Kína A hlutabréf

Hvað eru A-hlutabréf í Kína?

Kínversk A-hlutabréf eru hlutabréf fyrirtækja með aðsetur á meginlandi Kína sem eiga viðskipti í kínversku kauphöllunum tveimur, Shanghai Stock Exchange (SSE) og Shenzhen Stock Exchange (SZSE). Sögulega voru A-hlutar í Kína aðeins fáanlegir til kaupa af ríkisborgurum á meginlandi vegna takmarkana Kína á erlendri fjárfestingu.

Hins vegar, síðan 2003, hafa valdar erlendar stofnanir getað keypt þessa hluti í gegnum Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) kerfið. QFII forritið var stofnað árið 2002 og gerir tilgreindum alþjóðlegum fjárfestum með leyfi til að kaupa og selja í kauphöllum meginlands Kína.

A-hlutabréf eru einnig þekkt sem innlend hlutabréf vegna þess að þau nota kínverska renminbi (RMB) til verðmats.

##Kína A-hlutabréf vs. b-hlutabréf

A-hlutabréf í Kína eru frábrugðin B-hlutum. A-hlutabréf eru aðeins skráð í RMB, en B-hlutabréf eru skráð í erlendum gjaldmiðlum, svo sem Bandaríkjadal, og eru víðar aðgengileg erlendum fjárfestum. Erlendir fjárfestar gætu átt í erfiðleikum með að fá aðgang að A-hlutum vegna reglna kínverskra stjórnvalda og kínverskir fjárfestar gætu átt í erfiðleikum með að fá aðgang að B-hlutum einkum vegna gjaldeyrisskipta. Sum fyrirtæki kjósa að hafa hlutabréf sín skráð bæði á A- og B-hlutamarkaði.

Vegna takmarkaðs aðgengis kínverskra fjárfesta að B-hlutabréfum eru hlutabréf í sama fyrirtæki oft í viðskiptum á mun hærra virði á A-hlutabréfamarkaði en á B-hlutabréfamarkaði. Þótt erlendir fjárfestar megi nú fjárfesta í A-hlutabréfum er 20% mánaðartakmörk á endursendingu fjármuna til útlanda.

Kauphöllin í Shanghai (SSE) gefur út lykilárangursvísitölu fyrir A-hlutabréf, þekkt sem SSE 180 vísitalan. Við samsetningu vísitölunnar velur kauphöllin 180 hlutabréf skráð á SSE. Úrvalið er fjölbreytt á milli geira, stærðar og lausafjár til að tryggja fullnægjandi framsetningu. Þannig endurspeglar afkomuviðmið vísitölunnar heildarstöðu og rekstur verðbréfamarkaðarins í Shanghai.

##Saga A-hlutabréfa í Kína

Frá upphafi 1990, þar á meðal umfangsmiklar umbætur árið 2002, hefur vísitalan orðið fyrir miklum sveiflum. Hins vegar hefur það vaxið samhliða kínverska hagkerfinu. Árin 2015 til 2016 voru sérstaklega erfitt tímabil, með 52 vikna frammistöðu upp á -21,55% frá og með 20. júlí 2016.

Eftir því sem Kína vex úr vaxandi markaði í háþróað hagkerfi er mikil eftirspurn eftir kínverskum hlutabréfum. Eftirlitsaðilar í kauphöllum halda áfram viðleitni til að gera A-hlutabréf aðgengilegri fyrir erlenda fjárfesta og fá þau viðurkennd af alþjóðlegu fjárfestingarsamfélagi.

Í júní 2017 tilkynnti MSCI Emerging Markets Index tveggja fasa áætlun þar sem hún myndi smám saman bæta við 222 Kína A stórum hlutabréfum. Í maí 2018 byrjaði vísitalan að innihalda að hluta til stór A-hlutabréf í Kína, sem eru 5% af vísitölunni. Full innifalið myndi vera 40% af vísitölunni.

Það er mikilvægt fyrir lönd eins og Kína að opna markaði sína fyrir alþjóðlegum fjárfestum til að vera samkeppnishæf og dafna efnahagslega. Kínversk A-hlutabréf bjóða upp á aðra fjárfestingu fyrir þá sem hafa áhuga á að eiga viðskipti með kínversk verðbréf.

##Hápunktar

• Kína A-hlutabréf eru frábrugðin B-hlutum; A-hlutabréf eru aðeins skráð í RMB, en B-hlutabréf eru skráð í erlendum gjaldmiðlum, svo sem Bandaríkjadal, og eru víðar aðgengileg erlendum fjárfestum.

• Sögulega séð var A-hlutabréf í Kína aðeins hægt að kaupa af ríkisborgurum á meginlandi vegna takmarkana Kína á erlendri fjárfestingu.

• Kínversk A-hlutabréf eru hlutabréf fyrirtækja með aðsetur á meginlandi Kína sem eiga viðskipti í kínversku kauphöllunum tveimur, Shanghai Stock Exchange (SSE) og Shenzhen Stock Exchange (SZSE).