Tawaran Kelayakan

Apakah Tawaran Kelayakan?

Tawaran kelayakan ialah tawaran untuk membeli sekuriti atau aset lain yang tidak boleh dipindahkan kepada pihak lain. Tawaran kelayakan ditawarkan pada harga tertentu dan mesti digunakan dalam tempoh masa yang ditetapkan. Gagal menggunakan tawaran kelayakan akan menyebabkan penarikan balik tawaran tersebut. Tawaran kelayakan juga dikenali sebagai tawaran terbuka atau tawaran tidak boleh dipindah milik.

Cara Tawaran Kelayakan Berfungsi

Tawaran kelayakan paling kerap dikaitkan dengan terbitan saham baharu oleh syarikat. Syarikat yang ingin mendapatkan modal baharu boleh menawarkan perjanjian kepada pemegang saham sedia ada—seperti keupayaan untuk membeli sejumlah saham baharu pada harga yang ditetapkan dalam tempoh masa tertentu. Tidak seperti tawaran hak, pemegang saham sedia ada tidak boleh memindahkan tawaran kelayakan kepada orang lain.

Mengehadkan siapa yang boleh menggunakan tawaran kelayakan meningkatkan kerumitan yang berkaitan dengan transaksi. Dari awal, syarikat yang mengeluarkan tawaran mungkin perlu memadankan jenis saham baharu yang ditawarkan dengan jenis saham yang telah dimiliki oleh pemegang saham. Jika pelabur memilih untuk tidak membeli saham baharu tersebut maka syarikat juga tidak boleh memindahkan tawaran tersebut kepada pemegang saham lain.

Satu pilihan yang syarikat ada dalam kes tawaran kelayakan yang ditolak ialah mengalihkan penjualan saham baharu kepada orang awam, walaupun ini bermakna harga yang akan diperolehi mungkin tidak sama dengan tawaran kelayakan, dan sebenarnya boleh meningkatkan kos penerbitan saham.

Tawaran terbuka secara khusus berkaitan dengan tawaran saham, manakala tawaran kelayakan tidak terhad kepada sekuriti.

Pertimbangan Khas

Jangka masa terhad tawaran kelayakan biasanya cukup panjang untuk memberikan pemegang saham sedia ada masa yang mencukupi untuk memeriksa sama ada tawaran itu adalah untuk kepentingan terbaiknya. Dalam sesetengah kes, pemegang saham sedia ada dengan pegangan besar diberi bahagian yang lebih besar daripada terbitan baharu. Untuk menarik pemegang saham yang lebih besar atau institusi, syarikat pengeluar boleh mengeluarkan tawaran kelayakan yang dipercepatkan, bermakna jumlah masa yang perlu diputuskan oleh pemegang saham dikurangkan.

##Sorotan

• Syarikat tidak boleh memindahkan kepada siapa tawaran kelayakan itu dibuat. Jika tawaran kelayakan gagal, syarikat boleh memilih untuk mengalihkan jualan kepada orang awam.

• Tawaran adalah sah untuk jangka masa yang ditetapkan dan dalam beberapa kes boleh dipercepatkan, di mana masa untuk menerima tawaran dikurangkan.

• Tawaran kelayakan membenarkan pembelian aset atau sekuriti pada harga tertentu tetapi tidak boleh dipindah milik.