Investor's wiki

Рентабельность исследовательского капитала (RORC)

Рентабельность исследовательского капитала (RORC)

Что такое рентабельность исследовательского капитала?

Рентабельность исследовательского капитала (RORC) — это расчет, используемый для оценки дохода, который компания получает в результате расходов на исследования и разработки (НИОКР).

Отдача от исследовательского капитала является компонентом производительности и роста, поскольку исследования и разработки являются одним из способов, с помощью которых компании разрабатывают новые продукты и услуги для продажи. Этот показатель обычно используется в отраслях, которые в значительной степени зависят от исследований и разработок, таких как фармацевтическая промышленность.

Понимание рентабельности исследовательского капитала (RORC)

Компании сталкиваются с альтернативными издержками при изучении использования своих средств. Они могут тратить деньги на материальные активы, недвижимость, капитальные ремонты или инвестировать в исследования и разработки. Инвестиции в исследования могут занять много лет, прежде чем будут получены ощутимые результаты, а отдача обычно варьируется между отраслями и даже внутри секторов конкретной отрасли.

Теоретически, если предприятие имеет многообещающие перспективы, оно должно отказаться от возврата капитала и вкладывать нераспределенную прибыль в бизнес. Инвестирование в исследования и разработки является одним из популярных методов развития будущих инновационных возможностей. Аналитики и инвесторы следят за уровнем НИОКР, чтобы оценить будущую конкурентоспособность. Многие отрасли подверглись критике за сокращение бюджетов на исследования и разработки, в то время как выкуп акций находится на рекордно высоком уровне.

Инициативами в области исследований и разработок очень трудно управлять, поскольку определяющей чертой исследования является то, что исследователи не знают заранее, как именно достичь того или иного желаемого результата. В крупных компаниях мониторинг расходов на НИОКР представляет собой проблему. В результате более высокие расходы на НИОКР не гарантируют большей креативности, более высокой прибыли или большей доли рынка. Таким образом, иногда менеджеры изо всех сил пытаются эффективно доказать отдачу от исследовательского капитала.

Недавние прорывы в области больших данных, аналитики и методологий управления рисками предприятия помогают продемонстрировать на основе фактических данных, что инвестиции в исследования и разработки повышают ценность предприятия. В бизнесе деньги следуют за успехом. По мере того, как бизнес-лидеры демонстрируют дальнейшую отдачу от исследований, бюджеты также будут расти.

Пример рентабельности исследовательского капитала

Отдача от исследовательского капитала — это сумма прибыли, полученной на каждый доллар, потраченный на исследования и разработки в течение определенного периода (обычно года). Он рассчитывается как текущая валовая прибыль (обычно указанная в отчете о прибылях и убытках за текущий год), деленная на расходы на НИОКР за предыдущий год.

Расходы на НИОКР предыдущего года используются, поскольку отдача обычно не реализуется сразу. Скорее, это часто реализуется в какой-то момент времени в будущем. Например, Rx Pharmaceutical Company заработала 100 миллионов долларов валовой прибыли за 2018 год. В предыдущем году она потратила 50 миллионов долларов на исследования и разработки. Его рентабельность исследовательского капитала составляет 2 доллара (100 миллионов долларов / 50 миллионов долларов). Таким образом, на каждый доллар, потраченный на исследования и разработки, компания получала 2 доллара валовой прибыли. Можно разумно предположить, что более высокая отдача означает, что компания разумно вложила средства в исследования и разработки и пожинает плоды своих усилий.

Крупные и сложные научно-исследовательские и опытно-конструкторские проекты могут не приносить прибыли в течение многих лет после завершения, что делает этот анализ ошибочным.

Особенности

  • Рентабельность исследовательского капитала (RORC) рассчитывается путем деления текущей валовой прибыли на расходы на НИОКР предыдущего года.

  • Рентабельность исследовательского капитала (RORC) измеряет доходы фирмы, полученные от деятельности в области НИОКР.

  • Обычно требуется более одного года, чтобы осознать отдачу от НИОКР; иногда это может быть реализовано в течение более чем одного года.