Операции на открытом рынке (ОМО)
Операции на открытом рынке — это то, что ФРС делает, чтобы держать ставку по федеральным фондам близко к цели, установленной Федеральным комитетом по открытым рынкам. Ставка по федеральным фондам — это ставка, по которой банки кредитуют друг друга на ночь, и ФРС поддерживает ее на целевом уровне, предоставляя столько ликвидности, сколько есть спрос по целевой ставке. Если ФРС не сможет обеспечить достаточно ликвидности, ставка по федеральным фондам — стоимость денег — вырастет по мере сокращения предложения. И наоборот, если бы ФРС предоставила слишком много ликвидности, ставка по федеральным фондам упала бы, поскольку предложение превысило бы спрос.
Операции на открытом рынке, с помощью которых ФРС поставляет ликвидность банковской системе, включают покупку и продажу дилерам казначейских и других долговых ценных бумаг. Это работает следующим образом: когда ФРС покупает ценные бумаги у дилера, банк дилера видит, что его резервы увеличиваются на сумму, которую ФРС заплатила за ценные бумаги.
Операции на открытом рынке бывают постоянными или временными. ФРС покупает или продает ценные бумаги на постоянной или прямой основе, когда ее прогнозы указывают на то, что объем ликвидности в банковской системе будет по-прежнему нуждаться в корректировке. Он покупает или продает их на временной основе, когда дефицит или избыток ликвидности в системе рассматривается как краткосрочный.
Прямая покупка казначейских векселей или облигаций ФРС называется купонным пропуском. Временная покупка называется соглашением об обратном выкупе, поскольку дилеры договариваются выкупить ценные бумаги у ФРС на определенную дату. Постоянные и временные продажи ценных бумаг ФРС дилерам встречаются гораздо реже, чем покупки.
Операции на открытом рынке проводятся Отделом внутренней торговли ФРС (он же Отдел открытого рынка) в ФРБ Нью-Йорка.
Особенности
Продажа ценных бумаг с баланса центрального банка выводит деньги из системы, делая кредиты более дорогими и повышая ставки.
В США операции на открытом рынке — это метод, который ФРС использует для манипулирования процентными ставками, особенно ставкой по федеральным фондам, используемой в межбанковских кредитах.
Операции на открытом рынке (OMO) относятся к покупке или продаже центральным банком краткосрочных казначейских обязательств и других ценных бумаг на открытом рынке с целью повлиять на денежную массу.
Покупка ценных бумаг добавляет деньги в систему, облегчая получение кредитов и снижая процентные ставки.
ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ
Что такое постоянные операции на открытом рынке (POMO)?
Постоянные операции на открытом рынке (POMO) относятся к практике центрального банка, постоянно использующей открытый рынок для покупки и продажи ценных бумаг с целью регулирования денежной массы. Это был один из инструментов, используемых Федеральной резервной системой для реализации денежно-кредитной политики и влияния на американскую экономику. POMO противоположны временным операциям на открытом рынке, которые включают соглашения об обратном и обратном выкупе, предназначенные для временного добавления или истощения резервов, доступных для банковской системы.
Почему Федеральная резервная система проводит операции на открытом рынке?
По сути, операции на открытом рынке — это инструменты, которые Федеральная резервная система (ФРС) использует для достижения желаемой целевой ставки по федеральным фондам путем покупки и продажи, в основном, казначейских облигаций США на открытом рынке. ФРС может увеличить денежную массу и снизить рыночную процентную ставку, покупая ценные бумаги за вновь созданные деньги. Точно так же центральный банк может продавать ценные бумаги со своего баланса и выводить деньги из обращения, тем самым оказывая давление на рыночные процентные ставки, чтобы повысить их.
Как ставка по федеральным фондам влияет на банки?
По закону коммерческие банки должны поддерживать резерв, равный определенному проценту их депозитов, на счете в Федеральном резервном банке. Любые деньги в их резерве, которые превышают требуемый уровень, доступны для ссуды другим банкам, у которых может возникнуть дефицит. Процентная ставка, которую банк-кредитор может взимать за эти кредиты, называется ставкой по федеральным фондам или ставкой по федеральным фондам. Банки часто основывают свои процентные ставки по потребительским или бизнес-кредитам на ставке по федеральным фондам.
