M1

M1とは何ですか？

M1は、通貨、デマンドデポジット、その他の流動性デポジット（貯蓄デポジットを含む）で構成される資金供給です。 M1には、現金にすばやく変換できる、またはすぐに変換できる通貨と資産が含まれているため、資金供給の最も流動的な部分が含まれます。ただし、M2とM3に該当する「ニアマネー」と「ニアマネー」は、それほど早く通貨に変換することはできません。

##M1を理解する

M1マネーは、交換手段として使用される国の基本的なマネーサプライです。 M1には、デビットカードやATMを使用して最も一般的に使用される交換媒体である要求払預金と当座預金口座が含まれます。マネーサプライのすべての構成要素の中で、M1は最も狭く定義されています。 M1には、債券などの金融資産は含まれていません。 M1マネーは、国で流通しているマネーの量を参照するためにエコノミストによって最も頻繁に使用されるマネーサプライメトリックです。

2020年5月に、M1の定義が変更され、普通預金口座の流動性が高まったため、普通預金口座が含まれるようになりました。

##米国のマネーサプライとM1

2006年3月まで、連邦準備制度は、M1、 M2 、およびM3の3つのマネーサプライに関するレポートを公開していました。 2006年以降、連邦政府はM3データを公開しなくなりました。 M1は、支払いに一般的に使用される種類のお金をカバーします。これには、最も基本的な支払いフォームである通貨が含まれます。これは、M0とも呼ばれます。 M1は非常に狭く定義されているため、M1として分類されるコンポーネントはほとんどありません。より広い分類であるM2には、貯蓄口座預金、短期預金、および小売マネーマーケット口座も含まれます。

M1とM2に密接に関連しているのは、Money Zero Maturity（MZM）です。 MZMは、M1に加えて、機関投資家向けマネーマーケットファンドを含むすべてのマネーマーケットアカウントで構成されています。 MZMは、オンデマンドで償還可能なすべての資産を表し、経済で容易に循環する流動性のあるお金の供給を見積もるように設計されています。

##M1の計算方法

M1マネーサプライは、連邦準備銀行の紙幣（紙幣または紙幣とも呼ばれます）と、連邦準備銀行および預金機関の保管庫の外で流通している硬貨で構成されています。紙のお金は国のお金の供給の最も重要な要素です。

M1には、（銀行以外の発行者の）旅行者の小切手、要求払預金、および預金機関のNOW口座や信用組合の株式ドラフト口座を含むその他の小切手預金（OCD）も含まれます。

ほとんどの中央銀行の場合、M1にはほとんどの場合、流通しているお金とすぐに現金化できる商品が含まれています。しかし、世界中で定義にわずかな違いがあります。たとえば、ユーロ圏のM1には、翌日物の預金も含まれます。オーストラリアでは、民間の非銀行部門からの現在の預金が含まれています。ただし、英国ではM0またはM1クラスの資金供給は使用されなくなりました。その主な手段はM4、または資金供給としても知られている広義のお金です。

M2とM3には、M1のすべてのコンポーネントに加えて、マネーマーケットアカウント、貯蓄アカウント、およびかなりの残高のある機関資金を含む追加の形式のお金が含まれます。

##資金供給と米国経済

一定期間、資金供給の測定は、資金供給と、国内総生産（GDP）、インフレ、価格レベルなどのいくつかの経済変数との間に密接な関係があることを示しました。ミルトン・フリードマンなどの経済学者は、マネーサプライはこれらすべての変数と絡み合っているという理論を支持していると主張しました。

しかし、過去数十年の間に、マネーサプライのいくつかの測定値と他の主要な経済変数との関係は、せいぜい不確実でした。このように、米国における金融政策の実施の指針として機能する資金供給の重要性は大幅に減少しました。

##ハイライト

-M1は、他の経済変数との相関関係がないため、米国では金融政策のガイドとして使用されなくなりました。

-M1には、債券などの金融資産は含まれていません。

-M1は、通貨、要求払預金、および貯蓄預金を含むその他の流動性預金を含む、マネーサプライの狭い尺度です。