Usługa ocen

DEFINICJA usługi ocen

Oceny wahają się od AAA lub Aaa (najwyższy) do C lub D, co oznacza firmę, która już nie wykonała zobowiązania.

PODZIAŁ NA USŁUGĘ ocen

Podczas gdy inwestycje w instrumenty o stałym dochodzie i obligacje mogą stanowić pewną miarę dywersyfikacji w portfelu akcji zwykłych , mechanizmy te mogą być skomplikowane, z różnymi profilami ryzyka. Standaryzowana metodologia ratingów, która porównuje i kontrastuje charakterystykę ryzyka inwestycji z innymi podobnymi ofertami, może przejść długą drogę w ostrożnym podejmowaniu decyzji.

Przy ustalaniu ocen obligacji bierze się pod uwagę wiele czynników, takich jak:

Wrażliwość ekonomiczna: poziomy wrażliwości pozycji finansowej firmy w odniesieniu do zmieniającej się gospodarki – niezależnie od tego, czy gospodarka się umacnia, czy słabnie.

Wskaźnik pokrycia odsetek: niezależnie od tego, czy firma, rząd lub gmina są w stanie stale pokrywać odsetki od swoich ofert obligacji, biorąc pod uwagę różne wyniki testów warunków skrajnych. Wskaźniki pokrycia odsetek są prawdopodobnie najbardziej krytycznymi miarami, ponieważ dokładnie sygnalizują, jak ryzykowne są obligacje, jeśli dochody firmy lub rządu spadają lub całkowicie wysychają.

Odzyskiwalność: miara wskazująca, jak łatwo spółka, rząd lub inny podmiot emitujący obligacje byłby w stanie pokryć niespłacone zadłużenie – wyłącznie za pomocą dodatkowych środków pieniężnych, jakie posiada za granicą, w przypadku niewypłacalności podmiotu.

Seniority: Ponieważ niektórzy posiadacze obligacji są opłacani przed innymi, jeśli emitentowi zabraknie środków pieniężnych, uprzywilejowanie mierzy prawdopodobieństwo niewywiązania się z obligacji, w zależności od jej rankingu w kolejności oceniania.

Oznaczenia S&P Global Ratings i ich konkretnie :

AAA: najwyższy możliwy rating, sygnalizujący bardzo wysokie prawdopodobieństwo wywiązania się emitenta ze swoich zobowiązań finansowych.

AA: Umiarkowanie niższy rating niż „AAA”, ten rating sygnalizuje, że prawdopodobieństwo wywiązania się przez emitenta ze swoich zobowiązań finansowych jest nadal bardzo wysokie.

A: Zobowiązanie z oceną „A” oznacza, że emitent jest w pewnym stopniu podatny na niekorzystne skutki zmian okoliczności i warunków ekonomicznych niż zobowiązania w innych kategoriach o wyższym ratingu.

BBB: obligacja o ratingu „BBB” wykazuje odpowiednie środki ochronne, ale niekorzystne warunki gospodarcze mogą osłabić zdolność dłużnika do wywiązania się ze zobowiązań finansowych bardziej niż emisje o wyższym ratingu.

BB, B, CCC, CC i C: Te oceny wskazują, że obligacja ma istotne cechy spekulacyjne, gdzie „BB” oznacza najmniej spekulacyjny, a „C” najbardziej.

D: Zobowiązania dłużne oznaczone literą „D” są niewykonane lub naruszają przypisaną obietnicę. Oznaczenie to stosuje się, gdy płatności z tytułu zobowiązania nie są dokonywane w określonym terminie.