Pieniądze o zerowej zapadalności (MZM)
Co to jest zerowa dojrza艂o艣膰 pieni臋dzy?
Pieni膮dz o zerowej zapadalno艣ci (MZM), kt贸ry reprezentuje wszystkie pieni膮dze, kt贸re s膮 艂atwo dost臋pne, jest miar膮 poda偶y p艂ynnego pieni膮dza w gospodarce. Obejmuje na przyk艂ad pieni膮dze w got贸wce w kasie lub na rachunku czekowym. Pieni膮dze znajduj膮ce si臋 na bankowej p艂ycie CD nie by艂yby jednak liczone, poniewa偶 nie s膮 one gotowe do natychmiastowego wydania lub innego u偶ycia.
Zrozumienie dojrza艂o艣ci pieni膮dza zerowego (MZM)
Dla os贸b zaznajomionych z pomiarami poda偶y pieni膮dza MZM zawiera miar臋 M2 pomniejszon膮 o depozyty terminowe oraz wszystkie fundusze rynku pieni臋偶nego. MZM sta艂 si臋 jednym z preferowanych miernik贸w poda偶y pieni膮dza, poniewa偶 lepiej reprezentuje pieni膮dze, kt贸re s膮 艂atwo dost臋pne w gospodarce do wydawania i konsumpcji. Co wi臋cej, Rezerwa Federalna przesta艂a 艣ledzi膰 M3 w 2006 roku. Ta miara wywodzi swoj膮 nazw臋 od po艂膮czenia wszystkich pieni臋dzy p艂ynnych i pieni膮dza o zerowej zapadalno艣ci, kt贸re znajduj膮 si臋 w trzech M.
MZM obejmuje pieni膮dze we wszystkich poni偶szych:
Waluta fizyczna (monety i banknoty)
Rachunki czekowe i oszcz臋dno艣ciowe
Fundusze rynku pieni臋偶nego
Aby pieni膮dze zosta艂y uwzgl臋dnione w MZM, musz膮 by膰 wymienialne wed艂ug warto艣ci nominalnej, dlatego pieni膮dze w lokatach terminowych lub certyfikaty depozytowe (CD) nie s膮 uwzgl臋dniane w MZM. Ekonomi艣ci i bankierzy centralni wykorzystuj膮 MZM wraz z pr臋dko艣ci膮 MZM, aby lepiej przewidywa膰 inflacj臋 i wzrost, poniewa偶 im wi臋cej 艣rodk贸w jest 艂atwo dost臋pnych, tym wi臋cej pieni臋dzy jest do wydania, co mo偶e by膰 oznak膮 presji inflacyjnej.
Wed艂ug danych z St. Louis FRED, ca艂kowity MZM w gospodarce USA po raz pierwszy przekroczy艂 1 bilion dolar贸w w 1982 roku, a na prze艂omie XIX i XX wieku wyni贸s艂 4,4 bilion贸w dolar贸w. Do 2008 r., poprzedzaj膮cego Wielk膮 Recesj臋, ca艂kowity MZM wyni贸s艂 8,2 biliona dolar贸w, a od czerwca 2019 r. zlikwidowa艂 16 bilion贸w dolar贸w.
Te dane nie s膮 dok艂adnym predyktorem gospodarki ani trendu cenowego na gie艂dzie. Na przyk艂ad, chocia偶 suma MZM pozostawa艂a bez zmian przez wi臋ksz膮 cz臋艣膰 2005 r., recesja, kt贸ra rozpocz臋艂a si臋 dwa lata p贸藕niej w 2007 r. i kt贸ra rozegra艂a si臋 z tak niszczycielskimi skutkami, nie by艂a zwi膮zana z t膮 przerw膮 w trendzie. Je艣li tak, to wyra藕ny spadek, kt贸ry mia艂 miejsce w latach 2009 i 2010, powinien doprowadzi膰 do jeszcze bardziej niszcz膮cego spowolnienia, ale tak si臋 nie sta艂o.
Zamiast uwa偶a膰 te dane za wysoce skorelowany predyktor ruchu na rynku, ekonomi艣ci wykorzystuj膮 je jako dane wej艣ciowe wraz z innymi czynnikami do modelowania zachowa艅 i trend贸w rynkowych.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
MZM obejmuje miar臋 M2 pomniejszon膮 o depozyty terminowe oraz wszystkie fundusze rynku pieni臋偶nego.
MZM nie obejmuje p艂yt CD, poniewa偶 nie podlegaj膮 one wymianie po warto艣ci nominalnej.
MZM sta艂 si臋 jednym z preferowanych miernik贸w poda偶y pieni膮dza, poniewa偶 lepiej reprezentuje pieni膮dze 艂atwo dost臋pne w gospodarce do wydawania i konsumpcji.
Pieni膮dz zerowy termin zapadalno艣ci (MZM) jest miar膮 p艂ynnego pieni膮dza w gospodarce.
