Caratteristica della fisarmonica
Che cos'è una funzione di fisarmonica?
Una caratteristica della fisarmonica è un'opzione che una società può acquistare che le dà il diritto di aumentare la propria linea di credito con un prestatore. Le aziende in genere acquistano una funzione a fisarmonica in previsione della necessità di più capitale circolante per possibili opportunità di espansione. Se tali opportunità non si concretizzano, l'opzione può essere lasciata in scadenza senza penalità.
Comprensione delle funzioni della fisarmonica
La funzione fisarmonica crea un vantaggio per tutte le parti coinvolte in un contratto di prestito. Le condizioni di prestito con funzione a fisarmonica sono adatte per situazioni in cui un'azienda mostra un grande potenziale di crescita accelerata, anche se vi sono indicazioni di rischi di incertezza dovuti a fattori sui quali l'azienda non ha alcun controllo.
Un prestatore può mitigare il rischio di incertezza aumentando una linea di credito in modo incrementale, ogni incremento è subordinato alla realizzazione futura da parte dell'azienda di aspettative predeterminate. Tutte le aspettative vengono negoziate e un piano pro forma è concordato da tutte le parti.
Per un'azienda con un'idea o un prodotto nuovo e innovativo, la funzione della fisarmonica è vantaggiosa in diversi modi. Consente all'azienda di invogliare i prestatori a condizioni più favorevoli e di attirare più prestatori verso le imprese in cerca di credito che altrimenti sarebbero ritenute troppo rischiose. Rendendo ulteriori incrementi del credito subordinati all'attività che supera le aspettative pro-forma, i prestatori si concentrano più sull'opportunità che sul rischio.
Inoltre, i termini della linea di credito, comprensivi di tutti gli incrementi incrementali, sono negoziati in esordio. Se e quando si verifica un aumento del credito, tutti i termini sono stati predeterminati e l'aumento del credito può essere accelerato. Questo è essenziale per una nuova attività che ha superato le sue aspettative e una rapida espansione è garantita per sfruttare un'opportunità.
La funzione fisarmonica avvantaggia l'azienda poiché gli aumenti del credito sono facoltativi.
Esempio di una funzione di fisarmonica
Supponiamo che la società ABC abbia stabilito una linea di credito di $ 100.000 con la Banca di XYZ. La società ABC ha anche acquistato una "funzione a fisarmonica" che le consente di aumentare il suo impegno di debito totale da $ 100.000 a $ 150.000 se e quando la società ABC ritiene di aver bisogno di ulteriori $ 50.000 per aggiungere una nuova divisione vendite. Se l'azienda può espandersi con il debito aggiuntivo, la funzione della fisarmonica è facoltativa e può essere lasciata in scadenza senza penali
Mette in risalto
Se la funzione non viene esercitata, l'opzione può essere lasciata in scadenza senza penalità.
Una caratteristica a fisarmonica in una linea di credito consente a un'azienda di aumentare la propria linea di credito se necessario, spesso per ottenere più capitale circolante o contanti di emergenza.
La funzione fisarmonica è un'opzione aggiuntiva che richiede all'azienda di pagare un premio per il diritto di utilizzarla.
