Société de financement de la résolution (REFCORP)

Qu'est-ce que Resolution Funding Corporation (REFCORP) ?

Resolution Funding Corporation (REFCORP ou RefCorp) est une société parrainée par le gouvernement qui a été créée par le Congrès des États-Unis pour financer la Resolution Trust Corporation (RTC).

Comprendre la résolution Funding Corporation (REFCORP)

REFCORP, une organisation 501(c)(1), était un mécanisme crucial pour aider Resolution Trust Corporation (RTC) à liquider ou à soutenir l'épargne et les prêts pendant la crise, qui a commencé à la fin des années 1980 et a duré toute la première moitié du ' années 90.

Le RTC est la société de gestion d'actifs appartenant au gouvernement fédéral qui a été créée pour renflouer les institutions d'épargne et de prêt (S&L) qui ont fait faillite pendant la crise de l' épargne et des prêts de la fin des années 1980 et du début des années 1990. REFCORP a fourni des liquidités à ces organisations en émettant des obligations et a également aidé à administrer certaines des S&L en difficulté. REFCORP et RTC ont été créés dans le cadre de la loi de 1989 sur la réforme, le rétablissement et l'application des institutions financières.

Pendant ce temps, la participation de S&L à des activités risquées, telles que les prêts immobiliers commerciaux et l'investissement dans des obligations de pacotille, a subi de lourdes pertes financières. Leurs dépôts étaient assurés par la Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), qui est elle-même devenue insolvable. Cela a forcé le gouvernement américain à mobiliser des fonds massifs des contribuables pour résoudre la crise.

REFCORP a émis des obligations entre 1989 et 1991. En plus de six ans, la Resolution Trust Corporation (RTC) a liquidé, renfloué ou autrement résolu 747 S&L insolvables et institutions d'épargne. Cette activité a coûté aux contribuables près de 500 milliards de dollars.

Calendrier de récupération de REFCORP

• En 1997, plus d'une décennie après la fin de la crise S&L, Resolution Funding Corporation (REFCORP) avait encore une dette impayée d'environ 200 milliards de dollars.

• Depuis 1999, les banques FHL ont été tenues de verser 20 % de leurs bénéfices, après les versements au programme de logement abordable, au remboursement des obligations.

• En août 2011, l'Agence fédérale de financement du logement (FHFA) a annoncé que les banques fédérales de prêt immobilier (FHL) avaient rempli leurs obligations légales de payer les intérêts dus sur les obligations REFCORP. L'annonce d'août décrivait un nouveau plan de capital pour les banques fédérales de prêts immobiliers à l'échelle nationale.

Ce plan de 2011 obligeait les banques FHL à allouer des fonds, auparavant appliqués aux intérêts sur les obligations REFCORP, à de nouveaux comptes de bénéfices non répartis affectés. L'objectif est de renforcer les bénéfices non répartis et le capital des banques, qui ont débuté en septembre 2011. Selon les directives du plan, les banques FHL épargneront 20 % de leur revenu net sur les comptes de bénéfices non répartis restreints, jusqu'à ce que les comptes aient atteint 1 % de l'encours des obligations consolidées de la banque.

Par cette annonce d'août 2011, le directeur par intérim de l'époque, Ed DeMarco, a déclaré : "La FHFA soutient fermement la collaboration des banques dans l'élaboration de cet accord conjoint, qui améliore leur capital ainsi que la sécurité et la solidité du système fédéral de prêts immobiliers. L'approche adoptée par le banques reflète la pratique et les exigences de longue date pré-REFCORP consistant à consacrer au moins 20 % des bénéfices à la constitution de bénéfices non répartis », a-t-il expliqué.

"L'approche coopérative des banques pour établir et construire des comptes de bénéfices non répartis restreints améliorera la sécurité et la solidité du système et constitue une action appropriée compte tenu des obligations conjointes et solidaires des banques de payer les dettes du système."

Points forts

• La RTC est la société de gestion d'actifs appartenant au gouvernement fédéral qui a été créée pour renflouer les institutions d'épargne et de crédit (S&L) qui ont fait faillite pendant la crise de l'épargne et du crédit de la fin des années 1980 et du début des années 1990.

• REFCORP et RTC ont été créés dans le cadre de la loi de 1989 sur la réforme, le rétablissement et l'application des institutions financières.

• Resolution Funding Corporation (REFCORP ou RefCorp) est une société parrainée par le gouvernement qui a été créée par le Congrès des États-Unis pour financer la Resolution Trust Corporation (RTC).