Korporacja finansująca restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji (REFCORP)

Co to jest Resolution Funding Corporation (REFCORP)?

Resolution Funding Corporation (REFCORP lub RefCorp) to korporacja finansowana przez rząd, która została utworzona przez Kongres Stanów Zjednoczonych w celu finansowania Resolution Trust Corporation (RTC).

Zrozumienie korporacji finansującej restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji (REFCORP)

REFCORP, organizacja 501(c)(1), była kluczowym mechanizmem pomagającym Resolution Trust Corporation (RTC) w likwidacji lub podtrzymywaniu oszczędności i pożyczek podczas kryzysu, który rozpoczął się pod koniec lat 80. i trwał przez pierwszą połowę ' lata 90.

RTC jest federalną spółką zarządzającą aktywami, która została stworzona w celu ratowania instytucji oszczędnościowo-pożyczkowych (S&L), które zawiodły podczas kryzysu oszczędnościowo-pożyczkowego późnych lat osiemdziesiątych i wczesnych dziewięćdziesiątych. REFCORP zapewnił płynność tym organizacjom, emitując obligacje, a także pomógł w zarządzaniu niektórymi borykającymi się z problemami S&L. Zarówno REFCORP, jak i RTC zostały ustanowione jako część Ustawy o reformie, odzyskiwaniu i egzekwowaniu instytucji finansowych z 1989 r.

W tym czasie udział S&L w ryzykownych działaniach, takich jak udzielanie pożyczek na nieruchomości komercyjne i inwestowanie w obligacje śmieciowe, przyniósł duże straty finansowe. Ich depozyty były ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Oszczędnościowo-Pożyczkowych (FSLIC), która sama stała się niewypłacalna. To zmusiło rząd USA do wykorzystania ogromnych funduszy podatników w celu rozwiązania kryzysu.

REFCORP wyemitował obligacje w latach 1989-1991. W ciągu ponad sześciu lat firma Resolution Trust Corporation (RTC) zlikwidowała, wykupiła lub w inny sposób rozwiązała 747 niewypłacalnych S&L i oszczędnych instytucji. Ta działalność kosztowała podatników prawie 500 miliardów dolarów.

Oś czasu odzyskiwania REFCORP

• W 1997 r., ponad dekadę po zakończeniu kryzysu S&L, Resolution Funding Corporation (REFCORP) nadal miała niespłacone zadłużenie w wysokości około 200 miliardów dolarów.

• Od 1999 r. banki FHL były zobowiązane do płacenia 20 proc. swoich zysków, po wpłacie do Programu Affordable Housing, na spłatę obligacji.

• Do sierpnia 2011 r. Federalna Agencja Finansowania Mieszkalnictwa (FHFA) ogłosiła, że Federalne Banki Pożyczek Mieszkaniowych (FHL) spełniły ustawowe wymogi dotyczące spłaty odsetek od obligacji REFCORP. W sierpniowym komunikacie przedstawiono nowy plan kapitałowy dla ogólnokrajowych federalnych banków pożyczkowych.

Ten plan z 2011 r. zobowiązał banki FHL do alokacji środków, wcześniej stosowanych do odsetek od obligacji REFCORP, na nowe ograniczone rachunki zysków zatrzymanych. Celem jest zwiększenie zysków zatrzymanych i kapitału banków, które rozpoczęły się we wrześniu 2011 roku. Zgodnie z założeniami planu, banki FHL będą oszczędzać 20 proc. swojego dochodu netto na rachunkach z ograniczonym zyskiem zatrzymanym, dopóki na kontach nie będzie 1% zaległych skonsolidowanych zobowiązań banku.

W ogłoszeniu z sierpnia 2011 r. ówczesny dyrektor Ed DeMarco powiedział: „FHFA zdecydowanie wspiera współpracę banków w opracowywaniu tej wspólnej umowy, która zwiększa ich kapitał oraz bezpieczeństwo i solidność Federalnego Systemu Banków Pożyczkowych. Podejście przyjęte przez banki odzwierciedlają wieloletnią praktykę i wymagania sprzed REFCORP, aby kierować co najmniej 20 procent zysków na budowanie zysków zatrzymanych” – wyjaśnił.

"Spółdzielcze podejście Banków do zakładania i budowania rachunków zastrzeżonych zysków zatrzymanych poprawi bezpieczeństwo i solidność Systemu oraz jest właściwym działaniem z uwagi na solidarne zobowiązania Banków do spłaty zobowiązań dłużnych Systemu."

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• RTC jest federalną spółką zarządzającą aktywami, która została stworzona w celu ratowania instytucji oszczędnościowo-pożyczkowych (S&L), które zawiodły podczas kryzysu oszczędnościowo-pożyczkowego późnych lat osiemdziesiątych i wczesnych dziewięćdziesiątych.

• Zarówno REFCORP, jak i RTC zostały ustanowione jako część Ustawy o reformie, odzyskiwaniu i egzekwowaniu instytucji finansowych z 1989 r.

• Resolution Funding Corporation (REFCORP lub RefCorp) to korporacja finansowana przez rząd, która została utworzona przez Kongres Stanów Zjednoczonych w celu finansowania Resolution Trust Corporation (RTC).