Investor's wiki

Облигация на предъявителя

Облигация на предъявителя

Что такое облигация на предъявителя?

Облигация на предъявителя — это ценная бумага с фиксированным доходом, которая принадлежит держателю или предъявителю, а не зарегистрированному владельцу. Купоны для выплаты процентов физически прикреплены к ценной бумаге. Владелец облигации должен представить купоны в банк для оплаты, а затем выкупить физический сертификат, когда облигация достигнет даты погашения.

Как и именные облигации,. облигации на предъявителя являются оборотными инструментами с установленной датой погашения и купонной процентной ставкой.

Облигации на предъявителя практически вымерли в США и некоторых других странах, поскольку отсутствие регистрации сделало их идеальными для использования в отмывании денег, уклонении от уплаты налогов и многих других закулисных операциях. Они также уязвимы для кражи.

Тем не менее, облигации на предъявителя по-прежнему выпускаются во многих странах.

Понимание облигации на предъявителя

В США облигации на предъявителя выпускались правительством США и корпорациями с конца 19 века до второй половины 20 века. Они постепенно теряли популярность, поскольку устарели благодаря современным технологиям, инвесторы, обеспокоенные их уязвимостью к потере или краже, избегали их, и, наконец, правительство объявило их вне закона, чтобы предотвратить отмывание денег.

Современная система

Почти все ценные бумаги теперь выпускаются в бездокументарной форме, что означает, что они зарегистрированы на имя инвестора в электронном виде. Физический сертификат не выдается.

Регистратор или трансфер-агент отвечает за отслеживание имени каждого зарегистрированного владельца акций или облигаций. Это гарантирует, что владельцы облигаций получат все причитающиеся процентные платежи, а акционеры получат свои дивиденды наличными или акциями.

Каждый раз при продаже бездокументарной ценной бумаги трансфер-агент или регистратор меняет имя зарегистрированного владельца. Очевидно, что эта система сильно автоматизирована, иначе она рухнет.

Политика США в отношении облигаций на предъявителя

Закон о налоговой справедливости и финансовой ответственности 1982 года фактически положил конец практике выпуска облигаций на предъявителя в Соединенных Штатах.

Облигации на предъявителя больше не выпускаются Казначейством США, а те, что были выпущены в прошлом, уже давно просрочили свои сроки погашения.

Правовые вопросы, касающиеся облигаций на предъявителя

Физическое лицо может купить любое количество облигаций на предъявителя, предъявить купоны к оплате и остаться анонимным, поскольку облигации не зарегистрированы на имя владельца.

В 2009 году многонациональная финансовая компания UBS заплатила 780 миллионов долларов и согласилась на соглашение об отсрочке судебного преследования с Министерством юстиции США после того, как фирму обвинили в помощи американским гражданам в уклонении от уплаты налогов с использованием облигаций на предъявителя.

В США облигации на предъявителя были практически ликвидированы в 1982 году.

Отсутствие регистрации облигаций дает инвесторам слабую защиту или средства правовой защиты в случае кражи физического сертификата, поскольку хранители не имеют в деле имени реального владельца.

Облигации на предъявителя могут иметь номинальную стоимость

Старые облигации на предъявителя, выпущенные корпорациями, могут сохранить или не сохранить свою номинальную стоимость, даже если сроки погашения давно истекли.

Закон США, принятый в 2010 году, освободил банки и брокерские компании от ответственности за выкуп старых облигаций на предъявителя.

Нашедший корпоративную облигацию на предъявителя может проверить название компании, выпустившей ее, и связаться с этой компанией, если она все еще существует, или с компанией, которая ее выкупила, если она была поглощена. Облигация на предъявителя может быть исполнена.

Примеры выпуска ценных бумаг на предъявителя

Большинство владельцев облигаций на предъявителя хранят физические сертификаты в банковской ячейке или в домашнем сейфе. Чтобы выкупить облигацию по истечении срока, облигацию необходимо доставить в банк лично или с курьером.

Получение процентных платежей также проблематично, так как купоны могут потеряться по почте.

Облигации на предъявителя могут вызвать проблемы у наследников их владельцев. Этого можно избежать, приложив к завещанию собственника надлежащую документацию.

Особенности

  • Облигация на предъявителя представляет собой физический сертификат с прикрепленными купонами, которые используются для погашения процентных платежей.

  • Поскольку их право собственности не зарегистрировано, владельцем облигации на предъявителя является лицо, владеющее ею.

  • Облигации на предъявителя так же уязвимы для кражи или потери, как и наличные деньги.