Diversification

Qu'est-ce que la diversification dans l'investissement ?

Dans la finance et l'investissement, la diversification est un terme populaire pour atténuer les risques en divisant ses investissements entre une variété de classes d'actifs et de véhicules d'investissement. La diversification fait également référence à la division de ses investissements ** au sein ** de chaque classe d'actifs.

Par exemple, en plus de diversifier son portefeuille en investissant dans des actions, des obligations,. des biens immobiliers, des certificats de dépôt et des cartes de baseball à collectionner, un investisseur pourrait diversifier davantage son portefeuille au sein de la classe d'actifs boursiers, en particulier en investissant dans des petites, moyennes et grandes - sociétés de capitalisation ; acheter des actions dans des sociétés nationales et étrangères ; et choisir une variété d'actions qui couvrent de nombreux secteurs différents (par exemple, la banque, la technologie, l'automobile, la production alimentaire et l'énergie).

Comment la diversification atténue-t-elle les risques ?

Aucun investissement n'est parfaitement sûr, mais certains comportent beaucoup moins de risques de perte que d'autres. Par exemple, les obligations d'État sont considérées comme extrêmement sûres, car elles comportent très peu de risque de défaut. Cela étant dit, les obligations d'État ne rapportent généralement qu'un rendement de 3 à 6 % chaque année.

Le S&P 500,. qui est composé de 500 actions à grande capitalisation, a quant à lui enregistré un rendement de 31,5 % en 2019 et de 18,4 % en 2020. En 2008, cependant, le même indice boursier a perdu 48 % de sa valeur en raison de la crise financière. crise et récession subséquente.

Si un investisseur place 100 % de son épargne en bourse au début de 2007, il peut avoir réduit son patrimoine de près de moitié à la fin de 2008. S'il avait investi la moitié de son épargne dans des obligations d'État, cependant, il aurait probablement perdu près d'un quart. C'est une illustration parfaite des avantages de la diversification. Bien que la diversification ne fournisse en aucun cas les gains les plus importants, elle aide certainement à minimiser les pertes qui peuvent survenir lorsqu'un seul actif ou une seule classe d'actifs perd rapidement de la valeur pour une raison ou une autre.

La crise financière de 2008 a fait s'effondrer l'ensemble du marché boursier, mais des événements plus mineurs ont souvent des conséquences plus subtiles. Par exemple, les gens voyagent beaucoup moins fréquemment pendant les pandémies. Les apparitions du SRAS, de la grippe porcine et du COVID-19 ont toutes entraîné des baisses notables des cours des actions des compagnies aériennes.

Si, à l'un de ces moments, un investisseur ne détenait que des actions de compagnies aériennes, son portefeuille aurait rapidement perdu de la valeur. Un investisseur avec un portefeuille diversifié, cependant (disons un composé de seulement 5% d'actions de compagnies aériennes, le reste étant réparti dans de nombreux secteurs), aurait subi une perte beaucoup moins perceptible.

La diversification s'explique peut-être mieux par l'adage classique « ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier ». Si le fond tombe de votre panier et que votre panier contient vos 10 œufs, vous vous retrouvez avec un désordre jaune et rien à manger. Si, au contraire, vous répartissez vos 10 œufs dans cinq paniers et que le fond en tombe, vous avez perdu 20 % de ce que vous aviez, mais il vous en reste encore assez pour faire quatre omelettes à deux œufs, alors vous n'aura pas faim.

Qu'est-ce qu'une classe d'actifs ?

Une classe d'actifs est un type d'investissement défini par certaines caractéristiques. Chaque classe d'actifs est un peu différente, et certaines sont plus risquées que d'autres. Généralement, plus une classe d'actifs est sûre, plus ses rendements potentiels sont faibles. Plus une classe d'actifs est risquée, plus ses rendements (et ses pertes) potentiels sont élevés.

Chaque classe d'actifs est soumise à son propre ensemble unique de caractéristiques et de réglementations, et certains actifs sont plus liquides (plus faciles à convertir en espèces) que d'autres.

Classes d'actifs communes

Investissements à revenu fixe : Cette catégorie d'actifs comprend les bons du Trésor,. les obligations d' entreprise et municipales ainsi que les certificats de dépôt.
Actions : Cette classe d'actifs comprend les actions, qui représentent une propriété partielle d'une entité. Historiquement, les actions produisent des rendements plus élevés que les autres classes d'actifs, mais elles comportent également plus de risques.
Dérivés : Cette classe d'actifs comprend les options, les swaps, les contrats à terme, les contrats à terme et autres titres négociables dont les valeurs sont dérivées d'autres actifs sous-jacents.
Matières premières : Cette classe d'actifs comprend des matériaux physiques tels que l'or, le pétrole brut et le maïs.
Crypto-monnaies : Cette classe d'actifs comprend des devises numériques décentralisées telles que Bitcoin, Ethereum, Litecoin et Dogecoin.
Trésorerie et équivalents de trésorerie : Cette classe d'actifs comprend les devises, les instruments du marché monétaire et les titres à court terme très liquides qui pourraient être convertis en liquidités très rapidement.
Investissements alternatifs : Cette catégorie d'actifs comprend des biens immobiliers et des objets de collection tels que des cartes à collectionner, des timbres, des spécimens de minéraux et des œuvres d'art. Des actifs comme ceux-ci sont souvent beaucoup moins liquides que d'autres, et nombre d'entre eux ne sont pas fongibles.

Comment diversifier un portefeuille

La diversification est différente pour chaque investisseur, et certains prennent la diversification beaucoup plus au sérieux que d'autres. La façon dont (et dans quelle mesure) un investisseur doit diversifier son portefeuille devrait dépendre du montant d'argent qu'il doit investir, de la durée pendant laquelle il souhaite investir, de ses objectifs d'investissement (retraite, croissance, paiements à revenu fixe, etc.), et leur tolérance individuelle au risque.

Cela étant dit, il y a un certain nombre de choses que tout investisseur soucieux du risque peut faire pour diversifier son portefeuille. Gardez à l'esprit, cependant, que si la diversification réduit définitivement le risque, elle peut également réduire les rendements potentiels.

Diversification inter-classes

La meilleure façon de protéger l'épargne contre de graves pertes sans la laisser languir dans un compte d'épargne à faible taux d'intérêt est de la répartir entre différentes classes d'actifs. Le marché des actions (actions) est peut-être la meilleure classe d'actifs pour la croissance, mais comme en témoigne la crise financière de 2007-2008, les actions peuvent faire l'objet d'une dévaluation rapide et inattendue à l'échelle du marché.

Pour cette raison, investir dans des bons du Trésor, des certificats de dépôt, des biens immobiliers et même des matières premières comme l'or peut être un bon moyen de protéger une partie de son patrimoine contre une volatilité inattendue. La part de la richesse d'une personne qui devrait être conservée dans ces classes d'actifs plus sûres et plus stables dépend, comme toujours, des objectifs, du calendrier et de la tolérance au risque.

Un jeune investisseur tolérant au risque qui souhaite voir la valeur de son portefeuille augmenter de manière significative et prévoit de rester investi pendant plus de 20 ans pourrait vouloir conserver 80 % de sa richesse en actions, tandis qu'un investisseur plus âgé, bientôt à la retraite dont les priorités sont la stabilité et les paiements à revenu fixe voudront peut-être conserver 50 % de leur patrimoine en actions versant des dividendes, 35 % en obligations à diverses échéances et 15 % en matières premières.

Méthodes de diversification au sein du marché boursier

Outre la diversification en répartissant la richesse entre les classes d'actifs, les investisseurs peuvent (et doivent généralement) diversifier le marché des actions en détenant différentes actions aux caractéristiques différentes. Il y a un certain nombre de façons de le faire:

Par industrie/secteur : Comme mentionné ci-dessus, investir dans une seule industrie peut exposer un investisseur à des risques inutiles, car des industries entières peuvent connaître de la volatilité. Par exemple, lorsque la bulle « dot com » a éclaté au début des années 2000, les entreprises technologiques liées à Internet ont perdu près de 80 % de leur valeur. En détenant des actions dans une variété d'industries et de secteurs, les investisseurs peuvent protéger une partie de leur richesse contre ces types de crashs à l'échelle de l'industrie.
Par taille d'entreprise : Une autre façon de se diversifier au sein du marché des actions consiste à investir dans des entreprises de différentes tailles. Les entreprises avec des capitalisations boursières plus importantes ont tendance à être plus stables, mais les entreprises avec des capitalisations boursières plus petites peuvent avoir plus de marge de croissance. La répartition des investissements entre les petites,. moyennes et grandes capitalisations est un bon moyen d'équilibrer le potentiel de croissance avec des rendements stables.
Par emplacement de l'entreprise : Investir dans des entreprises de plusieurs pays différents permet une exposition à plusieurs marchés, ce qui peut aider à atténuer les risques. Si un marché connaît de la volatilité, posséder des entreprises qui opèrent sur d'autres marchés actuellement plus stables peut aider à compenser les pertes à court terme.

Comment se diversifier avec des fonds communs de placement et des ETF

Pour les investisseurs plus passifs qui souhaitent se diversifier mais n'ont pas le temps de choisir des actions individuelles, l'achat d'actions ETF et l'investissement dans des fonds communs de placement peuvent être un excellent moyen d'obtenir une exposition à des entreprises de différentes tailles provenant de divers secteurs situés sur différents marchés. . Les FNB et les fonds communs de placement existent pour presque toutes les caractéristiques imaginables. Un ETF pourrait se concentrer sur les actions de croissance américaines à petite capitalisation, tandis qu'un autre pourrait être conçu pour capturer le marché indien de l'énergie.

Un investisseur peut d'abord décider des marchés, de la taille des entreprises et des secteurs qui l'intéressent, puis identifier une gamme d'ETF et de fonds communs de placement correspondant. Ensuite, ils pourraient décider d'un montant raisonnable à investir chaque mois et utiliser la moyenne d' achat pour ajouter régulièrement à leur portefeuille sans surveiller le marché de très près.

Les portefeuilles diversifiés fonctionnent-ils mieux pendant les récessions ?

Pendant une récession, l'argent a tendance à sortir du marché des actions et à se diriger vers des classes d'actifs plus sûres comme les obligations et les matières premières. Pour cette raison, les portefeuilles avec une proportion plus élevée de ces actifs plus stables sont susceptibles de subir des pertes plus faibles que les portefeuilles composés principalement d'actions. Cela étant dit, il est impossible de prévoir une récession, et garder tout son argent hors du marché boursier au cas où une récession approcherait n'est pas une très bonne stratégie d'investissement pour quiconque cherche à faire fructifier son patrimoine de manière efficace.

Quelles sont les limites de la diversification ?

Ce qui rend la diversification efficace en tant que stratégie de gestion des risques peut aussi la rendre quelque peu limitante en termes de potentiel de croissance. Un risque plus élevé s'accompagne de rendements potentiels plus élevés. Plus l'argent d'un investisseur est investi dans un actif, plus il peut gagner si la valeur de cet actif monte en flèche (et, d'un autre côté, plus il risque de perdre s'il s'effondre). La diversification limite à la fois les gains et les pertes.

Points forts

Les avoirs du portefeuille peuvent être diversifiés entre les catégories d'actifs et au sein des catégories, ainsi que géographiquement, en investissant à la fois sur les marchés nationaux et étrangers.
La diversification limite le risque du portefeuille mais peut également atténuer la performance, du moins à court terme.
La diversification est une stratégie qui mélange une grande variété d'investissements au sein d'un portefeuille.