dywersyfikacja

Czym jest dywersyfikacja w inwestowaniu?

W finansach i inwestowaniu dywersyfikacja jest popularnym terminem ograniczania ryzyka poprzez dzielenie inwestycji między różne klasy aktywów i wehikuły inwestycyjne. Dywersyfikacja odnosi się również do dzielenia własnych inwestycji w ramach każdej klasy aktywów.

Na przykład, oprócz dywersyfikacji swojego portfela poprzez inwestowanie w akcje, obligacje,. nieruchomości, certyfikaty depozytowe i kolekcjonerskie karty baseballowe, inwestor może dodatkowo zdywersyfikować swój portfel w ramach klasy aktywów giełdowych, inwestując w małe, średnie i duże -spółki cap; kupowanie akcji w firmach krajowych i zagranicznych; oraz wybór różnorodnych akcji, które obejmują wiele różnych branż (np. bankowość, technologia, motoryzacja, produkcja żywności i energetyka).

Jak dywersyfikacja zmniejsza ryzyko?

Żadna inwestycja nie jest całkowicie bezpieczna, ale niektóre niosą ze sobą znacznie mniejsze ryzyko strat niż inne. Na przykład obligacje rządowe są uważane za wyjątkowo bezpieczne, ponieważ niosą ze sobą bardzo małe ryzyko niewypłacalności. Biorąc to pod uwagę, obligacje rządowe zwykle przynoszą co roku tylko 3-6% zwrotu.

Z kolei S&P 500,. który składa się z 500 spółek o dużej kapitalizacji, zwrócił 31,5% w 2019 r. i 18,4% w 2020 r. Jednak w 2008 r. ten sam indeks giełdowy stracił 48% swojej wartości ze względu na kryzys i późniejsza recesja.

Gdyby inwestor ulokował 100% swoich oszczędności na giełdzie na początku 2007 r., do końca 2008 r. prawdopodobnie zmniejszyłby swój majątek o prawie połowę. Gdyby jednak zainwestował połowę swoich oszczędności w obligacje rządowe, prawdopodobnie by przegrał bliżej o jedną czwartą. To doskonała ilustracja korzyści płynących z dywersyfikacji. Chociaż dywersyfikacja w żadnym wypadku nie zapewnia największych zysków, z pewnością pomaga zminimalizować straty, które mogą wystąpić, gdy pojedynczy składnik aktywów lub jedna klasa aktywów szybko traci na wartości z jakiegoś powodu.

Kryzys finansowy z 2008 r. załamał cały rynek giełdowy, ale więcej drobnych wydarzeń często ma bardziej subtelne konsekwencje. Na przykład podczas pandemii ludzie podróżują znacznie rzadziej. Pojawienie się SARS, świńskiej grypy i COVID-19 doprowadziło do znacznych spadków cen akcji linii lotniczych.

Gdyby w którymkolwiek z tych momentów inwestor posiadał tylko akcje linii lotniczych, jego portfel szybko straciłby na wartości. Jednak inwestor ze zdywersyfikowanym portfelem (powiedzmy, że składa się on tylko z 5% akcji linii lotniczych, a reszta jest podzielona na wiele branż), poniósłby znacznie mniej zauważalną stratę.

Zróżnicowanie można chyba najlepiej wytłumaczyć klasycznym powiedzeniem „nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka”. Jeśli dno wypadnie z koszyka, a koszyk zawiera wszystkie 10 jajek, skończysz z żółtkowym bałaganem i nic do jedzenia. Z drugiej strony, jeśli podzielisz swoje 10 jajek na pięć koszy, a dno wypadnie z jednego, stracisz 20% tego, co miałeś, ale wciąż masz wystarczająco dużo, aby zrobić cztery omlety z dwóch jajek, więc nie będzie głodny.

Co to jest klasa aktywów?

Klasa aktywów to rodzaj inwestycji określony przez pewne cechy. Każda klasa aktywów jest nieco inna, a niektóre są bardziej ryzykowne niż inne. Ogólnie rzecz biorąc, im bezpieczniejsza jest klasa aktywów, tym niższe są jej potencjalne zwroty. Im bardziej ryzykowna jest klasa aktywów, tym wyższe są jej potencjalne zwroty (i straty).

Każda klasa aktywów podlega własnemu, unikalnemu zestawowi funkcji i regulacji, a niektóre aktywa są bardziej płynne (łatwiejsze do konwersji na gotówkę) niż inne.

Klasy aktywów wspólnych

Inwestycje o stałym dochodzie: Ta klasa aktywów obejmuje obligacje skarbowe,. korporacyjne i komunalne oraz certyfikaty depozytowe.
Akcje: Ta klasa aktywów obejmuje akcje, które stanowią częściową własność podmiotu. Historycznie akcje dają wyższe zwroty niż inne klasy aktywów, ale wiążą się również z większym ryzykiem.
Instrumenty pochodne: Ta klasa aktywów obejmuje opcje, swapy, kontrakty futures, forwardy i inne zbywalne papiery wartościowe, których wartości pochodzą z innych aktywów bazowych.

– Towary: ta klasa aktywów obejmuje materiały fizyczne, takie jak złoto, ropa naftowa i kukurydza.

Kryptowaluty: ta klasa aktywów obejmuje cyfrowe, zdecentralizowane waluty, takie jak Bitcoin, Ethereum, Litecoin i Dogecoin.
Gotówka i ekwiwalenty gotówki: Ta klasa aktywów obejmuje waluty, instrumenty rynku pieniężnego i wysoce płynne krótkoterminowe papiery wartościowe, które można bardzo szybko zamienić na gotówkę.
Inwestycje alternatywne: ta klasa aktywów obejmuje nieruchomości i przedmioty kolekcjonerskie, takie jak karty kolekcjonerskie, znaczki, okazy minerałów i dzieła sztuki. Zasoby takie jak te są często znacznie mniej płynne niż inne, a wiele z nich nie jest zamienny.

Jak zdywersyfikować portfel

Dywersyfikacja wygląda inaczej dla każdego inwestora, a niektórzy traktują dywersyfikację znacznie poważniej niż inni. To, jak (i ile) inwestor powinien zdywersyfikować swój portfel, powinno zależeć od tego, ile pieniędzy musi zainwestować, na jak długo chce być inwestowany, jakie są jego cele inwestycyjne (emerytura, wzrost, wypłaty stałych dochodów itp.), oraz ich indywidualną tolerancję na ryzyko.

Biorąc to pod uwagę, istnieje wiele rzeczy, które każdy świadomy ryzyka inwestor może zrobić, aby zdywersyfikować swój portfel. Należy jednak pamiętać, że chociaż dywersyfikacja zdecydowanie zmniejsza ryzyko, może również zmniejszyć potencjalne zyski.

Dywersyfikacja międzyklasowa

Najlepszym sposobem zabezpieczenia oszczędności przed poważną stratą bez pozostawiania ich marnowania na niskooprocentowanym rachunku oszczędnościowym jest podzielenie ich na różne klasy aktywów. Rynek akcji (akcji) może być najlepszą klasą aktywów do wzrostu, ale jak pokazał kryzys finansowy 2007-2008, akcje mogą podlegać szybkiej, nieoczekiwanej dewaluacji na całym rynku.

Z tego powodu inwestowanie w obligacje skarbowe, certyfikaty depozytowe, nieruchomości, a nawet towary, takie jak złoto, może być dobrym sposobem zabezpieczenia części majątku przed nieoczekiwaną zmiennością. To, jaka część czyjegoś majątku powinna być przechowywana w tych bezpieczniejszych, bardziej stabilnych klasach aktywów, zależy – jak zawsze – od celów, harmonogramu i tolerancji ryzyka.

Młody, tolerancyjny na ryzyko inwestor, który chce, aby jego portfel znacznie rósł i planuje inwestować przez ponad 20 lat, może chcieć zatrzymać 80 procent swojego majątku w akcjach, podczas gdy starszy inwestor, który wkrótce przejdzie na emeryturę których priorytetem jest stabilność i płatności o stałym dochodzie, mogą chcieć zatrzymać 50 procent swojego majątku w akcjach wypłacających dywidendę, 35 procent w obligacjach na różnych warunkach i 15 procent w surowcach.

Metody dywersyfikacji na giełdzie

Oprócz dywersyfikacji poprzez rozłożenie bogactwa między klasami aktywów, inwestorzy mogą (i zwykle powinni) zróżnicować na rynku akcji poprzez posiadanie różnych akcji o różnych cechach. Można to zrobić na kilka sposobów:

Według branży/sektora: Jak wspomniano powyżej, inwestowanie tylko w jedną branżę może narazić inwestora na niepotrzebne ryzyko, ponieważ całe branże mogą doświadczać zmienności. Na przykład, kiedy na początku XXI wieku pękła bańka „dot com”, firmy technologiczne związane z internetem straciły prawie 80 procent swojej wartości. Trzymając akcje w różnych branżach i sektorach, inwestorzy mogą chronić część swojego majątku przed tego rodzaju krachami w całej branży.
Według wielkości firmy: Innym sposobem dywersyfikacji na rynku akcji jest inwestowanie w spółki różnej wielkości. Firmy z większymi kapitalizacjami rynkowymi są zwykle bardziej stabilne, ale firmy o mniejszych kapitalizacjach rynkowych mogą mieć większe pole do wzrostu. Rozprzestrzenianie inwestycji na akcje o małej,. średniej i dużej kapitalizacji to dobry sposób na zrównoważenie potencjału wzrostu ze stabilnymi zwrotami.
Według lokalizacji firmy: Inwestowanie w firmy z wielu różnych krajów pozwala na ekspozycję na wiele rynków, co może pomóc w ograniczeniu ryzyka. Jeśli jeden rynek doświadcza zmienności, posiadanie firm, które działają na innych, bardziej obecnie stabilnych rynkach, może pomóc zrównoważyć wszelkie krótkoterminowe straty.

Jak dywersyfikować za pomocą funduszy powierniczych i ETF

Dla bardziej pasywnych inwestorów, którzy chcą dywersyfikować, ale nie mają czasu na wybór poszczególnych akcji, zakup akcji ETF i inwestowanie w fundusze inwestycyjne może być świetnym sposobem na uzyskanie ekspozycji na firmy różnej wielkości z różnych branż zlokalizowanych na różnych rynkach . ETF i fundusze inwestycyjne istnieją dla prawie każdej możliwej do wyobrażenia cechy. Jeden ETF może koncentrować się na amerykańskich akcjach wzrostowych o małej kapitalizacji, podczas gdy inny może być przeznaczony do przechwytywania indyjskiego rynku energii.

Inwestor może najpierw zdecydować, jakimi rynkami, wielkością firmy i branżami jest zainteresowany, a następnie określić zakres funduszy ETF i funduszy inwestycyjnych, które będą mu odpowiadać. Następnie mogliby zdecydować się na rozsądną kwotę do zainwestowania każdego miesiąca i użyć uśredniania kosztów w dolarach, aby regularnie dodawać do swojego portfela, bez szczególnej obserwacji rynku.

Czy zróżnicowane portfele działają lepiej podczas recesji?

Podczas recesji pieniądze mają tendencję do wychodzenia z rynku akcji do bezpieczniejszych klas aktywów, takich jak obligacje i towary. Z tego powodu portfele o większym udziale tych bardziej stabilnych aktywów prawdopodobnie poniosą mniejsze straty niż portfele składające się głównie z akcji. Biorąc to pod uwagę, niemożliwe jest zmierzenie czasu recesji, a trzymanie wszystkich swoich pieniędzy z dala od rynku akcji na wypadek, gdyby recesja była tuż za rogiem, nie jest dobrą strategią inwestycyjną dla każdego, kto chce skutecznie pomnażać swoje bogactwo.

Jakie są ograniczenia dywersyfikacji?

To, co sprawia, że dywersyfikacja jest skuteczna jako strategia zarządzania ryzykiem, może również w pewnym stopniu ograniczać potencjał wzrostu. Z większym ryzykiem wiążą się większe potencjalne zyski. Im więcej pieniędzy inwestora znajduje się w jednym aktywie, tym więcej zyskają, jeśli wartość tego aktywa gwałtownie wzrośnie (a z drugiej strony, tym więcej stracą, jeśli zatankuje). Dywersyfikacja ogranicza zarówno zyski, jak i straty.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Posiadane portfele mogą być zdywersyfikowane według klas aktywów i wewnątrz klas, a także geograficznie – poprzez inwestowanie zarówno na rynkach krajowych, jak i zagranicznych.
Dywersyfikacja ogranicza ryzyko portfela, ale może również łagodzić wyniki, przynajmniej w krótkim okresie.
Dywersyfikacja to strategia, która łączy różnorodne inwestycje w ramach portfela.