리버스/포워드 주식 분할

주식 분할이란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

주식 분할은 유통되는 주식의 총 주식 수를 늘리고 그에 비례하여 주당 가격을 낮추기 위해 회사 경영진이 취하는 조치입니다.

예를 들어, 2:1 주식 분할에서 주당 $50 상당의 주식 100주는 즉시 주당 $25 상당의 주식 200주가 됩니다. 총 $250 상당의 주식에 대해 각각 $50에 5주를 보유하고 있던 투자자는 갑자기 $250의 총 가치를 지닌 10주를 각각 $25 $로 보유하게 될 것입니다. 하지만 모든 스플릿이 2:1인 것은 아닙니다. 3 대 1, 5 대 1 및 10 대 1 분할도 일반적입니다.

주식 분할은 발행 주식 수와 주당 가격을 변경하지만 회사의 시가 총액 (즉, 모든 발행 주식 의 총 가치 또는 회사의 현재 시장 가치)은 변경하지 않습니다. 즉, 주식 분할은 투자자의 보유 가치에 영향을 미치지 않습니다. 그들은 단순히 보유 주식의 수를 늘리고 각 주식의 가치를 비례적으로 감소시킵니다.

기업은 왜 주식 분할을 수행합니까?

회사는 여러 가지 이유로 주식을 분할할 수 있습니다. 가장 일반적으로 분할은 발행 주식 수를 늘려 유동성 을 늘리고 주가를 낮추어 일반 투자자가 회사 주식에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기 위해 수행됩니다.

요즘에는 Robinhood 및 SoFi와 같은 최신 거래 플랫폼 덕분에 부분 주식 거래가 일반적이지만 항상 그런 것은 아닙니다. 역사적으로 투자자들은 투자를 하려면 주식 전체를 사야 했습니다. 거래 자본이 많은 기관 투자자에게는 수천 달러에 달하는 주식을 사는 것이 합리적이지만 개인 투자자(즉, 일반, 노동자 계층, 개인 투자자)에게는 높은 주가가 회사의 주식을 손에 쥘 수 없게 만들 수 있습니다.

오늘날 개인 투자자는 회사에 투자하기 위해 전체 주식을 살 필요가 없습니다(Robinhood를 사용하면 사용자가 $1만 있으면 회사 주식을 살 수 있음). 따라서 주식에 대한 접근성을 높이기 위해 주식 분할이 더 이상 엄격하게 필요하지 않습니다. . 그럼에도 불구하고, 더 낮은 주가는 여전히 일반 투자자에게 주식 전체를 구매하는 것을 심리적으로 더 좋게 만드는 것으로 보이며 기업들은 계속해서 분할을 실행하고 있습니다.

주당 가격을 낮추어 주식을 더 매력적으로 만드는 것 외에도 분할은 주식의 수를 늘려 입찰-매도 스프레드(매도자의 주가 최저 가격과 구매자 최고 가격의 차이)를 줄이는 경향이 있습니다. 순환.

주식 분할 예: Apple (NASDAQ: AAPL)

2020년 8월 말, Apple은 동일한 요소로 주가를 낮추면서 발행주식을 4배로 늘리기 위해 4:1 주식 분할을 실행했습니다. 이 분할로 Apple의 주가는 주당 약 500달러에서 약 125달러로 변경되었으며 발행 주식 수는 약 126억에서 약 504억으로 늘어났습니다. 이는 분할 전 $500 주식 10주를 보유하고 있던 투자자가 분할 후 $125 주 40주를 보유하게 되었음을 의미합니다.

분할은 장기적으로 주식에 어떤 영향을 미칩니까?

주식 분할이 발생했을 때 회사의 시장 가치를 변경하지는 않지만, 분할 발표 직후에 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 공익을 불러일으킬 수 있습니다. 이 효과는 단기적일 수 있지만 전반적으로 반복적으로 주식을 더 낮은 주가로 분할하면 투자자들이 계속 강세를 보일 수 있습니다. 기업이 적정 가격을 유지하기 위해 반복적으로 주식을 분할하면 투자자들은 해당 기업을 주목할 가치가 있는 건강하고 빠르게 성장하는 기업으로 보는 경향이 있습니다.

그러나 모든 분할이 이익을 얻거나 투자자들 사이에서 화제가 되는 것은 아닙니다. 모든 상황은 다르며, 기본적으로 분할은 시장에서 결정하지 않는 한 회사의 가치에 영향을 미치지 않습니다.

역주식 분할이란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

역방향 주식 분할은 본질적으로 일반 또는 "정방향" 주식 분할의 반대입니다. 역분할은 유통주식수를 늘리고 주가를 낮추는 대신 발행주식수를 줄이고 그에 따라 주가를 높인다.

예를 들어, 1:2 역분할에서 주당 가격이 $50인 100주는 주당 $100의 가치가 있는 50주가 됩니다. 정방향 주식 분할과 마찬가지로 역방향 주식 분할은 회사의 시가 총액에 영향을 미치지 않습니다. 단순히 주식 가격을 높이고 발행 주식 수를 줄이는 것입니다.

기업은 왜 주식 역분할을 수행합니까?

따라서 정방향 분할이 주가를 낮추고 유동성을 증가시킨다면(둘 다 좋은 것입니다) 회사는 왜 역 분할을 수행하기를 원할까요? 주가 상승이 소규모 투자자들을 두렵게 만들지 않을까요? 총 유통주식수를 줄이면 거래량과 유동성이 줄어들지 않습니까? 반드시는 아닙니다.

NASDAQ 이나 NYSE 와 같은 주요 증권 거래소에 상장되기 위한 요건을 충족하기 위해서 입니다. 나스닥에 상장되기 위해서는 주식이 주당 5달러 이상에서 시작해야 하고, 나스닥에 남아 있으려면 주식이 주당 최소 1달러의 가격을 유지해야 합니다. 마찬가지로, NYSE에서 거래하려면 주식이 $1 이상이어야 합니다. 주식 가격이 30일 동안 거래소의 최저 가격보다 낮으면 상장폐지될 위험이 있습니다.

회사가 주요 거래소 중 하나에 상장되기 위한 요건을 충족하지 못하거나 상장이 취소되는 경우 유동성이 낮고 호가 스프레드가 높으며 거래가 더 오래 걸리는 장외 시장에서 거래해야 합니다. , 그리고 주류 투자자의 관심을 얻기가 더 어려울 수 있습니다.

이러한 이유로 주요 거래소 중 하나에 상장(또는 상장 유지)하기 위해 리버스 스플릿으로 주식 가격을 인상하면 실제로 유동성과 투자자 관심을 높일 수 있습니다(또는 유지할 수 있음). NASDAQ 또는 NYSE에서 거래되는 회사는 장외 거래를 하는 회사보다 훨씬 더 많은 가시성을 누리며 일반 투자자가 해당 주식을 거래하기가 훨씬 쉽습니다.

역 주식 분할 예: Citigroup(NYSE: C)

2011년 5월, 금융 서비스 회사인 Citigroup은 1:10 리버스 분할을 시행하여 주가를 약 4달러에서 약 40달러로 높이고 발행 주식을 약 290억에서 약 29억으로 줄였습니다. 비크람 판딧(Vikram Pandit) 당시 CEO에 따르면 이 역분할은 2008년 금융 위기 이후 회사가 처음으로 흑자를 낸 해와 이후의 경기 침체 이후 "잠재적 투자자의 기반을 넓히면서 변동성을 줄이기 위한" 노력의 일환으로 배당금 회복과 함께 실행되었습니다.

역주식 분할은 장기적으로 주식에 어떤 영향을 미칩니까?

역 주식 분할은 문제를 예고할 수 있지만 장기적으로 주식 가치에 미치는 영향은 상황에 따라 다릅니다. 회사가 단순히 주요 거래소에 상장되어 있어야 한다는 이유로 역분할을 실행하는 경우(특히 주가가 1달러 기준치를 훨씬 상회하는 경우) 투자자들은 이것을 고통의 신호로 볼 수 있으며 약세 감정이 회사의 가치를 견인할 수 있습니다. 더 아래로.

반면에 새롭게 떠오르는 신생 기업이 처음으로 주요 거래소에 진입하기 위해 역분할을 하는 경우(특히 장외 시장에서 주가가 상승하고 있는 경우) 이는 회사가 확장되고 있다는 긍정적인 신호이며 상장 프로세스와 함께 증가하는 볼륨, 유동성 및 노출을 환영합니다.

하이라이트

• 리버스/포워드 액면분할은 일정금액 이하의 주주는 현금화하고 나머지 주주는 재자본화하는 방식이다.

• 이 전략은 우편 대리인 및 기타 문서가 필요한 주주의 수를 줄임으로써 관리 비용을 절감합니다.

• 리버스/포워드 주식 분할은 회사가 지정된 주식 수 미만의 주주를 제거하기 위해 사용하는 전략입니다.