Hæfur erlendur fagfjárfestir (QFII)
Hvað er hæfur erlendur fagfjárfestir (QFII)?
Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) er forrit sem gerir tilgreindum alþjóðlegum fjárfestum kleift að taka þátt í kauphöllum meginlands Kína. Alþýðulýðveldið Kína kynnti áætlunina um hæfa erlenda stofnanafjárfesta árið 2002 til að veita erlendum fagfjárfestum rétt til að eiga viðskipti í kauphöllum í Shanghai og Shenzhen. Áður en QFII áætlunin var sett af stað máttu fjárfestar frá öðrum þjóðum ekki kaupa eða selja hlutabréf í kínverskum kauphöllum vegna strangra gjaldeyrishafta í landinu.
Skilningur á hæfum erlendum stofnanafjárfestum (QFII)
Með því að hleypa af stokkunum Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) áætluninni árið 2002, var fagfjárfestum með leyfi leyft að kaupa og selja "A" hlutabréf í júan,. sem eru hlutabréf fyrirtækja með aðsetur á meginlandi Kína. Hins vegar hafa tilgreindir kvótar takmarkað aðgang erlendra að þessum hlutum. Kínversk stjórnvöld notuðu þessa kvóta til að stýra því magni af peningum sem leyfisskyldir erlendir fjárfestar gætu fjárfest á fjármagnsmörkuðum í Kína.
Kvóti QFII áætlunarinnar var aukinn úr 30 milljörðum dala í 80 milljarða í apríl 2012, áratug eftir að áætlunin hófst. Kvótarnir eru veittir af gjaldeyriseftirliti Kína (SAFE) og er hægt að breyta kvótunum hvenær sem er til að bregðast við núverandi efnahags- og fjármálaaðstæðum landsins. Í viðleitni til að laða að fleiri erlenda fjárfestingu tilkynnti SAFE að það væri að afnema kvótatakmarkanir í september. 2019.
Tegund fjárfestinga sem hægt er að eiga viðskipti með sem hluti af QFII kerfinu felur í sér skráð hlutabréf (en undanskilur hlutabréf í erlendum stíl), ríkisskuldabréf, fyrirtækjaskuldabréf, breytanleg skuldabréf og aðrir fjármálagerningar eins og samþykkt er af China Securities Regulatory Commission (CSRC).
Frá og með sept. Árið 2019 höfðu næstum 300 erlendar stofnanir fengið QFII kvóta upp á um það bil 111,4 milljarða dala.
Hæfniskröfur fyrir erlenda stofnanafjárfesta (QFII).
Þegar CSRC setti QFII forritið fyrst af stað árið 2002, setti það fyrirmæli um að ákveðnar forsendur yrðu að uppfylla til að fjárfestar yrðu samþykktir í forritið. CSRC ákvarðaði þessar hæfiskröfur eftir tegund fagfjárfesta sem sótti um leyfi, svo sem sjóðastýringarfyrirtæki eða vátryggingafyrirtæki.
Til dæmis þurftu sjóðastýringarfyrirtæki að hafa að minnsta kosti fimm ára reynslu af eignastýringu og að minnsta kosti 5 milljarða dollara af eignum í stýringu á síðasta reikningsári. Ákveðið magn af erlendum gjaldeyri, millifært og umreiknað í staðbundinn gjaldmiðil, var einnig skylda til samþykkis.
Frá og með 2016 hóf CSRC röð umbóta á QFII áætluninni með það að markmiði að laða að meira erlent fjármagn. CSRC byrjaði að losa um hæfi fjárfesta fyrir QFFI áætlunina. Árið 2019 tilkynnti CSRC einfaldaðar reglur sem fjarlægðu eignirnar samkvæmt stjórnunarskilyrðum og margra ára reynslu sem erlendir fjárfestar þurfa.
QFII vs. RQFII
Í des. 2011, CSRC hóf Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) áætlunina. Svipað og QFII forritið gerir RQFII forritið erlendum fjárfestum kleift að fjárfesta í kauphöllum Kína.
Það er munur á RQFII forritinu og QFII forritinu, sem flestir hafa að gera með að létta takmarkanir á fjárfestum sem gerðu aðgang að QFII forritinu erfitt. Til dæmis verða þátttakendur í QFII áætluninni að breyta erlendum gjaldmiðli sínum í renminbi áður en þeir fjárfesta í kínverskum verðbréfum. RQFII þátttakendur þurfa hins vegar ekki að umbreyta gjaldmiðli sínum og geta fjárfest beint á innlendum fjármagnsmörkuðum Kína.
Sérstök atriði
Fyrir júní 2018 gátu erlendar stofnanir sem fjárfest var á hlutabréfa- eða skuldabréfamörkuðum í Kína í gegnum QFII áætlunina aðeins flutt allt að 20% af fjárfestingum sínum aftur í hverjum mánuði. Einnig, í hvert skipti sem QFII þátttakandi reyndi að flytja peninga frá Kína í fyrsta skipti, var þeim komið í veg fyrir það með þriggja mánaða „lokun“ takmörkun. Það hefur hins vegar breyst núna.
Frá og með miðjum júní 2018 aflétti Kína bæði 20% greiðsluþakinu og þriggja mánaða læsingartímabilinu fyrir alla nýja og núverandi QFII þátttakendur. Sem aukinn hvati leyfir Kína QFIIs að framkvæma áhættuvarnir til að stýra erlendri gjaldeyrisáhættu.
Þessar nýju reglur, ásamt afnámi kvótatakmarkana, eru álitnar tilraunir Kínverja til að gera viðskipti með skuldabréfa- og hlutabréfamarkaði viðurkenndari meðal alþjóðlegra fjárfesta. Árið 2019 tilkynnti verðbréfaeftirlit Kína um áætlanir um að sameina QFII og RQFII forritin að lokum sem hluta af umbótum sínum til að auka þátttöku erlendra fjárfesta.
##Hápunktar
Svipuð áætlun og QFII, Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) áætlunin setur færri takmarkanir á erlenda fjárfesta og auðveldar beinni fjárfestingu á innlendum fjármagnsmörkuðum Kína.
Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) áætlunin var hleypt af stokkunum árið 2002 af kínverskum stjórnvöldum og gerir ákveðnum alþjóðlegum fjárfestum með leyfi tækifæri til að fjárfesta í kauphöllum Kína.
QFII forritið gerir erlendum fagfjárfestum kleift að kaupa og selja "A" hlutabréf í júan í kínverskum fyrirtækjum.
