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통합 테이프

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ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

ํ†ตํ•ฉํ…Œ์ดํ”„๋Š” ์‹ค์‹œ๊ฐ„์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ, ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰ ๋“ฑ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์— ์ƒ์žฅ๋œ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ๋ชจ์•„ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์ „๋‹ฌํ•˜๋Š” ์ „์ž์‹œ์Šคํ…œ์ด๋‹ค.

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„ ์ดํ•ด

์‹œ์„ธ ํ‘œ์‹œ ํ…Œ์ดํ”„๋ผ๊ณ ๋„ ํ•˜๋Š” ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ, ์ „์ž ํ†ต์‹  ๋„คํŠธ์›Œํฌ ( ECN ) ๋ฐ ์ œ3 ์‹œ์žฅ ๋ธŒ๋กœ์ปค ๋”œ๋Ÿฌ ๋ฅผ ๋น„๋กฏํ•œ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์‹œ์žฅ ์„ผํ„ฐ์—์„œ ์ƒ์„ฑ๋œ ์ง€์†์ ์ธ ์‹ค์‹œ๊ฐ„ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋‰ด์š• ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ (NYSE), ๋‚˜์Šค๋‹ฅ,. ์‹œ์นด๊ณ  ์˜ต์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ (CBOE)๋ฅผ ๋น„๋กฏํ•œ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ฃผ์š” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐ ํ˜ธ๊ฐ€๋ฅผ ๋ณด๊ณ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ๊ถŒ์€ ์ข…์ข… ๋‘˜ ์ด์ƒ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” 1์ฐจ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ์˜ ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์˜ ํ™œ๋™๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋ชจ๋“  ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜ ํ™œ๋™์„ ๋ณด๊ณ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” Consolidated Tape Association์—์„œ ๊ฐ๋…ํ•˜๋ฉฐ, ๋‚˜์—ด๋œ ์ฆ๊ถŒ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋Š” ๋„คํŠธ์›Œํฌ A์™€ ๋„คํŠธ์›Œํฌ B์—์„œ ๊ฐ€์ ธ์˜ต๋‹ˆ๋‹ค. ๋„คํŠธ์›Œํฌ A๋Š” NYSE์— ์ƒ์žฅ๋œ ์ฆ๊ถŒ์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ๋ณด๊ณ ํ•˜๊ณ  ๋„คํŠธ์›Œํฌ B๋Š” NYSE Amex, Bats, ECN ๋ฐ ์ง€์—ญ ๊ต๋ฅ˜.

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„์˜ ๊ฐ ํ•ญ๋ชฉ์—๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜๋œ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜(๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰), ๊ฐ ๊ฑฐ๋ž˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผ๋‹น ๊ฐ€๊ฒฉ, ์œ„ ๋˜๋Š” ์•„๋ž˜๋ฅผ ๊ฐ€๋ฆฌํ‚ค๋Š” ์‚ผ๊ฐํ˜•๊ณผ ๊ฐ™์ด ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ๊ฐ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹ ๊ธฐํ˜ธ๊ฐ€ ํ‘œ์‹œ๋˜์–ด ์ฃผ๋‹น ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ „๋‚  ์ข…๊ฐ€๋ณด๋‹ค ๋†’๊ฑฐ๋‚˜ ๋‚ฎ๊ณ  ๊ฑฐ๋ž˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋งˆ์ง€๋ง‰ ์ข…๊ฐ€๋ณด๋‹ค ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ๋†’๊ฑฐ๋‚˜ ๋‚ฎ์€์ง€๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ์ˆซ์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋…น์ƒ‰์€ ๋” ๋†’์€ ๊ฑฐ๋ž˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๊ณ  ๋นจ๊ฐ„์ƒ‰์€ ๋” ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ํŒŒ๋ž€์ƒ‰๊ณผ ํฐ์ƒ‰์€ ๋ณ€ํ™”๊ฐ€ ์—†์Œ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค.

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋ฅผ ์ฃผ์‹œํ•จ์œผ๋กœ์จ ์ „๋ฐ˜์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ ๋ฅผ ์ถ”์ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๋ฐ์ดํ„ฐ๋Š” ๋˜ํ•œ ๊ธฐ์ˆ  ๋ถ„์„๊ฐ€๊ฐ€ ์‹œ๊ฐ„ ๊ฒฝ๊ณผ์— ๋”ฐ๋ผ ๋“ค์–ด์˜ค๋Š” ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์ฐจํŠธ๋กœ ์ž‘์„ฑํ•  ๋•Œ ์ฃผ์‹ ํ–‰๋™์„ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„ ๋ฐ ํ‹ฐ์ปค ํ…Œ์ดํ”„์˜ ์—ญ์‚ฌ

ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” ํ‹ฐ์ปค ํ…Œ์ดํ”„๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด์—์„œ ์œ ๋ž˜ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ค๋Š˜๋‚  ํ…Œ์ดํ”„๊ฐ€ ๋””์ง€ํ„ธ ๋ฐฉ์‹์ธ ๋ฐ˜๋ฉด, ์‹œ์„ธ ํ‘œ์‹œ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” ์›๋ž˜ ์ฃผ์‹ ์‹œ์„ธ์™€ ํ•จ๊ป˜ ๊ธด ์ข…์ด ์กฐ๊ฐ์„ ์ธ์‡„ํ•˜๋Š” ๊ธฐ๊ณ„์—์„œ ๋‚˜์˜ค๋Š” ๋˜‘๋”ฑ๊ฑฐ๋ฆฌ๋Š” ์†Œ๋ฆฌ์—์„œ ๊ทธ ์ด๋ฆ„์„ ์–ป์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ธฐ๊ณ„์‹ ํ‹ฐ์ปค ํ…Œ์ดํ”„๋Š” 1960๋…„๋Œ€์— ์ „์ž ํ…Œ์ดํ”„๋กœ ๋ฐ”๋€Œ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„๋Š” 1976๋…„์— ๋„์ž…๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ์ดˆ์˜ ์ „์‹  ํ‹ฐ์ปค ํ…Œ์ดํ”„๋Š” 1867๋…„ Edward Calahan์— ์˜ํ•ด ๋งŒ๋“ค์–ด์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์œ„๋Œ€ํ•œ ๋ฏธ๊ตญ ๋ฐœ๋ช…๊ฐ€์ธ Thomas Edison์€ ์›๋ž˜ ๋””์ž์ธ์„ ๊ฐœ์„ ํ•˜์—ฌ ์ด๋ฅผ ์ˆ˜์ •ํ•˜๊ณ  1869๋…„์— ํŠนํ—ˆ๋ฅผ ๋ฐ›์•˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 19์„ธ๊ธฐ ํ›„๋ฐ˜์— NYSE์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๋Š” ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์ค‘๊ฐœ์ธ์€ ๊ทผ์ฒ˜์— ์‚ฌ๋ฌด์‹ค์ด ์žˆ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์ด ํ…Œ์ดํ”„์˜ ์•ˆ์ •์ ์ธ ๊ณต๊ธ‰๊ณผ ์ฃผ์‹์˜ ๊ฐ€์žฅ ์ตœ๊ทผ ๊ฑฐ๋ž˜ ์ˆ˜์น˜๋ฅผ ๋ฐ›์•˜๋Š”์ง€ ํ™•์ธํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด. ๋ฉ”์‹ ์ € ๋˜๋Š” ํŒจ๋“œ ์‡ผ๋ฒ„(pad shover)๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ํ˜„์žฅ ๊ณผ ์ค‘๊ฐœ์ธ ์‚ฌ๋ฌด์‹ค ์‚ฌ์ด๋ฅผ ์ˆœํ™˜ํ•˜์—ฌ ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฒฌ์ ์„ ์ „๋‹ฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฑฐ๋ž˜ ํ”Œ๋กœ์–ด์™€ ์ค‘๊ฐœ์—…์ฒด ์‚ฌ์ด์˜ ๊ฑฐ๋ฆฌ๊ฐ€ ์งง์„์ˆ˜๋ก ํ˜ธ๊ฐ€๊ฐ€ ์ตœ์‹  ์ƒํƒœ์˜€์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ํ†ตํ•ฉ ํ…Œ์ดํ”„์˜ ๊ฐ ํ•ญ๋ชฉ์—๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ๊ฐ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹ ๊ธฐํ˜ธ, ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ์ฃผ์‹ ์ˆ˜(๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰), ๊ฐ ๊ฑฐ๋ž˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผ๋‹น ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฐ ์ „์ผ ์ข…๊ฐ€ ๋Œ€๋น„ ํ˜„์žฌ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ‘œ์‹œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํ†ตํ•ฉํ…Œ์ดํ”„๋Š” ์‹ค์‹œ๊ฐ„์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ, ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰ ๋“ฑ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์— ์ƒ์žฅ๋œ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ๋Œ€์กฐํ•˜์—ฌ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์ „๋‹ฌํ•˜๋Š” ์ „์ž์‹œ์Šคํ…œ์ด๋‹ค.

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