Investor's wiki

미결제 공유

미결제 공유

"์ฃผ์‹์ˆ˜"๋Š” ๋ฌด์—‡์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๊นŒ?

๊ธˆ์œต ์„ธ๊ณ„์—์„œ "๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹"์ด๋ผ๋Š” ๋ฌธ๊ตฌ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์žฌ๋ฌด๋ถ€์— ๋ณด์œ ๋˜์ง€ ์•Š์€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ „์ฒด๋ฅผ ์ง€์นญํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ์ผ๋ฐ˜ ๋Œ€์ค‘์ด ๋ณด์œ ํ•œ ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž ๋ฐ ํšŒ์‚ฌ ๋‚ด๋ถ€์ž๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ์ฃผ์‹์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ๊ฐ€ ์ด์•ก (๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜ * ํ˜„์žฌ ์ฃผ๊ฐ€) ๋ฐ ์ฃผ๋‹น ์ˆœ์ด์ต(๋ฐฐ๋‹น ์ง€๊ธ‰ ํ›„ ์ˆœ์ด์ต/๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹) ๊ณผ ๊ฐ™์€ ํŠน์ • ์ค‘์š”ํ•œ ์ง€ํ‘œ ๊ณ„์‚ฐ์— ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์„ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•

๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฐœํ–‰ํ•œ ์ด ์ฃผ์‹ ์ˆ˜์—์„œ ์ž์‚ฌ ์žฌ๋ฌด๋ถ€์— ๋ณด์œ ๋œ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ๋บ๋‹ˆ๋‹ค.

####๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹ ๊ณต์‹

๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์ˆ˜ = ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ โ€“ ์ž๊ธฐ์ฃผ์‹

๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹ ๋Œ€ ํ”Œ๋กœํŠธ: ์ฐจ์ด์ ์€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์—๋Š” ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋ฐœํ–‰ํ•œ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์ด ํฌํ•จ๋˜์ง€๋งŒ ์œ ๋™ ์ฃผ์‹์—๋Š” ๊ณต๊ฐœ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์ฃผ์‹๋งŒ ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค์‹œ ๋งํ•ด, ์œ ๋™ ์ฃผ์‹์€ ์–ด๋–ค ์‹์œผ๋กœ๋“  ์ž ๊ฒจ ์žˆ๊ฑฐ๋‚˜ ์ œํ•œ๋˜์ง€ ์•Š์€ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค(์˜ˆ: ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž ๋˜๋Š” ์•„์ง ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ํ—ˆ์šฉ๋˜์ง€ ์•Š์€ ๋‚ด๋ถ€์ž๊ฐ€ ๋ณด์œ ). ์œ ๋™์ฃผ์‹์€ ์ด ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์ˆ˜์—์„œ ์ œํ•œ์ฃผ์‹์ˆ˜๋ฅผ ๋นผ์„œ ๊ณ„์‚ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

####์žฌ๊ณ  ๋ถ€๋™ ๊ณต์‹

์ฃผ์‹ ์œ ๋™์„ฑ = ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹ โ€“ ์ œํ•œ๋œ ์ฃผ์‹

ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์˜ ์ˆ˜๋Š” ์–ด๋””์—์„œ ํ™•์ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๊นŒ?

๋Š” ๋ถ„๊ธฐ๋ณ„ ๋ฐ ์—ฐ๊ฐ„ ๋ณด๊ณ ์„œ ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์œ„์›ํšŒ(SEC) ์›น์‚ฌ์ดํŠธ์—์„œ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์—ฐ๊ฐ„ 4ํšŒ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์„ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์œ„์›ํšŒ(SEC) ์— ๋ณด๊ณ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ์—๋„ ๋‚˜์—ด๋˜๋ฉฐ ๋งŽ์€ ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ์›น ์‚ฌ์ดํŠธ์—๋„ ์ด ์ •๋ณด๋ฅผ ํฌํ•จํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ถ„ํ• , ์—ญ ๋ถ„ํ•  ๋ฐ ์ž์‚ฌ์ฃผ ๋งค์ž…์€ ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์— ์–ด๋–ค ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๊นŒ?

ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ํฌ๊ฒŒ ๋ณ€๊ฒฝํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์„ธ ๊ฐ€์ง€ ์ด๋ฒคํŠธ๋Š” ๋ถ„ํ• ,. ์—ญ ๋ถ„ํ•  ๋ฐ ์ž์‚ฌ์ฃผ ๋งค์ž…์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

###๋ถ„ํ• 

๋•Œ๋•Œ๋กœ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ๋Š˜๋ฆฌ๊ณ  ์ฃผ์‹ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๋‚ฎ์ถ”๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ฃผ์‹์„ "๋ถ„ํ• "ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹์ด ๋น„์‹ธ์ง€๊ณ  ์ž๋ณธ์ด ๋งŽ์ง€ ์•Š์€ ์†Œ๋งค ๊ฑฐ๋ž˜์ž์—๊ฒŒ ๋” ๋งค๋ ฅ์ ์œผ๋กœ ๋ณด์ด๋„๋ก ๋” ์ €๋ ดํ•˜๊ฒŒ ๋งŒ๋“ค๊ณ  ์‹ถ์„ ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2:1 ์ฃผ์‹ ๋ถ„ํ• ์€ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ๋‘ ๋ฐฐ๋กœ ๋Š˜๋ฆฌ๊ณ  ์ฃผ์‹ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์ ˆ๋ฐ˜์œผ๋กœ ๋‚ฎ์ถฅ๋‹ˆ๋‹ค. ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ, 3:1 ๋ถ„ํ• ์€ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ 3๋ฐฐ๋กœ ๋Š˜๋ฆฌ๊ณ  ์ฃผ์‹ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ 3๋ถ„์˜ 2๋กœ ๋‚ฎ์ถฅ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ๊ฐ์˜ ๊ฒฝ์šฐ์— ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ด ์‹œ์žฅ ๊ฐ€์น˜๋Š” ๋™์ผํ•˜๊ฒŒ ์œ ์ง€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์—ญ ๋ถ„ํ• 

๋˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ์ค„์ด๊ณ  ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ธ์ƒํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์—ญ ๋ถ„ํ• ์„ ์ˆ˜ํ–‰ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‚˜์Šค๋‹ฅ๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ผ๋ถ€ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ๋Š” ์ƒ์žฅ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์ด ํŠน์ • ๊ฐ€๊ฒฉ ์ด์ƒ์œผ๋กœ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ฃผ์‹์ด ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ๊ธฐ์ค€์น˜ ์ดํ•˜๋กœ ๋–จ์–ด์ง„ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ๋Œ์–ด์˜ฌ๋ฆฌ๊ณ  ์ƒ์žฅ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์—ญ๋ถ„ํ• ์„ ์‹œ์ž‘ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฆฌ๋ฒ„์Šค ์Šคํ”Œ๋ฆฟ์€ ์Šคํ”Œ๋ฆฟ์ฒ˜๋Ÿผ ์ž‘๋™ํ•˜์ง€๋งŒ ๋ฐ˜๋Œ€ ๋ฐฉํ–ฅ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ด ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ์ค„์ด๊ณ  ๊ทธ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ธ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ถ„ํ• ๊ณผ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ ์‹œ๊ฐ€ ์ด์•ก์€ ๋™์ผํ•˜๊ฒŒ ์œ ์ง€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ™˜๋งค

๋งˆ์ง€๋ง‰์œผ๋กœ, ํšŒ์‚ฌ ๋Š” ๊ณต๊ฐœ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ž์‚ฌ ์ฃผ์‹์˜ ์ฃผ์‹์„ ํ™˜๋งค ํ•œ ๋‹ค์Œ ํšŒ์‚ฌ ์žฌ๋ฌด๋ถ€์— ๊ฐ€๋‘˜ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์˜ ์ˆ˜๋ฅผ ์ค„์ด๊ณ  ๊ณต๊ธ‰ ๊ฐ์†Œ๋กœ ์ธํ•ด ์ข…์ข… ์ฃผ์‹ ๊ฐ€์น˜์— ๊ธ์ •์ ์ธ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ์ฃผ์‹ ๋ธ”๋ก๊ณผ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž„์› ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€์ž๊ฐ€ ์†Œ์œ ํ•œ ์ œํ•œ๋œ ์ฃผ์‹์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์€ ํ˜„์žฌ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋Š” ๊ณ ์ •๋˜์–ด ์žˆ์ง€ ์•Š์œผ๋ฉฐ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ํฌ๊ฒŒ ๋ณ€๋™ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##์ž์ฃผํ•˜๋Š” ์งˆ๋ฌธ

๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹๊ณผ ์œ ๋™ ์ฃผ์‹์˜ ์ฐจ์ด์ ์€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์€ ์ œํ•œ๋œ ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ธฐ๊ด€ ์ฃผ์‹ ๋ธ”๋ก์„ ํฌํ•จํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ๊ณ„์ •์ด์ง€๋งŒ, ์œ ๋™ ์ฃผ์‹์€ ํŠนํžˆ ๊ฑฐ๋ž˜ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์ฃผ์‹์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์œ ๋™์ฃผ๋Š” ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์—์„œ ์ œํ•œ์ฃผ์‹์„ ๋นผ์„œ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ œํ•œ๋œ ์ฃผ์‹์€ ํšŒ์‚ฌ ๋‚ด๋ถ€์ž, ์ง์› ๋ฐ ์ฃผ์š” ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ์†Œ์œ ํ•œ ์ฃผ์‹์œผ๋กœ ์ผ์‹œ์ ์ธ ์ œํ•œ์ด ์žˆ์–ด ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์‹ ๋ถ„ํ• ์€ ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์— ์–ด๋–ค ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๊นŒ?

์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ฃผ์‹ ๋ถ„ํ• ์€ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ฃผ์‹ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๋‚ฎ์ถ”๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•  ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๊ฒฝ์šฐ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์ด ์ฆ๊ฐ€ํ•˜๊ณ  ์œ ๋™์„ฑ์ด ๋†’์•„์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€์กฐ์ ์œผ๋กœ, ์—ญ์ฃผ์‹๋ถ„ํ• ์€ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ๋†’์ด๋ ค๊ณ  ํ•  ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ข…์ข… ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ตœ์†Œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์š”๊ตฌํ•˜๋Š” ์ƒ์žฅ ์š”๊ฑด์„ ์ถฉ์กฑํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ด๋ฅผ ์ˆ˜ํ–‰ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฃผ์‹์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์€ ๊ณต๊ฐœ ์‹œ์žฅ์—์„œ ํšŒ์‚ฌ ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ์ฃผ์‹์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ๊ฐœ์ธ ์ฃผ์ฃผ์™€ ํ•จ๊ป˜ ํšŒ์‚ฌ ์ž„์› ๋ฐ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ์ œํ•œ๋œ ์ฃผ์‹์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ์—๋Š” ์ž๋ณธ๊ธˆ์œผ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.