurs de ses transactions dans le secteur de l'énergie tourner au vinaigre dans l'effondrement en cours des prix du pétrole. Ces développements ont sapé le capital de l'entreprise et rendu difficile le respect de ses réserves obligatoires. De plus, une crise financière émergente commence à avoir un impact sur le secteur financier américain, et Pierce & Pierce constate qu'elle ne peut pas emprunter des fonds à un taux raisonnable auprès d'une autre banque pour répondre à ses exigences de réserve au jour le jour. Ces circonstances difficiles obligeraient l'entreprise à emprunter au guichet d'escompte de la Réserve fédérale.

C'est ce qui se passe lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt.

Points forts

• Le taux d'escompte fédéral est le taux d'intérêt que la Réserve fédérale (Fed) facture aux banques pour emprunter des fonds auprès d'une banque de la Réserve fédérale.

• Le taux d'escompte de la Fed est fixé par le conseil des gouverneurs de la Fed et peut être ajusté à la hausse ou à la baisse en tant qu'outil de politique monétaire.

• Prêter au taux d'escompte fait partie de la fonction de prêteur en dernier ressort de la Fed et constitue l'un des principaux outils de politique monétaire de la Fed.