Service d'évaluation

DÉFINITION du service de notation

Les notations vont de AAA ou Aaa (la plus élevée) à C ou D, ce qui représente une entreprise qui a déjà fait défaut.

DÉCOMPOSITION Service d'évaluation

Bien que les placements à revenu fixe et obligataires puissent injecter une mesure de diversification dans un portefeuille d'actions ordinaires,. ces véhicules peuvent être compliqués, avec des profils de risque variables . Une méthodologie de notation standardisée qui compare et met en contraste les caractéristiques de risque d'un investissement avec d'autres offres du même acabit peut contribuer grandement à une prise de décision prudente.

Pour déterminer les notations des obligations, une multitude de facteurs sont pris en compte, tels que :

Sensibilité économique : les niveaux de sensibilité de la situation financière d'une entreprise, par rapport à une économie en mutation, que cette économie se renforce ou s'affaiblit.

Ratio de couverture des intérêts : si une entreprise, un gouvernement ou une municipalité est ou non en mesure de couvrir en permanence les paiements d'intérêts sur ses émissions d'obligations, compte tenu des différents résultats des tests de résistance. Les ratios de couverture des intérêts sont sans doute les mesures les plus critiques, car ils indiquent précisément le degré de risque d'une obligation, si les revenus d'une entreprise ou d'un gouvernement diminuent ou se tarissent complètement.

Recouvrabilité : une mesure indiquant la facilité avec laquelle une entreprise, un gouvernement ou une autre entité émettrice d'obligations serait en mesure de couvrir toute dette impayée, uniquement avec les liquidités supplémentaires dont elle dispose à l'étranger, en cas de défaillance de l'entité.

Séniorité : certains détenteurs d'obligations étant payés avant d'autres, si l'entité émettrice est à court de liquidités, l'ancienneté mesure si une obligation donnée est susceptible de faire défaut, en fonction de son classement dans l'ordre hiérarchique.

Les désignations S&P Global Ratings et ce qu'elles indiquent spécifiquement :

AAA : la notation la plus élevée possible, signalant la probabilité extrêmement élevée d'un émetteur de respecter ses engagements financiers.

AA : Notation modérément inférieure à 'AAA', cette notation signale que la probabilité qu'un émetteur respecte ses engagements financiers est encore très forte.

A : Une obligation notée « A » indique qu'un émetteur est quelque peu sensible aux effets défavorables des changements de circonstances et de conditions économiques, par rapport aux obligations d'autres catégories mieux notées.

BBB : Une obligation notée « BBB » présente des mesures de protection adéquates, mais des conditions économiques défavorables sont plus susceptibles d'affaiblir la capacité du débiteur à respecter ses engagements financiers, que les émissions mieux notées.

BB, B, CCC, CC et C : Ces notations indiquent qu'une obligation a des caractéristiques spéculatives significatives, où "BB" indique la moins spéculative et "C" la plus spéculative.

D : Les titres de créance avec un « D » sont en défaut ou en violation d'une promesse imputée. Cette désignation est utilisée lorsque les paiements sur une obligation ne sont pas effectués à une date d'échéance donnée.